這波行情一年啦

這波行情自去年9月下旬開啟，到現(xiàn)在差不多一年時間了。

萬得全A指數(shù)從最低3825.34點，到這波最高價6350.36點，一年時間漲了66%。

上圖中創(chuàng)出最低點的那天是9月18日，周三，上證指數(shù)也跌破了2700點。

我很喜歡過一段時間后再回看自己處在某個歷史節(jié)點的所思所想，回看的時候走勢已經(jīng)明朗，就可以跳出當時的環(huán)境，看看自己是不是受到了市場情緒的影響。

我剛?cè)シ朔翘煳野l(fā)了兩篇推文，一篇常規(guī)的，一篇定投的。

我從這兩篇里各摘了一個段落，定投的：

常規(guī)的：

我自己看完還覺得滿欣慰的，在市場最黑暗最悲觀的時候，心理上沒受到太多干擾，堅持了一貫的投資邏輯，也給大伙做了心理按摩。

在當時，我并不知道那天就是市場見底的日子，對什么時候會出現(xiàn)底部也沒有判斷。在那天的前一周、前一個月，我也寫了很多類似的雞湯內(nèi)容，反正就覺得便宜了就一直這么寫，終有一天會趕上底部。

這個過程和我自己的策略思路也是一致的，不去判斷底部在哪，只關(guān)注價格到了什么位置，也不需要精確的判斷，知道范圍就足矣，便宜了就隨跌隨買，買到倉位上限就躺倒裝死，心理上扛住就好了。

要想獲得超額收益，勢必要有不同于市場的認知，別人貪婪時我恐懼，別人恐懼時我貪婪，這個話永遠也不過時。

我記得那會公眾號的后臺，經(jīng)常有各種很絕望的評論，A股會不會就這樣一直跌下去，會不會像日本失落30年，這次會不會真的不一樣……

如果真的能給大伙熬過熊市減輕了一點壓力，寫這些推文就是件挺有意義的事兒。

其他信息：

1. 巴菲特已清倉所持比亞迪的股份。這個倒沒什么意外，之前伯克希爾一路減持比亞迪，明擺著就是奔著清倉去的，只是減持至持股5%以下后，就不再需要披露進一步減持動作了。2008年購買，17年后清倉，回報近39倍，又貢獻了一個長期價投的經(jīng)典案例。

之前有讀者問，說大牛股怎么才能拿住，就算漲了一倍、兩倍能忍住，五倍、十倍還不賣嗎？我的體會是，越在意盈虧就越難拿住。投資用的錢不夠“閑”，或者這只股票占的倉位太高，就會更在意盈虧，更擔心回撤，也就傾向于更早止盈。越不在意它，越能“忘掉它”，反而更容易拿得住大牛。從這個角度說，資金多了以后做投資確實會變得更容易。

2. 2025年9月22日估值：

股債利差估值分位29.6%，股票相對債券吸引力更高；

A股PE分位90.1%，PB分位49.5%，估值處于偏高區(qū)間；

A股距離近15年的最低估值，大約還需跌38.9%，距近15年的中位估值位置，還需跌9.6%。

↓ 久聰基金投顧組合，輕松實現(xiàn)資產(chǎn)配置