2000多萬(wàn)會(huì)員撐起11億+營(yíng)收：一家小面館的“會(huì)員生意”長(zhǎng)什么樣？

??點(diǎn)擊報(bào)名見(jiàn)實(shí)上海年度私域大會(huì)

據(jù)港交所昨天（11月17日）披露，廣州遇見(jiàn)小面餐飲股份有限公司（下稱“遇見(jiàn)小面”）已通過(guò)港交所聆訊，這家主打重慶小面的連鎖品牌，正式站到了資本市場(chǎng)的聚光燈下。

從財(cái)務(wù)方面看，遇見(jiàn)小面2022–2024年收入從4.18億元增至11.54億元。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.03億元，同比增長(zhǎng)33.8%，全年有望再創(chuàng)新高。利潤(rùn)方面，于2023年度、2024年度以及2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)年內(nèi)利潤(rùn)為4591.4萬(wàn)元、6070萬(wàn)元以及4183.4萬(wàn)元。

翻開(kāi)其招股書(shū)，會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)很有意思的細(xì)節(jié)：遇見(jiàn)小面花了很多篇幅在講會(huì)員，不只是講“有多少會(huì)員”，而是把會(huì)員總量、活躍付費(fèi)會(huì)員、儲(chǔ)值余額、支付占比、復(fù)購(gòu)率、折扣成本一條條拆開(kāi)，寫(xiě)得很細(xì)。

對(duì)于很多想提升餐飲會(huì)員價(jià)值的品牌來(lái)說(shuō)，這是一份非常有參考價(jià)值的樣本。

招股書(shū)顯示，遇見(jiàn)小面的會(huì)員體系已經(jīng)吸引了超過(guò)2210萬(wàn)名會(huì)員，其中“愿意掏錢(qián)、反復(fù)消費(fèi)”的活躍付費(fèi)會(huì)員為：截至2022年底，活躍付費(fèi)會(huì)員約390萬(wàn)；2023年底增至640萬(wàn)；2024年底進(jìn)一步增至830萬(wàn)；到2025年6月30日，已達(dá)到約870萬(wàn)。

短短幾年時(shí)間，遇見(jiàn)小面不是簡(jiǎn)單在堆“注冊(cè)量”，而是在持續(xù)放大這些真的會(huì)來(lái)消費(fèi)、會(huì)往賬戶里充值的核心人群。

會(huì)員儲(chǔ)值賬戶中的余額，從2022年期初約1794萬(wàn)元，一路增到2025年6月30日之后的1.22億元左右。每年新增儲(chǔ)值金額也在增長(zhǎng)：從2022年的約1.58億元，漲到2024年的約3.96億元，2025年上半年也有約2.25億元的新儲(chǔ)值流入，會(huì)員系統(tǒng)中持續(xù)有真金白銀涌進(jìn)來(lái)。

接下來(lái)再看兩組關(guān)鍵指標(biāo)：2024年，儲(chǔ)值會(huì)員支付率約為36.5%，也就是全年約三分之一以上的的消費(fèi)，是通過(guò)儲(chǔ)值會(huì)員賬戶完成的。2024年，儲(chǔ)值會(huì)員復(fù)購(gòu)率約44.5%，高于行業(yè)平均水平（弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)）。

對(duì)一家做重慶小面的快餐品牌來(lái)說(shuō)，這已經(jīng)不只是“順帶玩玩會(huì)員”，而是把會(huì)員當(dāng)成主營(yíng)業(yè)務(wù)的一部分在經(jīng)營(yíng)：遇見(jiàn)小面把“吃過(guò)一次的顧客”，系統(tǒng)性地沉淀成了“長(zhǎng)期在這家店花錢(qián)的人”。

從招股書(shū)看，遇見(jiàn)小面的會(huì)員體系非常清晰，由普通會(huì)員+儲(chǔ)值會(huì)員構(gòu)成。

首先是普通會(huì)員，消費(fèi)者用手機(jī)號(hào)在會(huì)員系統(tǒng)中注冊(cè)賬號(hào)，即可成為普通會(huì)員。在餐廳消費(fèi)能獲得積分，積分可以兌換折扣或代金券。這一層做的是“建檔”和“可識(shí)別”，先把人留下來(lái)，把原本一次性的訂單，變成一個(gè)可長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)和沉淀的用戶ID。

之后是深度綁定的儲(chǔ)值會(huì)員，只要往賬戶里一次性存入至少88元，就能成為儲(chǔ)值會(huì)員，余額可直接用于門(mén)店消費(fèi)。用儲(chǔ)值賬戶支付時(shí)，可享受約8%–10%折扣。儲(chǔ)值金額長(zhǎng)期有效，而代金券和積分則有明確有效期（通常為1–2年），使用戶在合理周期內(nèi)回流消費(fèi)。

對(duì)用戶來(lái)說(shuō)，這是“日常吃飯順手薅點(diǎn)羊毛”；對(duì)品牌來(lái)說(shuō)，這是“獲得可預(yù)測(cè)的現(xiàn)金流 + 把用戶鎖在自己體系里”。

但很多餐飲老板談到會(huì)員儲(chǔ)值和折扣，最擔(dān)心的一件事是“打折是不是把利潤(rùn)打沒(méi)了？”遇見(jiàn)小面給出的數(shù)字，比較有說(shuō)服力。

公司披露，通過(guò)儲(chǔ)值、已發(fā)代金券及獎(jiǎng)勵(lì)積分提供的折扣金額，占總收入的比例：在2024年和2025年上半年分別約為2.4%和2.1%。也就是說(shuō)，全年所有給會(huì)員的“便宜”（儲(chǔ)值折扣、代金券優(yōu)惠、積分抵扣）加在一起，只占收入的2個(gè)多點(diǎn)。

招股書(shū)同時(shí)披露，來(lái)自儲(chǔ)值和已發(fā)代金券的收入：在2022–2024年以及2025年上半年，分別為8360萬(wàn)元、1.499億元、2.565億元和1.415億元。也就是說(shuō)，光是“用儲(chǔ)值和券買(mǎi)單的這部分生意”，就已經(jīng)是幾億級(jí)別，并且在快速放大。它們?cè)谪?cái)務(wù)上被確認(rèn)為合約負(fù)債，在業(yè)務(wù)上卻是未來(lái)到店次數(shù)、客單、翻臺(tái)的“預(yù)告單”。

遇見(jiàn)小面用大約2個(gè)多點(diǎn)的折扣成本，撬出了每年幾億元、并不斷增長(zhǎng)的“會(huì)員儲(chǔ)值+代金券”生意。

從招股書(shū)看，遇見(jiàn)小面下一步的會(huì)員升級(jí)規(guī)劃也很具體，如公司在未來(lái)計(jì)劃中提出，要進(jìn)一步擴(kuò)大會(huì)員基礎(chǔ)，計(jì)劃和第三方客戶數(shù)據(jù)平臺(tái)（CDP）合作，引入更系統(tǒng)的消費(fèi)者趨勢(shì)和偏好數(shù)據(jù)洞察。

在獲客手段上也明確寫(xiě)到，會(huì)通過(guò)精細(xì)化營(yíng)銷、私域流量吸引和促銷折扣，為會(huì)員系統(tǒng)持續(xù)引流。除了在點(diǎn)餐時(shí)邀請(qǐng)顧客成為會(huì)員外，還通過(guò)營(yíng)銷活動(dòng)和優(yōu)惠折扣吸引新會(huì)員，如通過(guò)與知名品牌互動(dòng)，發(fā)放優(yōu)惠券吸引新會(huì)員。

遇見(jiàn)小面這次站到港交所門(mén)口，它展示出的，不只是“一碗重慶小面”的口味和擴(kuò)店速度，更是一套可以被寫(xiě)進(jìn)招股書(shū)、被財(cái)務(wù)化、被長(zhǎng)期跟蹤的私域會(huì)員體系。

對(duì)今天的餐飲行業(yè)來(lái)說(shuō)，“做會(huì)員”早已是共識(shí)，但真正的分水嶺，可能在這：有的品牌停在“有一堆會(huì)員、偶爾做做活動(dòng)”的層面；有的品牌，會(huì)像遇見(jiàn)小面一樣，把會(huì)員當(dāng)成品牌資產(chǎn)、現(xiàn)金流來(lái)源、擴(kuò)張底氣，甚至當(dāng)成走進(jìn)資本市場(chǎng)的一部分底層邏輯。

當(dāng)“私域會(huì)員”從運(yùn)營(yíng)部門(mén)的KPI，變成董事會(huì)和資本市場(chǎng)愿意看的“長(zhǎng)期資產(chǎn)”時(shí)，一碗小面背后的生意，就已經(jīng)不再只是“今天賣出去多少碗”，而是未來(lái)會(huì)有多少人，愿意一碗接一碗地繼續(xù)回來(lái)。

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PS：

2025見(jiàn)實(shí)年度大會(huì)定在12月4-5日上海，重度討論私域帶來(lái)的增長(zhǎng)、全域和AI開(kāi)啟的增長(zhǎng)新鏈路、新玩法。兩天議程，1天千人行業(yè)大會(huì)，1天閉門(mén)私享會(huì)，可點(diǎn)擊文末“閱讀原文”提前鎖定；另外，參與（）的免費(fèi)大會(huì)兌票，也已同步開(kāi)啟。

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