未來！周期見頂，則牛市見頂

大家好，我是橙先生。

這是我寫的第2215篇原創文章。回顧這五年多的日更復盤，從上一輪牛市開始進入技術分析的接觸學習到后期經歷熊市再到去年進入牛市，這一路來，我在市場大型走勢拐點上的判斷基本全對。

文章都在，未曾刪過，我從學習技術分析對其審視的態度到不斷預判不斷論證的這個過程中，其實是我學習一門新的技能融入血液的過程，現在我再做最后一個觀點判斷后市：以鋰礦光伏為代表的周期見頂，則本輪牛市見頂。

關于鋰礦和光伏這種周期性行業的炒作特征：

周期性行業市場預期的提前反應（股市領先于實體經濟），這是最關鍵的一點。股市是經濟的晴雨表，但更是預期的晴雨表。股市不會等到行業全面復蘇、財報非常靚麗的時候才上漲。

當“出清”跡象變得明顯，或者市場看到一絲微光（如月度數據環比改善、龍頭公司表態樂觀）時，投資者的預期就會從悲觀轉向樂觀。

資金會提前布局，買入那些“觸底”的股票，從而推動股價在行業實質性復蘇前就走出拐點。這個預期領先的時間通常是半年到一年。

其實從最近一個季度的財務報告就可以看到，鋰礦贛鋒和天齊都是扭虧，而光伏方向是虧減，這也是為什么鋰礦在實際走勢中優先于光伏見底拉升，表現更好，在我看來光伏走勢落后鋰礦走勢2個月。

這是最近三個月板塊區間漲幅，鋰礦第一。

從9月我就開始強推鋰礦，得虧這個題材不辱使命。當初推鋰礦其實邏輯很簡單，我實在看不出核心科技股還具有大面積漲幅一倍以上的潛力，但是資源股和能源股有這個空間能力，所以我之前講我寧愿放棄這個科技牛也不愿意再放棄礦產牛。

做多中國，在每一輪牛市中，都不會缺少礦產資源的上漲，而對科技股經營層面的不信任，讓我一直對科技股保持謹慎態度。

在一輪牛市拉升中，先有金融提起人氣對弱勢的過去說再見，后有信創擴張、TMT賽道凸顯彈性價值，到最后就是周期發力，進入牛市中后期的見頂沖刺。

所以在之前指數殺跌的時候我旗幟鮮明的講牛市的第三波拉升光伏和鋰電會成為最核心的推動力，此外再加一個醫藥具有對指數的強貢獻能力。

但是當我們回顧上一個牛市周期的時候，醫藥的強勢反而在牛市指數層面崩潰后出現的。

所以在大題材大產業鏈機會方面，肯定是鋰礦光伏等周期品種優先于醫藥崛起，尤其是年初創新藥已經爆發過一次。而且周期作為每次牛市指數層面見頂的最后一個主要推動力，機會巨大，也是牛市最后的大機會。

因為我之前推斷過本輪牛市的結束在明年10月之后，最多就是明年過完，所以鋰礦光伏的主要機會在明年。

8月的時候我預判明年的電池媲美年初的創新藥。那個時候我開始買的長安的基金，并且推薦周報群的人買入鋰電方面的基金，后來發現調倉不純粹就換了泰信。

現在鋰電和光伏方面最近都很強，尤其是鋰礦，我認為這是鋰礦大級別走勢二浪拉升時間，明年才有真正的三浪，而二浪的機會其實也蠻大，鋰礦基金一個多月都漲了40%，就可見產業題材在走出周期強勢的時候機會有多大。

短期市場依舊是以化工、有色、電氣設備為核心的周期機會，只需要注意在交易的時候注意kdj不要太高就可以，因為強勢題材kdj高了后短期也會跌去十日線之類的，以波段的心態看待市場的交易周期。

同時，周末AI應用、6G和半導體方面有催化消息，對TMT賽道短期會有一定的刺激利好，但是記住市場的主線在周期，而且不管是從牛市中后期的主線還是從四季度的策略平衡來說，都是周期遠優于科技。

這就是今天我對市場短期和中期看法的總觀點。（原創：橙先生）