大漲！10年來新高

原創 劉曉博

今天，G2的新一輪博弈引發了稀土、半導體板塊的大漲。

國家持續的去產能、反內卷，也引發了鋼鐵、煤炭等板塊的顯著上漲。

上證指數一舉攻克了3900點大關，收盤于3933.97點，創出10年來新高，漲了51個點，漲幅1.32%。兩市股票總成交超過2.6萬億元。市場熱點紛呈，牛市效應進一步擴大。

一個重要的消息是：當地時間10月7日，美國眾議院“特別委員會”發布涉華半導體出口管制報告。報告認為，美國在對華半導體限制中存在漏洞，包括ASML、TEL以及美國的Applied Materials、KLA和Lam Research在內的設備公司。

ASML就是全球GKJ巨頭阿斯麥公司，總部在荷蘭；TEL是東京電子，是全球最大的半導體制造設備 供應商之一。

Applied Materials 漢譯為“應用材料”，總部在美國硅谷，是半導體和顯示制造設備綜合供應商；KLA就是科磊，是半導體工藝控制領域龍頭，市場份額約50%-60%；Lam Research就是泛林集團，晶圓制造設備（刻蝕、沉積、清洗）的領導者。

報告建議持續擴大出口限制，保障美國及其盟友（比如荷蘭、日本等）的技術領導地位。建議采取的措施包括，在半導體設備上實施位置追蹤技術等。

想想看，這樣的設備即便賣給我們也不敢用。能安裝位置追蹤，就可能安裝“后門”。

有分析認為：這相當于美國在全面收緊了先進制程后，開始收緊成熟制程的設備、關鍵材料出口。

由此引發了A股和H股中半導體產業相關股票的大漲，因為這會強化中方的自主替代戰略，讓一批企業受益。

比如中國晶圓代工第二大企業（全球第六）的華虹公司A股，今天上午一度大漲了20%，尾盤略有跳水，仍然漲了12%左右；中國第三、全球第九的晶合集成，上午一度大漲了19%，收盤仍然漲了14%左右。不過中芯國際今天表現偏弱，尾盤跳水。

中國也出手了！今天上午，商務部一口氣在官網上發布了三份文件：

1、商務部公告2025第61號，《公布對境外相關稀土物項實施出口管制的決定》；

2、商務部公告2025第62號， 《公布對稀土相關技術實施出口管制的決定》；

3、《商務部新聞發言人就加強稀土相關物項出口管制應詢答記者問》。

在“答記者問”中，商務部有關人士表示：

一段時間以來，部分境外組織和個人將原產中國的稀土管制物項直接或者加工后再轉移、提供給有關組織和個人，直接或間接用于軍事等敏感領域，對中國國家安全和利益造成重大損害或潛在威脅，對國際和平穩定造成不利影響，也有損防擴散國際努力。為此，中國政府依法對含有中國成分的部分境外稀土相關物項實施管制，目的是更好維護國家安全和利益，更好履行防擴散等國際義務。

61號文件規定：

境外組織和個人在向中國以外的其他國家和地區出口以下物項前，必須獲得中國商務部頒發的兩用物項出口許可證件:

1、含有、集成或者混有原產于中國的本公告附件1第一部分所列物項在境外制造的本公告附件1第二部分所列物項，且附件1第一部分所列物項占境外制造的附件1第二部分所列物項的價值比例達到0.1%及以上的；

2、使用原產于中國的稀土開采、冶煉分離、金屬冶煉、磁材制造、稀土二次資源回收利用相關技術在境外生產的本公告附件1所列物項；

3、原產于中國的本公告附件1所列物項。

下面是附件1的內容：

62號文規定，以下物項未經許可不得出口：

1、稀土開采、冶煉分離、金屬冶煉、磁材制造、稀土二次資源回收利用相關技術及其載體；（管制編碼：1E902.a）

2、稀土開采、冶煉分離、金屬冶煉、磁材制造、稀土二次資源回收利用相關生產線裝配、調試、維護、維修、升級等技術。（管制編碼：1E902.b）

由此引發了稀土板塊的大漲。

稀土是鑭 (La)、鈰 (Ce)、鐠 (Pr)、釹 (Nd)、鈥 (Ho)、鉺 (Er)、銩 (Tm)、鐿 (Yb)等17種金屬元素的統稱，被譽為“工業維生素”，在現代科技、工業、軍事中扮演不可或缺的角色。

比如制造新能源汽車驅動電機、風力發電機、節能空調壓縮機、智能手機和硬盤驅動器，以及隱形飛機的吸波材料、激光測距、制導和通信系統、夜視儀等，都不可或缺。

把稀土添加到鋼鐵、鋁合金、鎂合金里，可以提高韌性、抗沖擊能力；在化工行業中使用稀土，可以增加汽油和柴油的產出，減少有害氣體排放。

2024年中國稀土礦產量占全球的接近70%，精煉稀土產量占全球的92%。目前美國自己開采的稀土礦，或者購買的稀土礦，往往也要運輸到中國加工。

中國在稀土上的優勢不僅在于儲藏量、開采量，還在于全產業鏈的技術優勢。美國要在中國之外重建一個完整的稀土產業鏈，至少需要10年時間。

最近美國在稀土上動作不斷，包括讓戰爭部（原國防部）直接入股稀土企業，甚至成為第一大股東。中國國慶黃金周期間，美國幾個稀土股大漲。

中國在稀土和相關技術的最新管制措施，有利于維護世界和平，防止稀土被濫用，還可以鞏固中國的稀土優勢，被市場理解為利好。

國慶黃金周期間中國核聚變取得了重要突破，今天可控核聚變概念股漲幅更為可觀，位居細分板塊第一。黃金、鈷、鎳等稀缺金屬，以及去產能初見成效的鋼鐵、煤炭、鋰等的相關概念股也大漲。

從G2新一輪博弈看，芯片和稀土是雙方長期攻防的矛和盾。

樹欲靜而風不止，即便我們不想“生事”，對方也會不斷發難，逼迫我們反擊。所以，這兩大板塊“想靜靜”都難。