易思維IPO提交注冊(cè)：調(diào)整多項(xiàng)利潤(rùn)數(shù)據(jù)，實(shí)控人郭寅頻繁套現(xiàn)

撰稿|張君

來(lái)源|貝多商業(yè)&貝多財(cái)經(jīng)

11月21日，上海證券交易所披露的信息顯示，易思維（杭州）科技股份有限公司（下稱“易思維”）上會(huì)并順利通過(guò)。同日，易思維就更新了招股書(shū)（注冊(cè)稿），審核狀態(tài)變更為“提交注冊(cè)”。

據(jù)貝多商業(yè)&貝多財(cái)經(jīng)了解，易思維于2025年6月遞交招股書(shū)，報(bào)考在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，計(jì)劃募資12.14億元，將用于機(jī)器視覺(jué)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)化基地項(xiàng)目、機(jī)器視覺(jué)研發(fā)中心項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

特別說(shuō)明的是，今年7月3日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于2025年第二批首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查抽查名單的公告》，共有12家公司被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查。其中，易思維是被抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查的公司之一。

此次上會(huì)，上市委現(xiàn)場(chǎng)要求易思維代表結(jié)合汽車整車制造機(jī)器視覺(jué)領(lǐng)域市場(chǎng)空間、技術(shù)壁壘、競(jìng)爭(zhēng)格局及未來(lái)趨勢(shì)、下游客戶需求及開(kāi)拓情況、報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)銷量及收入變動(dòng)等，說(shuō)明未來(lái)業(yè)績(jī)是否存在大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，上市委現(xiàn)場(chǎng)要求易思維代表結(jié)合報(bào)告期內(nèi)收入整體變動(dòng)、季節(jié)性波動(dòng)、驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)、內(nèi)控執(zhí)行、驗(yàn)收期及回款等情況，說(shuō)明收入確認(rèn)是否與同行業(yè)可比公司相一致，收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)是否準(zhǔn)確。

據(jù)招股書(shū)介紹，易思維專注于汽車制造機(jī)器視覺(jué)設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，為汽車整車及零部件制造過(guò)程的各工藝環(huán)節(jié)提供機(jī)器視覺(jué)解決方案。此外，該公司也在軌交運(yùn)維與航空領(lǐng)域開(kāi)展了業(yè)務(wù)布局，持續(xù)拓展新的應(yīng)用場(chǎng)景。

易思維在招股書(shū)中表示，機(jī)器視覺(jué)產(chǎn)業(yè)鏈包括上游核心部件、中游視覺(jué)系統(tǒng)與解決方案、下游行業(yè)應(yīng)用集成與服務(wù)。目前，該公司所從事業(yè)務(wù)覆蓋了機(jī)器視覺(jué)產(chǎn)業(yè)鏈的上、中、下游。

截至2024年末，易思維的產(chǎn)品已應(yīng)用在一汽-大眾、上汽大眾、廣汽豐田、上汽通用、北京奔馳等合資品牌，比亞迪、江淮、奇瑞、廣汽、東風(fēng)等自主品牌，零跑、蔚來(lái)、理想、小米、小鵬等新勢(shì)力品牌，以及海斯坦普、卡斯馬、本特勒、拓普、華翔等汽車零部件企業(yè)。

在軌交運(yùn)維領(lǐng)域，易思維針對(duì)巡檢效率低、嚴(yán)重依賴人工等運(yùn)維作業(yè)痛點(diǎn)，成功研發(fā)了列車車輛輪對(duì)檢測(cè)系統(tǒng)、受電弓檢測(cè)系統(tǒng)、車體360圖像檢測(cè)系統(tǒng)和軌道線路接觸網(wǎng)幾何參數(shù)在線巡檢系統(tǒng)。

早前招股書(shū)顯示，2022年、2023年和2024年，易思維的營(yíng)收分別約為2.23億元、3.54億元和3.92億元，分別約為538.69萬(wàn)元、5774.67萬(wàn)元和8433.17萬(wàn)元，扣非后凈利潤(rùn)分別約為266.44萬(wàn)元、4233.71萬(wàn)元和6171.83萬(wàn)元。

而根據(jù)招股書(shū)（注冊(cè)稿），易思維的凈利潤(rùn)規(guī)模均有所調(diào)整。其中，2022年、2023年和2024年的凈利潤(rùn)分別約為510.42萬(wàn)元、5776.48萬(wàn)元和8451.53萬(wàn)元，扣非后凈利潤(rùn)分別約為238.18萬(wàn)元、4235.52萬(wàn)元和6190.01萬(wàn)元。

2025年上半年，易思維的營(yíng)收約為1.25億元，同比增長(zhǎng)13.01%；凈利潤(rùn)約為-653.69萬(wàn)元，2024年同期約為1043.07萬(wàn)元；扣非后凈利潤(rùn)約為-1011.59萬(wàn)元，2024年同期約為-1371.72萬(wàn)元。

同時(shí)，易思維預(yù)計(jì)其2025年度的營(yíng)收約為4.33億元至4.52億元，同比增長(zhǎng)10.25%至15.21%；凈利潤(rùn)約為7573.26萬(wàn)元至8825.92萬(wàn)元，同比變動(dòng)-10.39至4.43%；扣非后凈利潤(rùn)約為7009.36萬(wàn)元至8262.02萬(wàn)元，同比變動(dòng)13.24%至33.47%。

易思維在招股書(shū)中表示，該公司牢牢把握新能源汽車爆發(fā)式增長(zhǎng)、機(jī)器視覺(jué)在汽車制造領(lǐng)域滲透率不斷提升的機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)?cè)趫?bào)告期內(nèi)的持續(xù)增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)在2025年仍保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。

與之對(duì)應(yīng)的是，上海證券交易所曾在第二輪問(wèn)詢函中要求易思維說(shuō)明其2025年上半年虧損的原因及合理性，收入及凈利潤(rùn)與報(bào)告期各期上半年的對(duì)比情況，是否存在較大差異及原因，期后業(yè)績(jī)、同比變動(dòng)情況及變動(dòng)原因，是否能夠持續(xù)滿足第一套上市標(biāo)準(zhǔn)等。

天眼查App信息顯示，易思維成立于2017年12月，位于浙江省杭州市。目前，該公司的注冊(cè)資本為7500萬(wàn)元，法定代表人為郭寅，主要股東包括杭州易實(shí)思遠(yuǎn)科技有限公司（下稱“易實(shí)思遠(yuǎn)”）、郭寅等。

值得一提的是，國(guó)投基金曾參與對(duì)易思維的投資。而在2024年12月至2025年2月，國(guó)投基金則將所持股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給了安豐元港、安豐富盛、付艷秀、海邦展優(yōu)、杭州科瑞、蘇州方續(xù)、高新科創(chuàng)等，作價(jià)合計(jì)1.53億元，每股成本為36元。

與之對(duì)應(yīng)的是，2025年3月，國(guó)投基金因與發(fā)行人（即“易思維”）團(tuán)隊(duì)股東在2023年12月約定的對(duì)賭條款觸發(fā)，選擇行使回購(gòu)權(quán)后退出發(fā)行人，其所持發(fā)行人股權(quán)轉(zhuǎn)讓給海邦展優(yōu)、安豐元港等7名投資人。

對(duì)此，上海證券交易所曾在問(wèn)詢函中要求國(guó)投基金退出發(fā)行人的原因，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的公允性、相關(guān)款項(xiàng)的資金來(lái)源及最終去向，受讓主體是否與國(guó)投基金、回購(gòu)義務(wù)主體存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他特殊安排，相關(guān)特殊權(quán)利條款是否已履行完畢。

易思維方面表示，因公司未能于相關(guān)期限內(nèi)完成對(duì)應(yīng)事項(xiàng)，實(shí)質(zhì)已觸發(fā)國(guó)投基金的回購(gòu)情形，且國(guó)投基金考慮到當(dāng)時(shí)資本市場(chǎng)環(huán)境、基金存續(xù)期等各類因素，在其進(jìn)行內(nèi)部審慎決策后決定退出發(fā)行人。

另外，自易思維2017年12月設(shè)立以來(lái)，實(shí)際控制人及其控制主體、發(fā)行人團(tuán)隊(duì)股東多次對(duì)外轉(zhuǎn)讓所持發(fā)行人股權(quán)。對(duì)此，問(wèn)詢函要求發(fā)行人團(tuán)隊(duì)股東多次對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)的原因及定價(jià)公允性，所獲股權(quán)轉(zhuǎn)讓款的最終去向等。

易思維方面稱，發(fā)行人團(tuán)隊(duì)股東多次對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)主要原因系團(tuán)隊(duì)股東對(duì)外轉(zhuǎn)讓股權(quán)一方面系考慮到引入外部投資者有利于公司的發(fā)展，另一方面系其自身存在資金需求，于是在對(duì)外融資的基礎(chǔ)上，也通過(guò)轉(zhuǎn)讓其持有的股權(quán)引入外部投資者。

僅在2024年12月，郭寅向安豐元港、安豐富盛轉(zhuǎn)讓了易思維的0.15%、0.22%股權(quán)，分別作價(jià)400萬(wàn)元、600萬(wàn)元。2025年4月，郭寅向葉建毅、許建飛分別轉(zhuǎn)讓0.19%、0.56%的股權(quán)，分別作價(jià)500萬(wàn)元、1500萬(wàn)元。

此前的2022年6月，郭寅就向盛際福源轉(zhuǎn)讓0.7056%股權(quán)，作價(jià)1270萬(wàn)元；2022年9月，郭寅向海邦數(shù)瑞、芯泉?jiǎng)?chuàng)投分別轉(zhuǎn)讓0.8696%、0.6743%股權(quán)，分別作價(jià)2000萬(wàn)元、1551萬(wàn)元。

本次上市前，郭寅通過(guò)持有易實(shí)思遠(yuǎn)100%的股權(quán)，間接控制易思維35.08%的股權(quán)。同時(shí)，郭寅直接持股12.27%，并通過(guò)易實(shí)天誠(chéng)、易實(shí)至誠(chéng)分別間接控制該公司5.95%、2.83%的股份，合計(jì)控制該公司56.13%的股份。

據(jù)招股書(shū)披露，郭寅為易思維董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。