兩只黑天鵝！

昨晚，美股普跌；今天，亞太股市也是普跌，特別是日韓的股指，都是跌超3%；相對而言，大A的跌幅算比較小的。

另外，黃金、石油、銅等大宗商品也是普跌，比特幣失守9萬美元大關。

全球金融市場普跌的背后，最主要的原因還是流動性問題。

這主要涉及兩方面，一是美國，美聯(lián)儲降息的預期變化；二是日本。

1）市場上開始出現“美聯(lián)儲明年上半年不降息”的觀點。

最近，因為美國的經濟數據缺失，加上對于美國通脹前景的擔憂，導致美聯(lián)儲12月降息預期的不斷下降。

而伴隨著美股市場的連續(xù)下跌，悲觀情緒進一步發(fā)酵。

今天最新消息：

對于這種情況，一句話就可以解釋：樂觀的時候過度樂觀，悲觀的時候過度悲觀！

金融市場一向如此。

之前都在吹降息，然后市場很早就提前兌現了美聯(lián)儲今年降息3次的預期；

而最近，降息預期的急劇降溫，又導致市場預期轉向悲觀，然后是自我強化、過度悲觀……

對于美聯(lián)儲降息的事兒，大家有沒有發(fā)現：最近特朗普沒有說話、沒有向美聯(lián)儲施壓！

之前，特朗普可是不斷的向美聯(lián)儲施壓，逼近美聯(lián)儲降息的，但最近，美股連續(xù)調整，特朗普為什么沒聲音了？

哨兵認為：特朗普這是有意在為明年美股的牛市提前“蓄勢”！

哨兵此前反復講過了，為了明年的中期選舉，特朗普需要確保明年美股走出一輪牛市，來討好美國的選民。

在這種情況下，今年年底美股來一波調整，為明年的牛市“蓄勢”，是一種符合邏輯的操作。

畢竟，美股也不可能一直漲、一直漲，也需要調整，提前調整好了，明年走的更遠……

所以，特朗普最近罕見的保持了安靜，沒有向美聯(lián)儲施壓，而是任由美股調整。

2）日本方面，市場擔心的是日本政府可能推出的大規(guī)模財政刺激計劃！

日本10年期國債收益率今天一度攀升至1.75%以上，接近2008年以來的最高水平，這將導致海外的資金回流日本，影響全球的流動性。

之前跟大家講過幾次“日元套利交易”，簡單來說就是：因為日本的利率超低，所以大量的日本人從本國借錢，然后資金投向海外（比如美股、美債），進行套利交易。

所以說，日本是全球最重要的資金來源國之一。

目前，日本對外凈資產達3.7萬億美元，規(guī)模巨大。

現在，日本的國債收益率走高，這將刺激海外的資金回流日本，比如，日本投資美股、美債的資金如果回流到日本，自然就影響了美股、美債市場。

這兩個事兒，主要還是情緒和預期層面的影響，并且主要影響的都是海外市場，對于咱們中國來說，其實影響很小。

對于咱們來說，特別是對于大A來說，哨兵反復講過，主要就是看央媽放水的力度！

11月的買斷式逆回購，凈投放5000億，放水的力度還在加大，意思已經很明顯了；

接下來，還有11月的MLF操作（一般是在每個月的25號，遇節(jié)假日順延），這是另一個重要的放水工具。

最近幾個月，MLF也在持續(xù)的凈投放：

本月應該就是25號（下周二）進行操作，咱們拭目以待。

總的來說，哨兵的觀點不變，央媽還會繼續(xù)放水的，“水牛”的邏輯不變，對于整個市場層面，根本不必擔心。

但最近市場確實分歧比較大，波動大、輪動快，上躥下跳的很折磨人，大家還是別天天盯著看了……