【2025.11.27收盤分析及債基估值】

尾盤后，新規(guī)再出小作文：由于擔(dān)心公募費(fèi)率對(duì)年末債市影響較大，jianguan暫緩費(fèi)率新規(guī)的文件推出，并重新考慮適當(dāng)放松限制，新領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)為最多1個(gè)多，甚至維持7天，這個(gè)應(yīng)該算利好吧。

傳聞反而使市場(chǎng)又跌了，有種遲遲不落地，箭在弦上更擾動(dòng)市場(chǎng)，收盤30Y國債活躍券又來到早間收益率高點(diǎn)。本周債基贖回量增多，但今日凈贖回量相較于昨日有減小，還得持續(xù)觀察（怕負(fù)反饋）。

目前，市場(chǎng)預(yù)期PMI數(shù)據(jù)較上月有所上升，但未站上榮枯線，主要得看市場(chǎng)對(duì)基本面定不定價(jià)吧，這兩天10Y反復(fù)橫跳1.85%附近（還是有點(diǎn)阻力），未站上，多空還是比較糾結(jié)的，明天本月最后一個(gè)交易日了，空間倒是留了等增量了。

利率債：碎蛋！

1-3年預(yù)計(jì)碎蛋0-2個(gè)

3-5年預(yù)計(jì)碎蛋2-5個(gè)

5-7/7-10年預(yù)計(jì)碎蛋8-15個(gè)

超長(zhǎng)債預(yù)計(jì)碎蛋12-35個(gè)

信用債：碎蛋！

中短債預(yù)計(jì)碎蛋1-4個(gè)，中長(zhǎng)債預(yù)計(jì)碎蛋2-5個(gè)，少部分5個(gè)以上

超長(zhǎng)債：華泰保興安悅債券C碎蛋13-16個(gè)；方正富邦鴻遠(yuǎn)債券C碎蛋27-33個(gè)

中長(zhǎng)債：南方中債7-10年國開行債券指數(shù)E碎蛋9-14個(gè)

混債（有偏差，不包準(zhǔn)）：博時(shí)恒樂預(yù)計(jì)碎蛋0-10個(gè)，富國優(yōu)化增強(qiáng)預(yù)計(jì)碎蛋12-22個(gè)，中郵恒利碎蛋12-22個(gè)，永贏穩(wěn)健收0-10個(gè)

小涵妹妹：95后銀行工作人員，專注穩(wěn)健理財(cái)，每天播報(bào)債市行情、機(jī)會(huì)提示以及策略分析。

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