A股，創(chuàng)新高了！

本周一，A股逼近4000點(diǎn)，創(chuàng)10年來新高。

直接導(dǎo)火索是中美談判有新進(jìn)展，就解決各自關(guān)切的安排達(dá)成基本共識(shí)。而且過幾天還可能有重要見面，市場(chǎng)預(yù)期非常積極，帶動(dòng)情緒上升。

事實(shí)上，近期A股出現(xiàn)波動(dòng)，但整體還是比較強(qiáng)的。比如在老特威脅征收高額關(guān)稅之下，A股回撤空間非常有限，反而是一有利好刺激指數(shù)立馬跳漲，這是典型的牛市特征。

這符合我之前的判斷，目前的A股是下有支撐，上月推動(dòng)的狀態(tài)。

得出這樣的結(jié)論是因?yàn)锳股的上漲有更深的底層邏輯：

從個(gè)人角度，目前市場(chǎng)并沒有太多收益好的投資項(xiàng)目，生意不好做，存款收益率變小，錢都轉(zhuǎn)到股市里。

從國(guó)家角度，股市對(duì)于扭轉(zhuǎn)當(dāng)前社會(huì)預(yù)期非常重要。股市上漲了，大家對(duì)未來的信心就會(huì)變強(qiáng)，進(jìn)而帶動(dòng)其它行業(yè)發(fā)展。另外，股市向好不僅可以促進(jìn)消費(fèi)，還是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵。想想看，今年科技股的牛市，對(duì)于激發(fā)今年科技公司的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)熱情是非常大的。

目前的股市向好還在演繹，想想看，本輪牛市重要標(biāo)志是成交量在高位，這個(gè)高成交量是從去年10月份開始的，能持續(xù)到現(xiàn)在說明這輪行情含金量非常高，不會(huì)因?yàn)橐稽c(diǎn)風(fēng)吹草動(dòng)就結(jié)束。

本輪行情既有國(guó)家推動(dòng)，也有個(gè)人推動(dòng)，這從ETF大規(guī)模增長(zhǎng)能看出：

截至今年9月末，滬市ETF共760只，總市值為40003.11億元；深市ETF共555只，總市值為16255.16億元。滬深兩市ETF總規(guī)模已突破5.6萬(wàn)億元。

2025年8月25日，我國(guó)ETF站上5萬(wàn)億元關(guān)口，總規(guī)模達(dá)到5.07萬(wàn)億元，這一次只用了短短四個(gè)月。而站上4萬(wàn)關(guān)口用了半年，突破3萬(wàn)億元用了1年。

每一個(gè)萬(wàn)億關(guān)口突破用時(shí)不斷縮短說明ETF的飛快發(fā)展。

為什么ETF飛快發(fā)展？

一是國(guó)家的大力支持。今年初中國(guó)證監(jiān)會(huì)還特別印發(fā)《促進(jìn)資本市場(chǎng)指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，之后指數(shù)化投資規(guī)模和比例明顯提升。

二是個(gè)人投資者對(duì)ETF接受度和認(rèn)可度越來越高。越來越多的人通過ETF入市。原因很簡(jiǎn)單：

你可以把ETF想象成一個(gè) “超級(jí)果籃”。以前的買法：自己?jiǎn)钨I水果（買個(gè)股）又累又險(xiǎn)，另外，你想吃水果，得自己跑到水果攤，精挑細(xì)選一個(gè)蘋果、一個(gè)梨、一個(gè)香蕉……萬(wàn)一你花大價(jià)錢挑的那個(gè)蘋果，里面是爛的（公司爆雷），你這一個(gè)蘋果的錢就虧大了。另外，你得懂怎么分辨蘋果的品種、甜不甜、新不新鮮，這需要花費(fèi)大量時(shí)間和精力去研究。

現(xiàn)在好了，有個(gè)超市，推出了一系列標(biāo)準(zhǔn)化、配方透明的“超級(jí)果籃”，這就是ETF。你不是買一個(gè)蘋果，而是買下整個(gè)“水果區(qū)”的一小部分。比如A500ETF易方達(dá)（159361）這個(gè)果籃里，裝著寧德時(shí)代、中際旭創(chuàng)等一大堆中證A500指數(shù)里的股票。就算里面有一兩個(gè)水果壞了（一兩個(gè)公司股價(jià)大跌），對(duì)你整個(gè)果籃的影響也非常小。所謂“一籃雞蛋，不放在一個(gè)籃子里”，ETF直接給你幾百個(gè)籃子，安全系數(shù)爆表。

所以，ETF的流行一點(diǎn)都不奇怪，它代表了投資的大趨勢(shì)：從復(fù)雜到簡(jiǎn)單，從昂貴到便宜，從依賴個(gè)人英雄（基金經(jīng)理）到依靠系統(tǒng)規(guī)則（指數(shù)）。這是一種更聰明、更普惠的投資方式。

股市上的ETF之變，也催生了基金公司服務(wù)生態(tài)的變化。如易方達(dá)推出的“指數(shù)直通車”小程序，越來越滿足指數(shù)化市場(chǎng)下，投資人對(duì)指數(shù)及指數(shù)基金的甄選需求。

我覺得“指數(shù)直通車”小程序有四大比較好用的功能，分別是1、ETF對(duì)比功能；2、股票選基。3、直接點(diǎn)擊“購(gòu)買”能直接跳轉(zhuǎn)到多個(gè)交易平臺(tái)，不需要再退出去找交易平臺(tái)購(gòu)買。4、產(chǎn)品高級(jí)篩選功能。

其中，我最為受用的是ETF對(duì)比功能。例如通過對(duì)比恒生科技ETF易方達(dá)（513010）及其它跟蹤恒生科技指數(shù)的ETF，我能更清楚知道哪些費(fèi)率最低、跟蹤誤差最小。

另外，我也比較喜歡里面的股票選基功能。比如以前很多人都想買“寒武紀(jì)”含量最高的ETF，但通過這個(gè)“指數(shù)直通車”不僅操作簡(jiǎn)單，而且對(duì)于科創(chuàng)人工智能ETF（588730）等產(chǎn)品的含寒量一目了然。

再比如，如果你直接看好某個(gè)指數(shù)產(chǎn)品，點(diǎn)擊“購(gòu)買”能直接跳轉(zhuǎn)到多個(gè)交易平臺(tái)，不需要再退出去找交易平臺(tái)購(gòu)買，非常方便。

可見，今年堪稱ETF之年，ETF大規(guī)模增長(zhǎng)帶來了投資方式的變化，在這個(gè)過程中，“指數(shù)直通車”等工具的出現(xiàn)，代表了A股的投資生態(tài)、服務(wù)生態(tài)越來越豐富，是A股逐漸走向成熟的重要標(biāo)志，這是ETF之變，也是股市之變。

注：本文只是作者個(gè)人觀點(diǎn)，短期漲跌不預(yù)示未來，如提及個(gè)股或基金不代表投資建議。投資需謹(jǐn)慎