押對“易中天”，永贏這只基金9個月收益超200%，新人任桀進階百億經理

出品｜達摩財經

基金公司旗下產品三季報陸續出爐，績優基金的重倉股也隨之浮出水面。

回顧整個三季度，科技板塊接過了創新藥的領漲大旗，AI相關產業鏈的全面爆發，使得一批提前布局AI及算力主題的主動權益基金突圍，成功實現凈值翻倍。

截至10月30日，通信、電子兩大申萬一級行業指數年內漲幅分別為68.75%和52.77%，分別位居指數漲幅榜第二和第三位。

年內已有逾50只基金實現翻倍收益，其中，百億規模的永贏科技智選以219.37%的年內總回報登頂“冠軍”。在“翻倍基”中，永贏科技智選也是唯一一只年內收益率上200%的權益基金。

冠軍基倉位變動

永贏科技智選三季度能夠創出如此高收益，主要是其對算力板塊的重點聚焦。

永贏科技智選其實成立的時間不長，去年10月底才剛剛成立，而且也是任桀管理的第一只基金產品。

任桀畢業于復旦大學，2018年才加入永贏基金，歷任TMT研究員、科技組組長。目前，除了永贏科技智選，任桀還與朱晨歌共同管理今年7月剛成立的永贏港股通科技智選。

永贏科技智選自去年第四季度成立后，今年一、二季度均進行了大幅調倉，前十大重倉股系數更換，可以看出，任桀的調倉可謂頻繁。

任桀對永贏科技智選的調倉可謂神來之筆，年內大放異彩的光模塊“易中天”（新易盛、中際旭創和天孚通信）被任桀全部押以重注，自二季度起，這三只股票在永贏科技智選的十大重倉股中位列前三。

今年三季度，“易中天”仍是永贏科技智選的前三甲，且任桀在當季對其大舉加倉，在這輪暴漲的行情中為該基金凈值貢獻良多。新易盛、中際旭創和天孚通信在當季分別上漲188%、177%和111%，使永贏科技智選在三季度就實現了99.74%的漲幅，幾近翻倍。

永贏科技智選的高光表現使投資者趨之若鶩，永贏科技智選的份額從二季度末的7億份飆升至三季度末的34.66億份。在凈值的翻倍表現下，該基金規模也從二季度末的11.66億元增長至三季度末的115.21億元，單季增長近9倍，任桀也憑此達成“百億基金經理”。

不過，任桀在三季度仍對永贏科技智選做了調整，勝宏科技、工業富聯、源杰科技皆退出十大重倉股，生益科技、瀾起科技、仕佳光子新晉十大重倉股，這三只股票均為首次重倉，截至9月末，對應持倉市值分別為9.19億元、6.35億元、5.24億元。

任桀在三季報中表示，在商業化上進程上，全球頭部模型廠商，通過與不同的主體合作，開始創造新的市場，并挑戰過去大廠的主業，搜索、公有云、電商、辦公等領域的巨頭均面臨不同程度的跨界競爭。相比2023年至2025年大廠基于現金流投資，新云廠商掀起的舉債投資、芯片與模型廠商的相互投資，可能會將全球 AI 算力投資推向更高水位。

在任桀看來，后市全球云計算產業仍然值得重點關注，全球旗艦模型正在通過不降價、限流、降規等方式進行實質性“提價”，甚至可能調整商業模式（從訂閱到按量），AI 模型的價值得到了進一步提升。不過，要當心估值擴張周期后的均值回歸。

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