IRR20%？消費(fèi)金融大變動

上周開始，部分消金公司陸續(xù)傳出被約談。

松子同學(xué)結(jié)合與多家消金公司內(nèi)部人士了解的最新情況，直接上三個政策風(fēng)向干貨：

風(fēng)向一：消費(fèi)金融公司正陸續(xù)接到監(jiān)管通知，有新的降息要求。總體來說，是息費(fèi)上限依然不超過24%，未來盡快壓降到20%。

這次降息引導(dǎo)，由總局到地方，地方負(fù)責(zé)約談本地機(jī)構(gòu)，大家對“20%”和“盡快”的理解不同，因此落地尺度和過渡時間稍有差別，比如：

某南方消金公司收到的要求是：上限24%，未來盡快將平均定價壓降到20%。

某北方消金公司收到的要求是：新客投放利率上限直接降到20%，下個月馬上就開始執(zhí)行。

對于利率的認(rèn)定范圍，各地方也是不同的，有的地方直接要求不管三七二十一，所有對客成本不能超過20%；但更多的可能主要針對消金公司表內(nèi)產(chǎn)生的息費(fèi)做出上限要求。

過渡時間上，有的公司被要求下個月開始，有的公司是明年一季度，有的沒有明確。

這輪約談主要針對消金公司， 一定程度上，各消金公司 收到的要求松緊要看運(yùn)氣。

某大廠分析人士認(rèn)為：其實(shí)平均資產(chǎn)定價拉到20%可能不一定比新客上限直接降低到20%更省力，要結(jié)合內(nèi)部及監(jiān)管到底如何認(rèn)定存量業(yè)務(wù)的利率、客群分層定價情況、不同客戶到底對利潤的貢獻(xiàn)如何來綜合確定。

每個公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盈利結(jié)構(gòu)、以及面對的監(jiān)管處境都是不同的。

但這次也符合我之前在這篇文章提到的總體降息趨勢，不算太意外。

風(fēng)向二：不太好的消息是，目前消費(fèi)金融公司融資渠道受到限制，暫時都發(fā)不了ABS和金融債。

業(yè)內(nèi)人士透露，杭銀最近就剛剛在ABS發(fā)行上吃了點(diǎn)閉門羹。

消金公司的融資渠道本來也不太豐富，天天靠同業(yè)市場，自營能力又缺乏沒有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，以后話語權(quán)更弱，這塊未來確實(shí)是個需要面對的問題。

雖然目前市場不太缺資金，主要是缺資產(chǎn)。

但隨著幾個給資方的政策落地后，松子同學(xué)推測，資金側(cè)的壓力應(yīng)該會在明年一季度左右顯現(xiàn)。

風(fēng)向三：小貸降息政策即將出爐。

上次提到小貸降息的政策要出了，應(yīng)該就是這幾天的事情。這次的口徑，據(jù)說會從24%上限給一年過渡期，努力降到4lpr。

不過這個影響沒那么大，因?yàn)樾≠J不是行業(yè)主力資方。

但也是金融行業(yè)降息大趨勢中必不可少的一環(huán)。

但是注意，對大廠金融來說，這輪可能有風(fēng)險進(jìn)行大調(diào)整。

因?yàn)楸O(jiān)管看螞蟻集團(tuán)、看字節(jié)金融、看美團(tuán)金融這些大廠，肯定不是看小貸那點(diǎn)表內(nèi)業(yè)務(wù)的利率，一般是從產(chǎn)品側(cè)看大盤。

如果對螞蟻、字節(jié)、騰訊、京東、美團(tuán)的金融業(yè)務(wù)要求是降息到20%甚至更低，平均定價還好，因?yàn)榇髲S有不少低定價存量資產(chǎn)可以拉低。

但如果是讓大廠金融把新客投放和消金保持一致，或者按小貸上限保持，直接上限降低20%甚至更低——

那大廠金融們有很大一部分業(yè)務(wù)，基本只能一刀切了。

這點(diǎn)普通腰部助貸可以留意，看看有沒有流量撿漏的機(jī)會。

最后，我還是覺得不必驚慌，反復(fù)看9號文助貸新規(guī)，今年的監(jiān)管風(fēng)向其實(shí)從來沒有脫離過這個大范圍。

我今年在、兩篇文章中反復(fù)提到“放棄幻想，面對現(xiàn)實(shí)”。

今天還是那句話：

降息是大趨勢，未來只是在于，大家如何積極探索更合規(guī)的中收和更精細(xì)化的運(yùn)營能力來提高風(fēng)險抵御能力。

行業(yè)的道路從來都沒有完全堵死，只不過我們要客觀面對現(xiàn)實(shí)，這行吃飯確實(shí)要靠點(diǎn)能力才行了。

消金公司是明年開展消費(fèi)貸的主力，那些至今依然沒有絲毫自營風(fēng)控能力的，明年確實(shí)要焦慮一下了。