吉利官宣銀河扭虧為盈：2024年曾虧損30億，目前單車盈利3000元 | 明鏡pro

在規模擴大之后，吉利旗下的銀河品牌這一新能源板塊的盈利逐步成為吉利業績的一個新亮點了。“今年從第一季度開始，我們基本上進入了銀河品牌的盈利的周期。”在11月17日的吉利汽車三季度財報溝通會上，吉利的高層向外透露了關于銀河系列的一些關鍵數字。吉利銀河在2024年虧損了約30億元，是拉低吉利盈利的重要虧損板塊。

在2024年，吉利旗下的銀河、極氪集團（含領克）都處于虧損之中，核心盈利來自燃油車。其中極氪集團2024年全年實現營收759.1億元，同比增長46.9%；凈虧損為57.9億元，同比有所收窄；全年毛利率為16.4%。而在去年，極氪和領克還處于虧損之中，但如果按照香港會計準則，則實現了扭虧。而進入2025年，吉利在新能源汽車上則開始逐步走向了扭虧的關鍵一步。

在2025年三季度的財報溝通會上，吉利高層表示，今年1-9月份，銀河品牌在國內的單車毛利現在還是在3000元以上。不過，在海外市場，銀河的單車利潤表現不錯。據吉利高層介紹，出口的銀河品牌的在單車毛利基本上要到1萬以上。“隨著9月份銀河M9的上市，我相信在第四季度銀河品牌單車的盈利，國內單車的盈利會進一步的再往上走。”吉利一位高層表示。

吉利此前在今年年中財報溝通會上曾表示，整個新能源板塊已經進入全面盈利的周期。這首先得益于銷量規模的擴大。在市場表現上，吉利汽車前三季度銷量為217.02萬輛，同比增長46%；第三季度銷量為76.1萬輛，同比增長43%。其中，吉利銀河品牌貢獻了超四成銷量，該品牌在第三季度銷量為32.7萬輛，在吉利汽車中的占比達到42.97%。

7月初，吉利汽車得益于銷量增長的勢頭，宣布將2025年銷量目標從271萬輛上調至300萬輛。截至前三季度，吉利汽車銷量目標達成率為72.34%。吉利汽車表示，對于完成銷量目標信心充分。吉利管理層還透露，目前吉利有多款車型的訂單量是非常充足的，在今年內無法完成所有訂單的交付。

這些車型包括9X、領克900、銀河M9這三個高端車型，吉利管理層形容這三個車目前“供不應求”。除此之外，極氪煥新的7x訂單量增幅是非常大，吉利表示目前訂單量在11月、12月份可能還沒法交付完。這些訂單量可以保證吉利在明年初的補貼退坡之后，不至于有大的市場波動。而同時，作為吉利三個品牌的旗艦車型，在市場中獲得不錯的表現，也將對吉利后續的毛利率表現有積極作用。

在三季度，吉利整體毛利率為16.6%，而前三季度為16.5%。就第三季度來看，相對于二季度17.1%是有一些下滑的。吉利解釋說，這是因為每年會在一二季度有一些降本工作。實際來看，在三季度吉利的毛利率是提升的，比如在核心的單車利潤上。“第三季度我們其實是實現了單車的盈利5200元，這個金額其實是比今年上半年我們說4700元的單車盈利是有提高的。”吉利管理層表示。

如果單純從成本上來看，其實第三季度三費等表現不錯。其中，第三季度的管理費用率已下降到1.5%，較第二季度的1.9%下降了0.4個百分點；其次，第三季度銷售費用率為6%，比第二季度的6.1%下降0.1個百分點。這看起來可能不是太明顯，但吉利汽車第三季度的新車上市有4款新車有一些費用的前置。此外，研發費用也有一些降低，這是因為吉利的大規模投入期已開始結束。

吉利管理層指出，盡管成本控制在2025年的財報中的效果已經有所體現，但還不是太明顯，這一部分的協同效應會在2026年有一個完整的體現。

對于明年的市場，吉利的判斷是行業微增長，頭部更加集中。吉利管理層指出，今年前5位頭部企業市占率已經達到了48%左右（1-9月），而2023年為38%，2024年的達到43%。“增長還是有一個驅動力的。”其指出。吉利判斷的原因是，從千人保有量來看，中國的千人保有量其實目前也只有250多臺，這遠低于全球水平。

而對于2026年，吉利依然會是“大年”。吉利從2026年每個季度都會有1-2款新產品推向市場。“吉利整個從極氪領克到銀河到中國星，將會有接近10來款的全新產品將會推向市場，這些新產品也將會給市場帶來比較好的一個增量。”吉利管理層透露。

其中，在油車上，吉利會做大范圍的升級。這包括采用3.0版本的電子電氣架構，千里浩瀚的H3智駕以及flyme auto車機上車。同時在動力上也會進行更新。這樣在油車上，吉利會解決目前的智能化和燃油經濟性的雙重提升。

當然，利潤率更高的海外市場也是明年的重點。吉利表示，今年吉利將完成40多萬臺的出口，而明年吉利預計國際銷量要增長50%-80%。到2027年出口要突破100萬臺。分解來看，在東歐銷售15萬臺，在東盟銷售10萬臺，拉美非做到10萬臺，而亞太加中東也要做到10萬以上。吉利管理層將2026年定義為吉利新能源出口的真正的元年和爆棚之年。