股市：更長(zhǎng)遠(yuǎn)的利好來了

11月22日，新華社發(fā)表了題為《如何理解到二〇三五年我國(guó)人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到中等發(fā)達(dá)國(guó)家水平》的文章，文章中提到：

1、按照到2035年人均GDP達(dá)到2萬美元以上、比2020年翻一番（2020年不變價(jià)）的遠(yuǎn)景目標(biāo)倒算，考慮總?cè)丝陬A(yù)計(jì)到2035年將年均減少0.20%左右，“十五五”和“十六五”時(shí)期GDP需要年均增長(zhǎng)4.17%。

2、統(tǒng)籌考慮要素供給、技術(shù)進(jìn)步和制度創(chuàng)新等各項(xiàng)條件，未來10年我國(guó)GDP潛在增速完全有條件支撐年均4.17%的增長(zhǎng)。

這篇文章最大的亮點(diǎn)是提到：“十五五”和“十六五”時(shí)期GDP需要年均增長(zhǎng)4.17%。

我的看法是如果未來10年GDP能保持年均4.17%的速度增長(zhǎng)，對(duì)股市樓市將是重大利好。

1、截至2024年末，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量已經(jīng)近135萬億，這個(gè)總量已經(jīng)非常大。加上城鎮(zhèn)化率比較高、人口開始老齡化，未來4.17%的經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)相當(dāng)難得了。

2、未來10年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)應(yīng)該會(huì)在4.17%以上，為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策有望進(jìn)一步發(fā)力，股市樓市也需要穩(wěn)。

3、股市關(guān)乎市場(chǎng)信心，樓市關(guān)乎穩(wěn)增長(zhǎng)，它們都是宏觀經(jīng)濟(jì)的重要風(fēng)向標(biāo)。最近市場(chǎng)有預(yù)期樓市可能會(huì)有新一輪政策組合拳推出。是否會(huì)推出，何時(shí)會(huì)推出，我不知道，但我知道，樓市對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)以及金融穩(wěn)定太重要了，只要樓市沒有企穩(wěn)，更多更大的政策出來只是時(shí)間的問題。

4、對(duì)股市來說，如果實(shí)現(xiàn)4.17%的經(jīng)濟(jì)增速，會(huì)體現(xiàn)在上市企業(yè)的業(yè)績(jī)上。道理很簡(jiǎn)單：

經(jīng)濟(jì)增速比較高的時(shí)候，需求旺盛，東西不愁賣。以前可能要打折促銷，現(xiàn)在可能原價(jià)就賣出去了，甚至因?yàn)樵牧稀⑷斯こ杀疚⑽⑸蠞q，你的產(chǎn)品也能跟著漲點(diǎn)價(jià)。這樣，賣同樣多的東西，公司賺到的“純利潤(rùn)”就更厚了。

從政策角度，如果經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)是4.17%，宏觀政策特別是貨幣政策會(huì)顯著加碼。股市向來是預(yù)期市，當(dāng)對(duì)宏觀政策預(yù)期更積極時(shí)，股價(jià)往往有更好的表現(xiàn)。

5、國(guó)家正在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)，主要特征就是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)從基建、房地產(chǎn)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向科技驅(qū)動(dòng)，未來對(duì)科技的投入、支持肯定會(huì)顯著增強(qiáng)。所以股市上的科技股仍有非常大的空間。

高盛談了對(duì)A股的判斷，我是比較贊同的，他們這樣說：

與美國(guó)專注于算力的戰(zhàn)略不同，中國(guó)將更多資金投向人工智能應(yīng)用領(lǐng)域。人工智能（AI）引領(lǐng)的中國(guó)股票上漲遠(yuǎn)非泡沫，因?yàn)橹袊?guó)科技公司仍有空間通過專注于AI應(yīng)用來提升估值和盈利。

注：本文只是作者個(gè)人觀點(diǎn)，短期漲跌不預(yù)示未來，如提及個(gè)股或基金不代表投資建議。投資需謹(jǐn)慎！