隆基綠能默默咽下了這口氣

作者| 高凌朗

編輯| 汪戈伐

9月19日晚，隆基綠能和晶科能源聯合宣布，雙方的全球專利糾紛達成和解，將實施核心專利交叉授權。

這場持續近一年的知識產權爭端正式落下帷幕，兩家光伏巨頭從法庭對抗轉向技術合作。

值得注意的是，這個時機頗為微妙。今年5月，隆基綠能創始人李振國主動交出管理權，專心投入技術研發。7月公司發布半年報，虧損幅度較去年同期收窄超過50%。9月初，董事長鐘寶申公開表態將進軍儲能市場。

當前光伏產業正經歷殘酷洗牌，一系列動作顯示，曾經的光伏霸主隆基綠能正在重新定義自己的發展路徑。

中國光伏行業協會統計顯示，2024年前三季度121家光伏上市企業中有39家錄得凈虧損。產能過剩導致價格戰愈演愈烈，各環節價格較去年高點下跌60%-80%。在生存壓力下，技術差異化和業務多元化成為企業自救的主要方向。

顯然，隆基綠能能否通過專利合作和戰略轉型重獲競爭優勢，成為行業關注焦點。

回溯隆基綠能與晶科能源的專利爭端，其根源在于技術路線分歧。

2024年底開始，晶科能源在中國、日本、澳大利亞等多地起訴隆基綠能，指控其侵犯TOPCon技術專利。隆基綠能針鋒相對，在美國德克薩斯州和中國山東濟南等地反訴晶科能源侵犯BC技術專利。短短幾個月內，雙方在四大洲展開了超過10起專利訴訟。

從本質上看，這場爭端反映的是兩種技術路線的市場爭奪。

晶科能源掌握TOPCon技術話語權，擁有超過5500項專利申請，其中發明專利占比達75%。TOPCon技術目前統治著光伏市場，占據80%以上份額。晶科能源計劃在2025年底前建成40-50GW TOPCon產能，進一步鞏固領先地位。

相比之下，隆基綠能另辟蹊徑，押注BC技術路線。公司持有BC電池組件專利480項，總體專利授權數量超過3500項。

BC技術理論轉換效率上限達29.1%，高于TOPCon的28.7%，但工藝復雜度和制造成本也更高。目前BC技術市場滲透率不足5%，隆基綠能幾乎以一己之力支撐整個BC陣營。

隨著專利戰的升級，雙方態度逐漸軟化。數字新能源DataBM.com披露，9月2日歐洲統一專利法院慕尼黑地方分院發布程序令，晶科能源主動申請暫停專利侵權案件推進，理由是雙方正在協商全面和解協議。界面新聞則報道稱，了解情況的業內人士透露，兩家公司已開始在各地相互撤訴。

此次和解協議的達成改變了游戲規則。隆基綠能通過專利交叉授權，獲得了TOPCon技術的使用權，可以在主流市場分一杯羹。

同時，晶科能源也能接觸到BC技術，為未來產品升級做準備。這種"技術互換"模式避免了兩敗俱傷的結局，為行業樹立了新的合作范式。

事實上，天合光能董事長高紀凡在今年兩會期間就提出了類似理念，該公司聯合產業鏈10余家企業建立制造業創新中心，通過聯合研發和專利共享推動技術進步。

阿特斯創始人瞿曉鏵也公開反對"以專利保護之名行惡意競爭之實"的做法。行業共識正在形成：在產能過剩的大背景下，專利戰只會消耗企業精力，延誤技術發展。

除了專利和解，隆基綠能在業務層面的變化更為引人關注。9月份鐘寶申公開宣布進軍儲能領域，徹底推翻了公司此前"不做儲能"的表態。

驅動這種轉向的是光伏市場的殘酷現實。高盛研究顯示，中國光伏面板產能是全球需求的2倍，是國內需求的4倍。

過剩產能導致價格螺旋式下跌，2024年1-10月各環節價格較2023年高點下降60%-80%。光伏組件四大巨頭今年上半年合計虧損超過百億元，連龍頭企業都難以幸免。

與光伏市場形成鮮明對比的是，儲能市場呈現出截然不同的景象。陽光電源今年上半年儲能營收178.03億元，同比暴增127.78%，超越傳統的光伏逆變器業務成為第一大收入來源。

天合光能儲能業務規模雖小，但增長迅猛，上半年實現營收12.85億元，累計出貨超過12GWh。

對于儲能市場前景，鐘寶申的判斷相對樂觀。他認為真正的儲能爆發期尚未到來，當前只是起步階段，隆基綠能入局時機合適。公司計劃通過參股或收購方式進入儲能領域，市場傳言可能參股蘇州精控能源科技股份有限公司。

形成對比的是氫能業務的戰略地位下降。隆基綠能曾將氫能視為"第二增長曲線"，但李振國后來承認布局氫能"有點早了"。氫能產業鏈成熟度不夠，商業化進程緩慢，短期內難以貢獻顯著收入。

支撐隆基綠能戰略調整的底氣來自BC技術的商業化進展。公司7月發布的半年報顯示，上半年凈虧損24-28億元，同比大幅收窄46.6%-54.22%。

隆基綠能這一表現在光伏行業中相對突出，主要得益于BC產品的溢價能力。相比之下，專注TOPCon路線的企業普遍虧損擴大，晶澳科技預計虧損25-30億元。

從資本市場表現來看，隆基綠能股價年內實現正收益，漲幅超過2%，總市值回升至1200億元以上。不過與歷史高點相比，股價仍有巨大差距，從峰值125元跌至目前15元左右，市值較頂峰期縮水近八成。

更為重要的是，政策環境為隆基綠能的轉型提供了有力支撐。國家發改委和國家能源局發布《新型儲能規模化建設專項行動方案（2025-2027年）》，設定2027年全國新型儲能裝機1.8億千瓦的目標。

在研發投入方面，隆基綠能2024年投入約50億元，占營收比重6.07%，高于行業平均水平，為未來競爭積蓄了技術實力。

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