華安財險蓄力迎接30周年：擬擴股增資10億元！以求雙管齊下？

“償二代”二期過渡期大限逼近的當下，越來越多的險企加入到資本“補血”的行列，有的是原股東支持，有的是發債“補血”，還有一部分是向外求索，試圖通過增資擴股來實現資本金補充。

華安財險，一家成立近30年的老牌財險公司，正在加快增資腳步，試圖通過在公開市場上增資擴股的方式來引進投資者。

11月26日，華安財險在北京產權交易所公開了增資擴股計劃，擬募集資金不低于10億元，增資后增加注冊資本，高于注冊資本金部分的股權認購款將計入資本公積，由新老股東按持股比例享有。此次增資擴股，華安財險擬征集意向合作方數量不限，價格需要面議。也就是說，如果增資擴股成功，華安財險的股權結構將會改變，股東位次或有較大調整。

2026年，華安財險將迎來建司30周年，在這關鍵一年，這家險企能否擺脫股權異常“旋渦”，并應對償付能力下降的風險？如果增資擴股如愿實現，或許算得上雙管齊下。

擴股增資

披露信息顯示，華安財險增資擴股項目信息披露時間是從2025年11月26日至2025年12月23日，參考價格面議，募集資金數額不低于10億元。

華安財險表示，公告期滿，若征集到符合要求的意向合作方，且募集資金、募集投資者數量在計劃范圍內的，增資人有權決定是否進行競爭性談判或者直接確定為最終投資者；若征集到符合要求的意向合作方，募集資金、募集投資者數量超出計劃范圍內的，增資人將采用競爭性談判等方式，從投資人基本情況、綜合實力、行業影響力、資源貢獻度、投資報價、是否符合監管規定的股東資質要求等方面進行遴選。

對于此次招募的合作者，華安財險并沒有設置數量限制，這也留下了很大的調整空間。但對于合作方的資格條件，華安財險給出了8項內容，包括股東自身實力，資金出處，如果不是金融業則需要制定合理明晰的投資保險公司的商業計劃、監管規定的條件等。

其實，關于增資擴股計劃，早在2024年底就已提出。2024年12月，華安財險召開2024年第三次臨時股東會，審議通過了《華安財產保險股份有限公司2024年增資擴股方案》的議案，但從后續看，一直沒有動作。直到近日，華安財險正式面向市場發布增資擴股公告。

從增資數額看，最低籌資數額10億元接近華安財險當前注冊資本金的一半，這也意味著如果此次增資擴股落地，華安財險股權結構或發生很大變化，甚至出現第一大股東的變化。

目前來看，華安財險第一大股東特華投資控股有限公司出資4.2億元，持股20%。

未雨綢繆

尋求增資擴股背后的原因，無非是為了增加資本實力，優化股權結構，既為未來發展做鋪墊，也是為了滿足監管指標。

從華安財險來看，這家成立29年的老牌財險公司在償付能力、經營層面都表現得并不十分穩定，甚至一度出現“不達標”“不合格”情況。

從經營層面看，雖然多數年份華安財險還是處于盈利狀態，但在個別年份卻出現了嚴重的虧損。例如，2023年，華安財險出現10.95億元的虧損，這成為華安財險成立以來的一次創紀錄。

分析虧損背后的原因，與其投資端有很大關系。據悉，2023年華安財險投資收益率為-2.57%，綜合投資收益率為-0.33%，其當年的資產減值損失由2022年的1.73億元擴大至2023年的7.26億元，這是其虧損的主要原因。

而投資方面的“窟窿”，則是因為華安財險委托子公司華安資產開展債券投資和風險管理，在2021年、2022年購入碧桂園多期債券，合計投資余額4.28億元。2023年受房地產行業復蘇不及預期影響，碧桂園的銷售大幅下滑，陷入了嚴重的流動危機，從而發生債券違約，這也造成了華安財險的投資受損。數據顯示，截至2023年末，華安財險對持有的碧地債計提減值2.03億元。

投資方面的失誤，成為拖累其凈利潤的重要因素。而此類虧損，也造成了華安財險償付能力充足率下降。數據顯示，截至2023年末，華安財險綜合償付能力充足率為115.26%，較2022年末下降了39.13個百分點。

不僅如此，華安財險風險綜合評級也曾多個季度不合格，2022年一季度以來，華安財險風險綜合評級一直為“C”類，直到2025年二季度，再回“B”類。當時華安財險解釋，是因為公司在戰略、操作等領域存在一定風險。

好在隨著2024年華安財險扭虧為盈，其經營層面有所改善，償付能力充足率也有所提高。數據顯示，截至2025年三季度末，其凈利潤為4.03億元，核心償付能力充足率為117.84%，綜合償付能力充足率為157.6%。

面對變幻莫測的市場環境，要想穩定經營，增強資本實力才能未雨綢繆。

打破僵局

增強資本的方式很多，有的是原股東增資，有的通過發債，還有部分公司是通過向市場招募投資者的方式進行。

2025年11月26日

“償二代”二期過渡期大限逼近，險企發債“補血”加速度！

對于華安財險來講，通過原股東增資的方式幾率并不大，因為從其當下的股權結構看，大部分股權處于被質押或被凍結的狀態。根據華安財險2025年第三季度償付能力報告中數據計算，被質押和被凍結股權達到83.97%。例如，第四大股東湘暉資產因債務問題，所持華安財險9.29%股權被用作抵債。

業內人士表示，保險股權作為質押物，屬于市場上的正常商業行為，但如果高比例的股權被質押，可能會波及到公司治理結構與戰略的穩定性，因為一旦被質押的股權面臨拍賣或轉讓，對公司的經營將產生不小的影響。市場上此類案例并不鮮見。

另外，從華安財險股東身份看，有三大派系，“特華系”“海航系”“湘暉系”。其中，“海航系”的影響力尤為顯著，旗下8家公司合計持有華安財險60.42%的股權，但面對自身都難保的“海航系”，華安財險尋求股東增資并不容易。

而選擇面向公開市場增資擴股，或是華安財險增強資本實力，同時避開股權問題的一種有效方式。

除了股權、增資問題，今年華安財險還進行了人事調整，迎來了新一任總經理，且在管理層進行了相關調整，目前董事長一職仍空缺需要補位。

2025年5月14日

華安財險備戰30周年慶？再現高管調換，四位一線“將領”補位！

值得一提的是，2026年華安財險將迎來建司30周年，蓄力發展較為關鍵。在華安財險2025年一季度經營分析會暨2024年度表彰大會上，華安財險總經理李云煥強調，公司后續將聚焦人才隊伍建設和外聯項目的推動落地，通過人才培育和創新兩個動力引擎，提升組織效能、增強盈利能力、實現持續健康，為2026年的高質量發展奠定堅實基礎。

未來，華安財險如何一一實現增資擴股，經營穩定、“掌門人”就位等問題，值得關注。