電解液價格回升 天賜材料等企業曬出“年度供貨協議”

慧正資訊，鋰電池核心材料市場正悄然轉變，一度低迷的電解液及其關鍵原料六氟磷酸鋰價格強勢反彈，開啟新一輪上行周期。

電解液作為鋰離子電池的關鍵組成部分，被譽為鋰電池的“血液”，是實現鋰離子在正負極之間遷移的關鍵導電介質，其性能直接影響電池的能量密度、安全穩定性與快充能力。終端需求的釋放正推動電解液價格結束下跌趨勢，進入上行周期。

價格走勢是行業拐點最直觀的體現。

電解液價格從年初約1.75萬元/噸的底部區間持續回升，截至10月27日，價格已升至2.55萬元/噸。

價格走勢：電解液與六氟磷酸鋰價格強勢反彈

根據市場現狀，電解液（三元圓柱）11月7日價格為2.06萬元/噸，較8月初的年內低點上漲19.08%。

六氟磷酸鋰同樣迎來強勁上漲。作為電解液的關鍵原料，六氟磷酸鋰的價格上漲對電解液漲價起到明顯的促進作用。

買化塑研究院數據顯示，9月份以來，六氟磷酸鋰價格持續走高，于近期突破11萬元/噸大關。截至11月6日，六氟磷酸鋰均價報11.85萬元/噸，較7月的4.93萬元/噸漲幅達到141.38%。

若按六氟磷酸鋰在7月18日的年內低點4.98萬元/噸及11月6日的11.98萬元/噸的主流價計算，六氟磷酸鋰現貨價格在不到4個月內上漲超140%，漲幅在鋰電池四大主要材料中“一枝獨秀”。

對于六氟磷酸鋰價格上漲的原因，多氟多分析，主要由下游新能源與儲能產業需求爆發、供給端產能集中且擴產謹慎的供需矛盾及原材料價格波動共同推動。短期內，市場供應緊平衡狀態可能持續至2026年，價格仍有上行空間。

需求驅動：新能源與儲能產業爆發式增長

需求端的全面爆發是電解液行業迎來拐點的核心推手。

在儲能領域，近期國內多地釋放招投標項目，裝機規模持續擴大，引發需求上漲。

國家能源局能源節約和科技裝備司副司長邊廣琦近日表示，截至9月底，我國新型儲能裝機規模超過1億千瓦，與“十三五”末相比增長超30倍，裝機規模占全球總裝機比例超過40%，已躍居世界第一。

新能源汽車領域則受汽車銷售旺季及重卡換電項目放量等拉動，電芯企業排產增加，直接帶動了電解液整體需求的釋放。

中國汽車工業協會公布的數據顯示，2025年前9個月，我國新能源汽車產銷分別完成1124.3萬輛和1122.8萬輛，同比分別增長35.2%和34.9%。

新能源汽車新車銷量達到汽車新車總銷量的46.1%。

儲能領域需求同樣強勁。2025年前三季度，我國儲能鋰電池出貨量達430GWh，同比增長近100%。

政策端，國家規劃2027年實現1.8億千瓦新型儲能裝機目標，預計帶動2500億元直接投資。

企業動態：頭部企業強勢布局與業績回暖

面對市場“供需偏緊”的現狀，多家頭部企業紛紛加碼產能布局、優化產品結構，為行業持續增長注入動力。

天賜材料作為行業龍頭，以電解液為核心，構建了從鋰鹽（六氟磷酸鋰、LiFSI）、添加劑到電解液的一體化產業鏈。公司11月6日披露公告稱，全子公司九江天賜與國軒高科簽訂了《年度采購合同》，協議約定，國軒高科2026—2028年度向九江天賜采購預計總量為87萬噸的電解液產品。另外，公司與中創新航簽訂了《2026—2028年保供框架協議》，協議約定，公司承諾2026—2028年度向中創新航供應預計總量為72.5萬噸的電解液產品。

對于產能情況，天賜材料摩洛哥15萬噸電解液一體化項目目前已完成土地勘察整理，計劃于2025年底至2026年一季度開工建設，預計于2028年上半年投產。

新宙邦在互動平臺回復投資者問詢時表示，若下游鐵鋰動力電池及儲能市場擴容，公司電解液產品銷量有望同步受益，進而對業績產生積極影響。公司2025年前三季度實現歸母凈利潤7.48億元，同比增長6.64%。

山東海科新源與合肥乾銳科技有限公司于2025年10月21日簽署《戰略合作暨原材料供貨協議》。協議約定，在協議有效期內，合肥乾銳向海科新源購買電解液溶劑及添加劑20萬噸。

行業格局：市場集中度提升與技術升級

國內電解液行業市場集中度較高，頭部企業憑借垂直整合能力、規模效應與技術優勢，占據了行業主導地位。

此前，在電解液行業產能過剩的背景下，中小企業因缺乏規模效應和成本管控能力，虧損面持續擴大，面臨較大的生存壓力。

而隨著中小企業產能逐步出清，行業頭部企業優勢進一步集中，市場格局向龍頭傾斜。

電解液行業的復蘇趨勢已經反映在頭部企業的業績表現中。

財報顯示，天賜材料2025年前三季度實現歸母凈利潤4.21億元，同比增長24.33%。

江蘇國泰國際集團股份有限公司前三季度歸母凈利潤為9.35億元，同比增長5.37%。

技術升級亦是行業發展的重要趨勢。

不同場景對電解液性能的差異化要求，倒逼企業加大研發投入，開發高性能定制化產品。

未來，隨著eVTOL、人形機器人、電動船舶等新興場景興起，電池對能量密度、安全性的要求持續提升，市場將催生出“高倍率、輕量化”電解液的需求，行業技術附加值有望進一步提高。