賣出金鵬航空：價值47.5億元！

最近，方大海航對金鵬航空再次實(shí)施大動作。

海航航空集團(tuán)將77.8948%的金鵬航空股權(quán)轉(zhuǎn)讓。

金鵬航空的估值為47.5億元。

大家不僅要問，海航為何轉(zhuǎn)讓金鵬航空股權(quán)。

對此，翼哥來分析一下。

一是金鵬航空是個什么樣的航司？

二是方大海航對金鵬航空干了幾件大事。

三是股權(quán)轉(zhuǎn)讓給誰？

四是海航此舉，意欲何為？

一、特別的金鵬航空

海航是我國四大航空集團(tuán)。

其實(shí)，海航最引人關(guān)注的是在旗下組建了十幾家航空公司。

在方大收購了海航之后，海航這些眾多馬甲何去何從值得注意。

其中，金鵬航空尤為特別。

一是金鵬航空主基地在上海。

如今在北上廣這樣核心的航空樞紐城市擁有一家主基地航空公司難之又難。

這是絕對稀缺資源。

方大海航在北京擁有首都航空，在上海擁有金鵬航空。

而上海又是我國第一航空客運(yùn)樞紐、第一航空貨運(yùn)樞紐中心。

可以說，上海是經(jīng)營民航業(yè)的最好碼頭。

在這兒能有一家航空公司經(jīng)營客貨對誰來說都是可遇不可求的事情。

二是金鵬航空客貨并舉。

金鵬航空既有客機(jī)，也有全貨機(jī)，是海航旗下唯一擁有客機(jī)、全貨機(jī)的航空公司。

目前擁有13架飛機(jī)，包括：

10架波音B737-800

2架波音B747-400F

1架波音B777-F

尤其令人注意的是，今年9月份，金鵬航空剛剛引進(jìn)了一架波音777全貨機(jī)。

還有一架B777F的訂單。

看來，金鵬航空要在航空貨運(yùn)方面發(fā)力。

三是實(shí)現(xiàn)了盈利。

與其他大部分航空公司虧損不同的是，金鵬航空已經(jīng)賺錢了。

2024年：

營業(yè)收入33.6億元

凈利潤1.99億元

翼哥認(rèn)為，金鵬航空能實(shí)現(xiàn)盈利的主要原因是有能飛洲際的全貨機(jī)。

所以，對金鵬航空未來如何發(fā)展，方大海航方面實(shí)際上還是非常重視的。

二、金鵬航空的幾件大事

這是源于金鵬航空獨(dú)特的模式、獨(dú)特的地位。

方大接手海航之后，金鵬航空干了幾件大事。

一是引進(jìn)了新的戰(zhàn)略股東。

金鵬航空原來有三個股東：海航航空集團(tuán)、海航控股、祥鵬航空。

都是原海航旗下的公司。

2024年底，金鵬航空引進(jìn)了海南航投作為新的股東。

海南航投是一家合伙企業(yè)，合伙人有：

陽光人壽（央企背景）

中投信聯(lián)（發(fā)改委背景）

中城光麗（發(fā)改委背景）

海南自貿(mào)港建投基金（海南省財(cái)政廳背景）

引進(jìn)這樣一個股東，看來金鵬航空的志向可謂遠(yuǎn)大。

二是實(shí)施13億元的增資。

2025年4月份，海航航空集團(tuán)對金鵬航空增資。

增資13億元，增資完成后，金鵬航空注冊資本由50.25億元增至63.25億元。

三是引進(jìn)國產(chǎn)大飛機(jī)。

2023年，方大與中國商飛簽訂100架飛機(jī)引進(jìn)協(xié)議。

金鵬航空將成為首家運(yùn)行C919的民營航司，并且未來的客運(yùn)機(jī)隊(duì)也會以C919為主。

未來，金鵬航空計(jì)劃引進(jìn)30架C919飛機(jī)，

三、股權(quán)轉(zhuǎn)讓給誰？

目前，金鵬航空注冊資本63.25億元，有四個股東，其中：

海航航空集團(tuán)77.89%

海航控股9.2%

祥鵬航空7.9%

海南航投基金5%

圖片

其實(shí)，海航航空集團(tuán)轉(zhuǎn)讓金鵬航空77.89%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓的不是外人，而是自己的嫡系部隊(duì)：海航貨運(yùn)。

海航貨運(yùn)就是海航航空集團(tuán)的子公司。

相當(dāng)于把金鵬航空的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了另外一個兒子。

且分兩步走。

一是海航航空集團(tuán)向海航貨運(yùn)轉(zhuǎn)讓金鵬航空28.4784%股權(quán)，交易金額13.52億元。

二是海航航空集團(tuán)以金鵬航空49.4164%股權(quán)向海航貨運(yùn)進(jìn)行增資，股權(quán)作價23.47億元。

此番對金鵬航空的估值為47.5億元。

海航航空集團(tuán)持有的77.89%的股權(quán)價值37億元。

股權(quán)結(jié)構(gòu)變成這樣的了：

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四、海航意欲何為？

金鵬航空先是引進(jìn)了B777F飛機(jī)。

緊接著方大海航又將其股權(quán)置入海航貨運(yùn)旗下。

不難看出，方大海航方面要推動金鵬航空在貨運(yùn)航空方面大的發(fā)展。

眾所周知的是，自2020年以來，航空客運(yùn)市場一直難以盈利。

但航空貨運(yùn)市場卻利潤客觀。

尤其是國際航空貨運(yùn)市場經(jīng)常出現(xiàn)一艙難求的情況。

擁有寬體貨機(jī)的如國貨航、東航物流、南航物流年利潤在30、40億元左右。

海航雖然是國內(nèi)第四大航空集團(tuán)，但是在全貨機(jī)運(yùn)營方面與國航、東航、南航相差甚遠(yuǎn)。

旗下天津貨航只有7架B737F飛機(jī)。

此外天津的碼頭與上海不可同日而語。

所以，可以看得出方大海航要在航空貨運(yùn)方面發(fā)力。

實(shí)際上，我們看海航控股（600221）的經(jīng)營業(yè)績情況，不難看出其在國際方面發(fā)力，特別在寬體機(jī)腹艙經(jīng)營非常出色。

可惜的是，只有金鵬航空有兩架B747F飛機(jī)。

老舊的B747的油耗高，并非理想的全貨機(jī)。

如今金鵬航空引進(jìn)了B777F，未來還有引進(jìn)計(jì)劃。

如今，方大海航方面將其股權(quán)裝讓給旗下的海航貨航，恐怕要在航空貨運(yùn)方面一番作為！