理想殺出黎明

“過去三年，我們非常努力地讓自己變成職業經理人的治理體系，逼迫自己接受各種變化。但是，我們卻變成了越來越差的自己。”

在11月26日理想汽車2025年第三季度財報管理層業績溝通會上，董事長兼CEO李想如是說。

試問，在當下國內造車圈，除了李想之外，還有誰有這份勇氣將“越來越差”的標簽往自己臉上貼？

這份坦誠背后，是理想汽車交出一份自己并不滿意季度成績單：營收274億元，同比下降36.2%；凈虧損6.24億元，而去年同期盈利28億元；車輛毛利率跌至16.3%，低于去年同期的20.9%。

當然，若剔除理想MEGA（參數丨圖片）召回預估成本的影響，季度車輛毛利率仍高達20.4%。據此推算，MEGA召回事件導致理想汽車損失超過了11億元。

理想汽車為自己負責任的態度埋了一次10億級別的超級大單。但這并沒有影響理想汽車對未來的信心和決心。

未來是多久？

在李想的眼中應該是下一個10年。

不妨先對李想發言的核心內容完成一次梳理。

畢竟財報沒有過往那么好看，我們以為李想會花一些時間對此做出解釋，讓數據理解起來更合理一些。

事實上，李想對短期財報的解讀，僅僅用了一句話。而且，這句話看起來更像是承上啟下。

“2025年的第三季度，也是理想汽車面向第二個十年的第一個季度，我們經歷了產品周期、公關輿情、供應鏈爬產、政策變化等帶來的各種挑戰。”

繼而，李想幾乎否定了理想汽車過去三年向“職業經理人”治理體系轉型的嘗試，并“官宣”，從今年四季度開始，理想汽車將堅定回到“創業公司”的管理模式。

李想列舉了職業經理人管理模式需要的三個條件：行業和技術周期相對穩定；企業行業地位領先且穩固；創始人和創業團隊要么沒有動力干了，要么已經不在了。

然后，將現狀與此對比，得出回歸創業管理模式的合理性與必要性。

道理歸道理，但我們認為，促成理想汽車以“回歸”的方式果斷完成組織變革的底層邏輯，其實來自最樸素的商業理論。

李想指出：從1998年開始，我有27年的創業公司管理經驗，而且從未在任何大企業中以職業經理人的方式工作過。回歸創業管理模式，是理想汽車面向第二個十年第一重要的選擇。

“永遠不要賺超出你認知范圍的錢”。這是這個簡單道理，讓理想汽車回到了自己熟悉且舒適的狀態。

接下來，在組織變革的基礎上，李想談到了產品重構與技術路徑。

未來的理想汽車，將脫離電動車層面的競爭，不再將過多的精力投入到“參數大戰”之中。

未來的理想汽車，不再以制造“智能終端”為己任，因為那將周而復始地去干一件事情，將手機或者平板可以實現的功能搬往車機。

未來的理想汽車，將產品定義為“具身智能”機器人，讓車從被動機器成長為自動機器，再進化為主動機器人。

未來的理想汽車，將選擇“全棧自研具身智能系統”為技術路徑，明確聚焦物理世界的“具身智能”而非數字世界的“語言智能”。

如果說理想汽車脫離參數大戰，淡化智能終端概念可以理解，且從政策層面到市場層面都成立，那么以“具身智能”機器人成為10年目標，是不是一個“玄而又玄”的概念呢？

“具身智能”是75年前，人工智能之父，英國人圖靈首先提出的概念。

作為人工智能與機器人學交叉的前沿領域，具身智能強調智能體通過身體與環境的動態交互實現自主學習和進化，其核心在于將感知、行動與認知深度融合?。

理想汽車如何將此關聯，并正式確立為目標呢？

首先是意識層面。

李想深入淺出地談到：《變形金剛》明確的告訴我們，機器人的最大分類就是兩種形式：一種像人一樣，一種像車一樣。《霹靂游俠》和《賽車總動員》也清晰的告訴我們，汽車是機器人的核心形態之一。

當汽車作為機器人概念的一部分時，汽車和具身智能就產生了關聯。

然而，“電影照進現實”，真的可以實現嗎？

接下來就是路徑和方向。

本質上講，理想汽車選擇“具身智能”機器人，就是將競爭維度從“功能疊加”提升至“場景服務”。而這也強烈呼應了漆“聚焦用戶價值”的組織核心訴求。

在汽車向“具身智能”機器人逐漸演進的過程中，它的優勢也一步一步地凸顯。

比如，“一次牽手，一生相守”。

未來理想汽車不僅能完成自動駕駛任務，更能提供“管家級”服務，主動提供諸如自動迎接用戶、代客停車充電、開關車門等全場景服務，甚至能在車內提供頭等艙般的關懷與生活服務。

如此，汽車作為高頻使用的移動空間，具身智能能力一旦融入日常生活，將產生極強的用戶粘性，讓用戶“用了就回不去”。

比如，“一路上有你，苦一點也愿意”。

AI分為信息工具、輔助工具和生產工具三個層級。即，人工智能必然也正在從信息工具向生產工具演進。

2025年5月7日，理想汽車推出“理想AI Talk第二季——理想VLA司機大模型，從動物進化到人類”。

該模型模擬人類的學習過程，通過預訓練、后訓練和強化訓練三個階段，目標是讓AI具備像人類司機一樣處理復雜交通情況的能力。

這為“汽車機器人”的核心——“大腦”的進化奠定了堅實基礎。

顯然，理想汽車的VLA司機大模型，目標就是成為交通領域里能獨立完成專業任務的“生產工具”，這與具身智能機器人的發展方向高度致，盡管發展過程充滿艱辛和坎坷。

正如李想所言，“當下沒有任何第三方供應商可以完整地提供這套系統，甚至沒有任何一個是可以供應的。”所以，全棧自研成為了必選項。

根據理想汽車CTO謝炎透露，公司自主設計的M100 AI推理芯片正在進行大規模系統測試，預計明年商業化。

通過與基礎模型編譯器和軟件系統協同設計，其性能成本比將達到當今高端芯片的三倍以上。

在三電技術方面，總裁馬東輝稱，理想汽車圍繞5C超充構建了從電芯化學體系、BMS系統到Pack結構設計的全棧能力，明年將量產自主品牌5C電池。

基于上述所有，我們可以得出一個靠譜的結論。

理想汽車選擇“具身智能”機器人作為產品新定義，是一次集戰略前瞻性、技術可行性和組織適配性于一身的精準決策。

而在做出這場選擇之前，理想汽車其實已經做出了充分的準備。

談了很多關于未來的話題，但理想汽車無論如何也邁不開“現在”。

畢竟，在華爾街緊盯季度業績的短視與變革需要長期耐心的矛盾之間，理想需要一個妥善的化解之法。

回到，2026年理想汽車需要怎么做的問題上來。

當務之急，是“產品與產能”的問題。

既然承認自己變慢了。“接下來我們必須加速技術平臺和產品更新迭代的速度，確保出牌的頻率更快”，李想如是說。

所以，2026年，我們一定能夠看到一個加速迭代的理想汽車。

平臺迭代周期從4年縮短至2年；2026年，我們一定能夠看到一個精簡SKU之后的理想汽車。

理想L系列將迎來重大改款，全系標配800V高壓平臺和5C超充技術，重拾“單品爆款”邏輯，減少車型配置；

2026年，我們一定能夠看到一個解決產能瓶頸的理想汽車。

比如為i6引入雙電池供應商，目標在2026年初就能夠將月產能提升至2萬臺。

重中之重，是強化“營銷與輿情”管理。

既然承認“酒香不怕巷子深”的不足。反之，則加強數字化營銷與用戶溝通。

2026年，理想汽車將采用“繁星店”等輕量化模式覆蓋低線城市，把“渠道下沉”的工作做扎實。

與此同時，將建立全面的輿情防御體系，為后續新產品的到來營造良好的市場氛圍。

時刻謹記，是保持“產品與技術”及時競爭力。

理想汽車需要快速兌現AI價值，推動VLA司機大模型的高頻使用，提升用戶對智能駕駛的感知。

2026年，理想汽車計劃向AD Max車型推送創新的VLA充電和防御性AES自動緊急轉向功能。

VLA充電功能讓車輛可以自主駛入、駛出超充站，打通了找站充電的“最后100米”。

而在補能網絡建設方面，理想汽車計劃在2026年建成約4800座超充站，其中高速站比例超35%，繼續保持自建高速超充站數量車企第一名的優勢。

事實上，不管是之前談理想汽車的未來10年，還是面對當前的市場競爭，理想汽釋放出的種種務實信號，我們都覺得“言之有理、言之可信”，因為這其間包含了一個核心的前提和基礎。

財報顯示，截至三季度末，理想汽車現金儲備充裕，高達到989億元。剔除MEGA召回事件影響后的毛利率仍保持新勢力頭部水平。

另外，理想汽車季度研發費用30億元，全年研發投入預計120億元，其中AI領域投入超60億元，同樣保持新勢力頭部水平。

由此證實，理想汽車目前的基本盤扎實可靠。

“家里有糧，心里不慌”，這為李想的戰略調整提供了時間和空間。

當短期戰術，長期戰略都安排妥當之后，一個按照自己擅長的方式出牌的理想汽車值得期待。