不良率環比上升！招商銀行三季報還透露了哪些信息？

今年前三季度，招商銀行歸母凈利潤同比微增0.52%，但營業收入同比降0.51%。其中，公允價值變動虧損88.27億元。三季度末，該行不良貸款率環比上升，主要因零售貸款不良率繼續走高

投資時間網、標點財經研究員 田文會

今年前三季度，招商銀行股份有限公司（下稱招商銀行，600036.SH）有重要的財務指標如公允價值變動損益和不良貸款率等較二季度變差。

據招商銀行三季報，今年前三季度，該行歸母凈利潤同比微增0.52%，但營業收入仍同比降0.51%，主要因公允價值變動損益出現較大虧損。

同期，該行投資收益與公允價值變動損益合計額同比降22.82%，其中，公允價值變動損益為-88.27億元，較上年同期30.99億元大幅下滑。且與第二季度相較，第三季度該項再次轉為虧損。

該行凈手續費及傭金收入則同比增長0.90%。不過，其中代理保險收入、資產管理手續費及傭金收入、銀行卡手續費收入、結算與清算手續費收入等皆同比下降。

資產質量方面，今年三季度末，招商銀行不良貸款率為0.94%，較去年末下降0.01個百分點，但季環比上升0.01個百分點。主要因零售貸款不良率較去年末上升，且較今年上半年末繼續走高。

投資時間網、標點財經研究員就上述公允價值變動虧損、零售貸款不良率上升等問題向招商銀行發送了溝通提綱，截至發稿尚未收到回復。

公允價值變動季環比由盈轉虧

投資相關收益是招商銀行今年前三季度業績增長的最大拖累因素，其中主要是公允價值變動損益出現大額虧損。

招商銀行三季報顯示，今年前三季度，該行歸母凈利潤為1137.72億元，同比增長0.52%；營業收入為 2514.20億元，同比降0.51%。

營業收入中，非利息凈收入為913.78億元，同比下降4.23%。非利息凈收入中，包括投資相關收益在內的其他凈收入為351.76億元，同比下降11.42%，主要是債券和基金投資的收益減少。其中，投資收益同比增長22.67%；公允價值變動損益為-88.27億元，上年同期為30.99億元。投資收益與公允價值變動損益合計額為214.25億元，同比降22.82%。

光大證券近日發布的研報稱，第三季度債市利率波動上行，交易性金融資產價值重估對招商銀行非息收入形成較大拖累。

今年上半年和一季度，招商銀行公允價值變動損益分別為-48.19億元和-53.06億元。這意味著，今年第二季度和第三季度，該行公允價值變動損益分別為4.87億元和-40.08億元。第三季度該行公允價值變動損益由上季度的盈利再次轉為虧損。

2022年—2024年，該行公允價值變動損益分別為-26.75億元、18.46億元、60.85億元，波動也較大。

今年前三季度，招商銀行非利息凈收入中的凈手續費及傭金收入同比增長0.90%。不過，其中有多項收入同比下降。具體來看，財富管理手續費及傭金收入中的代理保險收入同比下降7.05%，主要是受業務結構變化影響；資產管理手續費及傭金收入同比下降1.86%，主要受投資市場波動影響；銀行卡手續費收入同比下降17.07%，結算與清算手續費收入同比下降4.55%，均主要是受信用卡收入下降影響。

今年前三季度，招商銀行凈利息收入同比增長1.74%。不過，該行今年前三季度凈利息收益率為1.87%，同比仍下降12個基點。

招商銀行稱，貸款市場報價利率（LPR）下調及存量房貸利率下調，疊加有效信貸需求尤其是零售貸款需求不足、新發生信貸業務收益率同比下行，導致生息資產收益率下降，這些是拉低凈利息收益率的主要因素。

不良貸款率季環比上升

資產質量方面，今年三季度末，招商銀行不良貸款率雖然較去年末下降，但較今年上半年末上升。

具體來看，今年三季度末，該行不良貸款率為0.94%，較去年末下降0.01個百分點，但是較今年上半年末上升0.01個百分點。同時，撥備覆蓋率為405.93%，較上年末下降6.05個百分點。

該行不良貸款率環比上升主要因零售貸款不良率繼續上升。

今年三季度末，該行零售貸款不良率為1.05%，較去年末升0.07個百分點，且較今年上半年末升0.02個百分點。其中，小微貸款不良貸款率為1.11%，較去年末升0.32個百分點；消費貸款不良率為1.17%，較去年末升0.13個百分點。

浙商證券近日發布的研報稱，招商銀行零售貸款資產質量仍有壓力。

同時，今年三季度末，該行逾期貸款率1.34%，較上年末上升0.01個百分點。

招商銀行還加大了不良資產處置。今年前三季度，該行共處置不良貸款476.39億元，同比增長3.32%。主要因不良資產證券化達243.61億元，同比大增49.76%。

招商銀行稱，該行將加大優質資產投放，持續調優資產結構；做好重點領域風險管控，嚴格落實城市房地產融資協調機制；結合一攬子化債方案，實施差異化管理策略，穩妥化解存量債務風險，嚴格控制新增債務；開展重點行業和大額客戶風險排查，加強對早期逾期業務的監測管理；從嚴資產分類，充分計提撥備，積極運用多種途徑處置存量不良資產。

招商銀行近幾年公允價值變動損益額（億元）

數據來源：招商銀行財報

投時關鍵詞：招商銀行（600036.SH）