節(jié)前大跌，要不要先落袋？

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本周A股市場受節(jié)前效應影響，呈現(xiàn)縮量調(diào)整的態(tài)勢，市場風格出現(xiàn)短期切換，資金從高位科技股流向一些政策利好或低估值板塊。投資者情緒較為謹慎，也有不少疑問。比如：十一假期持幣還是持基？紅利類資產(chǎn)表現(xiàn)平庸到底還能不能繼續(xù)持有？國慶閑錢放哪里？本周問答依然很精彩，以下是具體內(nèi)容：

提問1

十一長假好幾天，要不要先落袋為安，節(jié)后再投？

9月份以來市場震蕩較多，昨天主要指數(shù)全部下跌，我想如果昨天是上漲的，你肯定不會這么問，而是問，現(xiàn)在還能加倉嗎。

其實就一句話，你想節(jié)前買或者賣，本質(zhì)上是想擇時，而且還是短期擇時。短期擇時的難度是很大的，很難說8天長假期間會發(fā)生什么，也會會有一些利空導致節(jié)后繼續(xù)調(diào)整，也許會有一些利好，節(jié)后直接高開。

節(jié)后繼續(xù)調(diào)整的情況下，你會很慶幸自己節(jié)前賣出了，但恐怕不會判斷什么時候該買回來，意思是，跌1%，你會想著會不會再多跌點，由于這個節(jié)奏判斷不準，最大的可能是跌的時候不敢買回來，等漲回來了，才會去買，甚至買的比賣的價格更高。

節(jié)后如果直接上漲，也會讓你慌不擇路的追漲。

不管哪種情況，心態(tài)都是比較容易不穩(wěn)的，收益也不一定會更好。

其實投資不需要看這么短期的，我們看長一點，會容易很多，還是那句話，我們大致判斷一下市場行情結(jié)束了嗎？

不論溫度計，還是我們最近群內(nèi)給大家分享的判斷市場熱度的指標，都直接說明了，當前市場確實不算便宜，但更多是局部高溫，而且沒有出現(xiàn)明顯的泡沫信號，因此，倒是可以讓子彈再飛一會，害怕回調(diào)的話，可以適當減倉一些倉位過重，且最近漲的較多的板塊（比如科技倉位重的話，可以適度止盈）。

另外一個，雖然我們的A股波動大，能做一些抄底逃頂是最好不過，但實操中很難。其實，做好資產(chǎn)配置，也可以不用那么擇時。

就拿愛養(yǎng)基投顧組合來說，我們按目前的持倉模擬回測了一下，長期持有的情況下，雖然有些波動，但波動可控，總體還是波動向上的。

數(shù)據(jù)來源：好買基金研究中心，時間區(qū)間：2019.12.17-2025.7.29。說明：模擬組合為按照愛養(yǎng)基當前持倉進行配置，在測算時間內(nèi)持有不動，一直到截止日期的表現(xiàn)。愛養(yǎng)基中部分成立時間過短的基金，用走勢相似但成立時間較長的基金替代。模擬業(yè)績僅供參考，不代表組合未來表現(xiàn)。

所以，有的時候，真不如做好資產(chǎn)配置，然后放著不用管，做一個省心的投資。

提問2

紅利類資產(chǎn)，到底還能不能買？

數(shù)據(jù)來源：wind 截至2025/9/19

今年的紅利資產(chǎn)（代表產(chǎn)品：中證紅利），相較于往年，確實表現(xiàn)一般般。透視紅利類資產(chǎn)中比較有代表性的中證紅利指數(shù)，

（數(shù)據(jù)來源：理性仁 截至2025/6/30）

成份行業(yè)賽道主要有銀行、交通運輸、鋼鐵等板塊，前期紅利類資產(chǎn)的大漲，就是得益于這些板塊的貢獻。只是當下市場行情火爆，市場資金不青睞這些高股息的資產(chǎn)，所以表現(xiàn)一般。

（近期銀行板塊調(diào)整嚴重，部分大型銀行股甚至走出“五連跌”。在31個申萬一級行業(yè)指數(shù)中，申萬銀行指數(shù)下跌4.21%，居近期跌幅榜第一位）

那紅利類策略還有配置的必要？我認為現(xiàn)階段依然有必要，原因有三：

數(shù)據(jù)來源：wind 截至2025/9/19

一是紅利資產(chǎn)股息率依然維持在4%+，就算股價不漲，每年穩(wěn)穩(wěn)的吃股息也很有吸引力，畢竟現(xiàn)在貨幣基金收益1%+，純債類基金收益也很慘，今年累計收益不足0.5%。 （數(shù)據(jù)來源：wind）

二是紅利類資產(chǎn)波動較小，夏普比率高，天然弱化人性貪婪恐懼。比如前幾年熊市，紅利類資產(chǎn)表現(xiàn)相當不錯，這一年多，市場亢奮，紅利類資產(chǎn)反而表現(xiàn)平平。順人性，預防追漲殺跌。

三是紅利類資產(chǎn)，尤其是紅利類指數(shù)，編制規(guī)制是股息率高的納入，如果當年股價漲幅過高，股息率被動變小，會被移出指數(shù)，具有自動止盈功能，一定程度能夠解決投資者只會買買買，不會賣賣賣的壞習慣。

投資者現(xiàn)在需要做的，就是降低紅利類資產(chǎn)收益預期，等市場情緒沒那么亢奮，賺錢效應不是很明顯時，紅利類資產(chǎn)會悄聲無息給你帶來驚喜。

【操作步驟：好買研習社主頁—點擊消息欄—進入底部菜單欄（如下圖）】。

提問3

國慶期間我選擇持幣過節(jié)的話，錢放哪里比較好？

國慶期間短期理財可以選擇國債逆回購、貨幣基金或者短債基金。

第一個，國債逆回購本質(zhì)是一種短期貸款。即個人通過國債回購市場把自己的資金借出去，獲得固定的利息收益；而回購方，也就是借款人用自己的國債作抵押獲得這筆借款，到期后還本付息。國債逆回購安全性好、風險低、收益穩(wěn)定。

記得在9月29日（周一）15:30之前操作1天期國債逆回購，資金9月30日可用，可以享受9天利息（9月30日至10月8日）大家一定要注意買入時間，30號買入是不計息的。

第二個是貨幣基金，也需要在9月29日，也就是周一下午3點之前買入。

最后是短債基金。9月30日買入，雖然基金是沒有確認的，要節(jié)后再來確認，但是是可以有這幾天的票息收益。但是買短債基金要注意一點，必須至少持有7天之后再贖回才沒有懲罰性贖回費，7天是從確認日開始算，所以至少是10月15日才能沒有懲罰性贖回費，這一點一定要注意，如果你資金是節(jié)后立刻要用的，那就別考慮短債基金了。

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