營收利潤雙增，湯臣倍健前三季凈利同比恢復增長，多維調整顯韌性

編輯 | 虞爾湖

出品 | 潮起網「于見專欄」

10月29日晚間，湯臣倍健(300146.SZ)發布2025年三季報。數據顯示，公司第三季度實現營收13.83億元、歸母凈利潤1.70億元，營收與利潤同比雙雙增長。前三季度累計營收49.15億元、歸母凈利潤9.07億元。

繼二季度凈利潤同比增速轉正后，三季度利潤同比激增861.91%，且前三季度利潤恢復同比增長，經營能力逐季改善，為后續發展積蓄關鍵動能。

2025年以來，湯臣倍健以產品創新為核心突破口，通過加速新品迭代與品類拓展優化產品矩陣，前三季度累計推出71款全新單品。產品策略上，公司采用“基礎營養素升級+專業功能品類突破”雙線布局，既穩固大眾消費市場根基，也持續向專業領域滲透。

在市場需求廣、復購率高的基礎營養素領域，湯臣倍健圍繞“高質價比”推進產品升級，有效拉動品類增量、拓寬用戶群體。其中，高含量維生素K2 成人鈣系列新品，帶動電商液體鈣品類增長48%。多維雙層片憑借“維礦分層”創新劑型優勢，持續助推品類增長。鈣維生素E蛋白粉以“一罐補5樣”的復配特點覆蓋多重營養需求，購買人群中85%為品牌新客，拉新效果顯著。

除迭代升級現有功能性產品外，湯臣倍健還積極拓展高專業壁壘的重功能品類。繼線下推出首款健力多OTC硫酸氨糖后，公司9月又在電商渠道上線首款特殊醫學用途全營養配方食品“每益樂”。

面對渠道變革，湯臣倍健針對線下和線上不同的消費場景與人群特征，推行差異化貨盤策略，優化渠道價值鏈，調整成效逐步顯現。

線下端，公司持續推出高質價比新品并賦能經銷商，精耕渠道運營。據中康CMH數據，今年8月，鈣維生素E蛋白粉帶動蛋白粉品類藥店渠道市場份額同比提升3.3個百分點。晶純魚油推動魚油品類連續4個月藥店渠道市場份額環比回升。健力多、lifespace益倍適、湯臣倍健DHA等核心產品，單月藥店渠道份額亦均實現環比上漲。

線上端，湯臣倍健以“專業化、細分化、高端化”為升級方向，貼合用戶需求優化供給。電商平臺數據顯示（阿里-生意參謀&策略中心、京東-商智、抖音&快手-飛瓜），前三季度多維雙層片、成人鈣系列等電商專供新品表現亮眼，帶動相關品類市場份額提升。

依托54微克維生素K2瞬釋液體鈣的成功經驗，三季度公司針對新中年、兒童、女性等人群，推出70微克高含量維生素K2系列液體鈣，進一步滲透市場。其中，專為兒童設計的湯臣倍健啟高鈣，上市不足一個月即躋身天貓兒童液體鈣新品牌榜單TOP1。

在“科學營養”戰略指引下，三季度公司持續推進新原料、新功能、新技術的研發與成果轉化。截至2025年9月30日，湯臣倍健累計獲得境內外專利487項，持有154個保健食品注冊批準證書、208個保健食品備案憑證及2個特殊醫學用途配方食品注冊批件，技術儲備與產品合規能力均居行業前列。

值得關注的是，繼5月成為中國南極科考生命探索（冰下湖）合作伙伴后，公司9月再官宣成為珠峰登山探索獨家骨營養合作伙伴，品牌專業形象進一步強化。

經歷2024年經營調整后，湯臣倍健在產品、渠道、研發、品牌等多維度的系統性改革快速見效，彰顯龍頭企業經營韌性。未來，隨著新品增量持續釋放與運營效率提升，公司有望在調整后實現企穩回暖，為長期發展筑牢基礎。