早盤高開154%！軒竹生物今日正式登陸港交所

2025年10月15日，軒竹生物正式在香港聯(lián)交所主板掛牌交易，標志著其邁入國際資本市場的新階段。

此次上市受市場高度關注，認購火爆，上市前夜暗盤收報31.6港元，較發(fā)行價上漲172.41%，最高曾觸及35港元，表現(xiàn)強勁。

軒竹生物本次IPO以每股11.6港元的固定價格發(fā)行，按此計算公司市值約為60.08億港元。基石投資者北京德諾瑞朗十五期認購約7,660萬港元。公開發(fā)售部分超額認購逾4,900倍，國際配售同樣火爆。

據(jù)招股書，軒竹生物，作為一家創(chuàng)新驅動的中國生物制藥公司，自四環(huán)醫(yī)藥控股集團于2008年收購山東軒竹醫(yī)藥科技有限公司的多數(shù)股份以來，已逐步發(fā)展出一個強大的研發(fā)平臺，致力于涵蓋消化系統(tǒng)疾病、腫瘤以及非酒精性脂肪性肝炎（NASH）等多個領域的藥物研發(fā)。

公司目前的研發(fā)管線豐富且多元，涵蓋超過十種藥物資產(chǎn)，其中包括三項NDA批準的資產(chǎn)、一個NDA注冊階段的項目，以及多個處于臨床不同階段的候選藥物。

圖源：軒竹生物招股書

軒竹生物的核心產(chǎn)品包括KBP-3571，這是一款創(chuàng)新的質子泵抑制劑（PPI），已獲NDA批準用于治療消化系統(tǒng)疾病；XZP-3287，一款靶向乳腺癌的CDK4/6抑制劑，亦已獲得NDA批準；以及XZP-3621，一款靶向非小細胞肺癌（NSCLC）的ALK抑制劑，這些均為公司在臨床和商業(yè)化方面的突破性成果。公司通過自主研發(fā)和外部授權的雙軌策略，成功推動多個候選藥物上市并取得一定的市場成就。

至2025年3月31日，該公司首款獲批產(chǎn)品KBP-3571的銷售額已達人民幣3270萬元，證明了其商業(yè)化的潛力，并在2025年7月成功實現(xiàn)XZP-3287的商業(yè)化。

此外，軒竹生物已成功完成三輪股權融資，籌集資金約人民幣16億元，投資者包括國投招商投資管理有限公司，后者在公司發(fā)行的股本總額中占有約20.72%的股份。

財務數(shù)據(jù)顯示，公司近期收入呈現(xiàn)增長趨勢。2023年至2024年，其收入從人民幣2.9萬元增至30.1百萬元。公司目前仍處于投入期，同期錄得虧損，主要由于商業(yè)化戰(zhàn)略處于初期階段及研發(fā)投入較高。

2024年和2025年初，公司研發(fā)支出占總經(jīng)營開支的比重分別為66.3%和77.6%。凈虧損由2024年3月31日的人民幣51.7百萬元增加至2025年3月31日的人民幣65.5百萬元。

從股東結構來看，軒竹生物的控股股東包括四環(huán)醫(yī)藥控股集團及其關聯(lián)方。四環(huán)醫(yī)藥自2001年成立以來已在港交所主板上市，其在醫(yī)藥和醫(yī)美領域的深厚背景為軒竹生物的發(fā)展提供了強有力的支持。此外，多個投資控股公司，包括Network Victory Limited、Proper Process International Limited等，也是公司的控股股東。