極致?lián)棋X：特朗普密幣帝國再擴(kuò)張！

“特朗普密幣帝國進(jìn)軍加密預(yù)測(cè)市場(chǎng)，重塑美國政經(jīng)邏輯，利益沖突嚴(yán)重卻無人可擋。”

▲ Coinbase CEO阿姆斯特朗：示范操控預(yù)測(cè)市場(chǎng)

原文標(biāo)題：特朗普密幣帝國擴(kuò)張 建立預(yù)測(cè)市場(chǎng)無人可擋

作者：田田田

作者簡介

曾浩年，《亞洲周刊》新金融編輯，北京大學(xué)西方哲學(xué)博士、香港中文大學(xué)哲學(xué)系學(xué)士，博士論文著作《黑格爾邏輯學(xué)的現(xiàn)實(shí)概念與唯心論原則》；曾任香港「哲學(xué)01」策劃人、香港武術(shù)頻道「武備志」策劃人。

美國的政治版圖，權(quán)力正滲入加密錢包、社群貼文與未發(fā)生的「可能性」之中。在華盛頓與華爾街的交界處，一個(gè)前所未有的帝國正在成型——以代幣、預(yù)測(cè)與政治忠誠為燃料，緩慢而確切地重塑這個(gè)國家的運(yùn)行邏輯。這座帝國的核心，仍是那個(gè)熟悉的名字：特朗普。

他已不只是政治人物，也不是單純的企業(yè)家。他成了一種金融化的敘事本身，能將懷疑轉(zhuǎn)為代幣價(jià)值、將仇恨化為交易量、將選舉變?yōu)檠苌陨唐返拇嬖凇＝衲?0月，特朗普媒體與技術(shù)集團(tuán)（TMTG）宣布在Truth Social平臺(tái)推出「Truth Predict」——全球第一個(gè)嵌入社交媒體的預(yù)測(cè)市場(chǎng)。這里，用戶不再只是滑動(dòng)、點(diǎn)贊、憤怒轉(zhuǎn)發(fā)；他們開始為未來下注。誰將贏得州長選舉？美元是否會(huì)貶值？哪支球隊(duì)將奪冠？所有問題皆可交易，所有信念皆可變現(xiàn)。

背后支撐這套系統(tǒng)的，是位于新加坡的Crypto.com衍生品交易所CDNA，一家受美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）監(jiān)管的合規(guī)平臺(tái)。即這不是地下賭盤，而是穿著西裝走進(jìn)證券大廈的未來市場(chǎng)。用戶在Truth Social上的每一個(gè)互動(dòng)，都能累積「真相寶石」（Truth Gems），再兌換成Cronos代幣（CRO），用以購買預(yù)測(cè)合約。

預(yù)測(cè)市場(chǎng)，這個(gè)曾被視為邊緣金融實(shí)驗(yàn)的領(lǐng)域，正以驚人速度膨脹。Kalshi在今年內(nèi)估值從20億美元狂跳至50億；Polymarket在ICE——紐約證交所母公司——砸下20億美元投資后，投前估值沖上80億。第三季度，兩大平臺(tái)合計(jì)交易量突破20億美元，10月單月增長90%。傳統(tǒng)金融巨頭也紛紛登場(chǎng)。CME Group籌備體育合約，Robinhood整合預(yù)測(cè)交易，ICE則宣布成為Polymarket數(shù)據(jù)的全球分銷商。而這一切的加速，與特朗普的回歸密不可分。

監(jiān)管的風(fēng)向，悄然轉(zhuǎn)變。CFTC在年初承認(rèn)過去對(duì)預(yù)測(cè)市場(chǎng)的「敵意」是錯(cuò)誤的。8月，委員會(huì)舉辦閉門圓桌會(huì)議，尋求「平衡框架」。幾個(gè)月內(nèi)，Polymarket在結(jié)束調(diào)查后毫發(fā)無傷，收購受監(jiān)管交易所QCX，并以史上最快速度獲得CFTC的「不采取行動(dòng)函」，重返美國市場(chǎng)。Polymarket執(zhí)行長公開感謝監(jiān)管機(jī)構(gòu)的「專業(yè)與效率」，但真正的幕后推手，是白宮內(nèi)的政治邏輯。

更令人不安的是利益的交織。特朗普兒子小特朗普先是成為Kalshi平臺(tái)的戰(zhàn)略顧問，隨后其投資公司1789 Capital對(duì)Polymarket投入巨資，小特朗普也加入其顧問委員會(huì)。而當(dāng)TMTG推出Truth Predict，直接與這兩家平臺(tái)競(jìng)爭，特朗普家族已同時(shí)站在競(jìng)爭者、投資者與監(jiān)管受益者多重位置上，具有明顯的重大利益沖突。

白宮否認(rèn)一切。事實(shí)卻無可辯駁——2025年上半年，特朗普家族從加密業(yè)務(wù)中賺進(jìn)超過8億美元。其中九成來自WLFI代幣銷售，一種與Truth Social深度綁定的資產(chǎn)。此外，特朗普迷因幣仍在市場(chǎng)流轉(zhuǎn)，像幽靈般提醒世人：這不僅是商業(yè)，更是一場(chǎng)信仰的資本化。支持者購買代幣，不僅是投資，更是表態(tài)。他們相信，只要敘事不倒，信念不散，價(jià)值就會(huì)持續(xù)膨脹。在這個(gè)循環(huán)中，特朗普既是發(fā)言人，也是受益人，既是預(yù)言者，也是莊家。

而真正的警訊，來自一場(chǎng)看似玩笑的「示范」。

今年第四季，在Coinbase的Q3收益電話會(huì)議尾聲，執(zhí)行長布萊恩．阿姆斯特朗突然語氣輕快地提及一串詞匯：「Bitcoin、Ethereum、blockchain、staking、Web3、stablecoin、institution、margin」——彷佛無意，卻句句精準(zhǔn)。

就在他發(fā)言后的10分鐘內(nèi)，Kalshi與Polymarket平臺(tái)上，以這些詞語為目標(biāo)的「提及合約」（Mention Markets）——總投注額約8萬美元——全部觸發(fā)「Yes」結(jié)算條件，投注者瞬間獲利。這些合約的設(shè)計(jì)，正是只要目標(biāo)詞在指定消息來源中出現(xiàn)，即視為成立。

阿姆斯特朗事后坦承：「是的，我刻意這么做。我只是想展示，這些市場(chǎng)有多么容易被影響。」他將其稱為「有趣的社會(huì)實(shí)驗(yàn)」。雖然是一次小小的「社會(huì)實(shí)驗(yàn)」事件，但也是一面照妖鏡，映照出預(yù)測(cè)市場(chǎng)最致命的弱點(diǎn)：成為內(nèi)部人士操弄的通道。與傳統(tǒng)市場(chǎng)相比，這里的規(guī)則更模糊、反應(yīng)更實(shí)時(shí)、門坎更低。一次電話會(huì)議、一篇社群貼文、甚至一個(gè)眼神，都能引爆價(jià)格。而當(dāng)權(quán)力與信息集中在少數(shù)人手中，誰還能確保預(yù)測(cè)的「集體智慧」不是一場(chǎng)精心安排的幻象？

本文刊載于亞洲周刊2025年第45期

文章與雜志內(nèi)容相比有刪節(jié)

策劃：邱立本

編輯：李曉彤

審核：宋陽標(biāo)

出品：香港 亞洲周刊有限公司