一人公司，融資5.4億！這個冷門賽道已成下一個必爭之地！

作者｜陳開心

編輯｜向晚晚

7月9日，德國生物技術企業Actithera宣布，成功完成A輪融資，金額高達5.4億元人民幣。

令人稱奇的是，這家公司只有創始人Andreas Goutopoulos一名員工。

Actithera的成功融資，不僅在行業內外廣受關注，連帶著“核藥”這個原本略顯冷門的賽道，也跟著熱度飆升。

什么是“核藥”

核藥，又稱“放射性藥物”，它不僅可以幫助醫生，提早診斷某些疾病。還能在治療時，釋放射線能量，精準摧毀病變的細胞。

這項技術的發現，還要追溯到一個多世紀前。

物理學家貝克勒爾1896年，發現了自發的放射性。放射性碘，于1946年，首次被運用到臨床上，治療甲狀腺腫瘤。

20世紀70年代，“核藥”被監管體系，正式納入藥品管理。至此，一步步走向標準和規范。

與常規藥物相比，“核藥”有以下三大優勢：

可視化：能夠精確識別腫瘤位置，大腦內的異常斑塊，或指示心肌缺血的區域。

可定量：能精確計算出，病灶吸收的輻射劑量。這樣可以，根據患者的實際情況調整用藥，減少副作用。

不易產生耐藥性：核素射線能直接摧毀病變細胞，大大降低了，腫瘤產生放射抵抗的機會。

近年來，全球患癌人數持續上升。2020年患癌人數為1929萬，預計到2030年，將飆升至2404萬。

在這樣的增長趨勢下，傳統的診療手段顯然力不從心，無法充分滿足臨床需求。

而“核藥”則憑著獨特的優勢，逐漸在精準醫療中，發揮著越來越關鍵的作用，它的市場需求也與日俱增。

站在風口上的“核藥”

從MEDraysintell的報告中，可以看到，全球“核藥”市場規模在2022年，已達到約70億美元。

且“核藥”市場的增長率，在2022-2028年，仍將保持在18%。到2028年，總體規模，預估可達187億美元。

面對“核藥”一片大好的市場前景，國際巨頭自然不愿錯過這個風口，爭相下場。

諾華為了獲得，治療胃腸胰神經內分泌腫瘤的藥物Lutathera，花費近百億美元，完成對Advanced Accelerator Applications (AAA)的收購。隨后，為獲得治療前列腺癌的Pluvicto，又完成了對Endocyte的收購。

2024年，Lutathera完成7.24億美元的銷售額，Pluvicto的銷售額更是高達13.92億美元。

其他巨頭也不甘示弱，加快布局。

早在2009年，拜耳就通過與Algeta合作，推出了治療前列腺癌骨轉移的Xofigo。

2024年，阿斯利康以高達24億美元的價格，收購了Fusion Pharmaceuticals，獲得用于治療前列腺癌的FPI-2265后，成功入場。

在國際巨頭狂飆的同時，中國藥企也沒有錯過這班車。他們依托本土市場優勢和政策支持，在細分領域加快布局，力爭搶占未來市場。

國內“核藥”領域代表遠大醫藥，有一款核心產品，叫做易甘泰微球注射液，主要針對肝癌的治療。

2024年，該產品強大的商業化能力，得到驗證：銷售額高達5億港元，同比增長率超過140%。

除了甘泰微球，遠大醫藥還有一款，針對前列腺癌的產品——TLX591，已邁入最終的國際III期臨床階段。

與此同時，作為傳統的“核藥”巨頭，中國同輻和東誠藥業，也不甘落后、持續加碼。

2024年上半年，在中國同輻28.1億元的總營收中，診斷及治療用放射性藥物，占比就達到了30.7%，共計8.64億元。

而東誠藥業，2025年上半年的“核藥”收入，也已經達到了5.03億元，且“核藥”部分的利潤高約40%。

此外，還有一批活力創新的生物技術公司相繼涌現，如輻聯醫藥、核欣醫藥和智核生物等。

國際巨頭的快速領跑、新老玩家的持續涌進，讓“核藥”賽道，越來越活躍，競爭也越來越激烈。

“核藥”的機會與挑戰

當下的“核藥”賽道，是一片“誘人”的藍海，既有機遇又有挑戰。

一方面國家政策持續利好，尤其是《醫用同位素中長期發展規劃（2021-2035年）》的出臺，開啟了一個新的“核”時代。

另一方面，全球RDC市場正處于高速擴容期。跨國藥企的戰略布局，進一步促進了，國內放射性藥物產業鏈的成熟與完善。

還有技術方面，α核素，相比傳統的β核素，射程短、能量傳遞效率高，不僅能精準地消滅腫瘤細胞，副作用還小。

但與此同時，“核藥”也面臨著不小的挑戰。

“核藥”研發的高門檻是公認的，這使得它無論是在資金層面，還是技術層面，都需要比普通賽道更多的投入。

除了要解決放射性同位素，與載體分子的穩定結合、生物分布和劑量控制等復雜問題外。

有些核素（如鎵-68）的半衰期極短，必須在短時間內，完成生產、質量檢測、運輸，并準時注射到患者體內。任何環節的延誤都會導致藥物失效。

同時，“核藥”依賴稀缺的大型設施生產，運輸受嚴格監管和時效極短，導致偏遠地區很難獲取“核藥”，尤其短半衰期藥物。

這也進一步，拉大了不同地區，醫療水平的差距。

而且許多患者，談“核”色變，擔心輻射會有危害。

同時，核醫學專業性強，醫生不僅要會看片子，還要懂用藥和防護。培養一名合格的核醫學醫生，周期長、要求高，人才儲備難度也更大。

不過盡管有如此多的挑戰，但在巨大的臨床價值面前，國內外新老玩家仍不斷入場。

技術為“核”，創新驅動

“核藥”賽道競爭的核心，始終在于技術創新。這也是Actithera受到資本青睞的原因。

Actithera聚焦于成纖維細胞活化蛋白（FAP）靶點，能讓藥物像“磁鐵”一樣牢牢吸住腫瘤，并長時間停留在病灶內部，持續釋放輻射。

這樣能量更集中、作用更持久，不僅可以有效地殺傷腫瘤，還能減少副作用。

盡管諾華、禮來等跨國藥企，也曾布局FAP領域，但他們的現有藥物，仍普遍存在滯留時間短、藥效不足等問題。

Actithera的技術創新，則提供了新的思路，有望真正打開FAP靶點的治療空間，為更多患者帶來新的希望。

可見，想在“核藥”賽道殺出重圍，堅持差異化的技術創新，才是真正的硬道理。

Actithera的成功讓我們看到，在“核藥”這條賽道上，技術的價值遠高于人員規模。

資本敢為“一人團隊”下注，看中的正是其技術創新，和解決臨床需求的潛力。

“核藥”不止是風口，更是一場關于精準醫療的效率革命——誰率先突破技術瓶頸，誰就有機會定義，下一代癌癥治療的規則。

參考資料：

新浪財經：《26家創新藥公司完成新一輪融資》

金融界：《中國同輻：核醫藥龍頭持續發力，營收再創新高》

新浪財經：《東誠藥業(002675)：制劑和核藥業務表現向好》

科普中國：《精準打擊癌細胞，醫藥巨頭正在“核藥”賽道上狂奔》

圖｜來源網絡侵刪