美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)，對(duì)全球資產(chǎn)有什么影響？普通人該何去何從？

靴子終于落地了，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息了25個(gè)基點(diǎn)，那問題來了，為何是25個(gè)基點(diǎn)，而不是50個(gè)基點(diǎn)？美聯(lián)儲(chǔ)接下來會(huì)不會(huì)繼續(xù)降息？今年首次降息對(duì)全球資產(chǎn)有什么影響？我們普通人該何去何從？

我們今天就一條視頻用大白話給大家說清楚，不整那些虛頭巴腦的專業(yè)名詞，讓我們普通人聽完也能避坑避雷。

要搞懂這些問題，我們還得搞明白一個(gè)問題，那就是這次美聯(lián)儲(chǔ)到底是預(yù)防式降息，還是應(yīng)對(duì)式降息，這有啥區(qū)別呢？

預(yù)防式降息就是美聯(lián)儲(chǔ)覺得經(jīng)濟(jì)好像有點(diǎn)問題，提前降降息，把問題給解決了。這就好像你擔(dān)心會(huì)感染流感病毒，然后提前去打疫苗差不多。應(yīng)對(duì)式降息就理解起來更簡(jiǎn)單，那就是你生了一場(chǎng)大病，必須通過動(dòng)手術(shù)來解決問題。

這兩種不同的降息方式，對(duì)美股、A股、港股、黃金、美債等資產(chǎn)的影響，完全是不一樣的。簡(jiǎn)單來說，一般而言，預(yù)防式降息增加市場(chǎng)流動(dòng)性，利好股市，不利好黃金美債。相反應(yīng)對(duì)式降息意味著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出了大問題，通常不利好股市，反而利好美債、黃金。

比如說之前三次應(yīng)對(duì)式降息中，A股基本都出現(xiàn)大跌的情況，最典型的就是2007年到2008年那輪應(yīng)對(duì)式降息，美聯(lián)儲(chǔ)快速降了500個(gè)基點(diǎn)，A股也從6000多點(diǎn)跌到了1000多點(diǎn)，發(fā)生了罕見的大股災(zāi)。

那這次到底是預(yù)防式降息，還是應(yīng)對(duì)式降息呢？我教大家一個(gè)最簡(jiǎn)單的判斷辦法，如果是應(yīng)對(duì)式降息，通常會(huì)在一到兩年的周期里面，瘋狂快速的降息。

那我們來看看這次美聯(lián)儲(chǔ)的降息周期，開始于去年的9月，去年總計(jì)降了3輪，加起來共100個(gè)基點(diǎn)，可是進(jìn)入2025年一次都沒降。這次也才區(qū)區(qū)的25個(gè)基點(diǎn)。并沒有在短時(shí)間內(nèi)瘋狂降息，所以已經(jīng)不用思考了，這就是預(yù)防式降息。

對(duì)于美股而言，你基本不用懷疑，每一次預(yù)防式降息之后，美股都是大漲，目前標(biāo)普500已經(jīng)再創(chuàng)歷史新高，而接下來隨著今年還有可能的兩次降息，市場(chǎng)流動(dòng)性會(huì)得益繼續(xù)改善，美股肯定會(huì)繼續(xù)上漲。

我們之前說過目前隨著美國(guó)政府持續(xù)的發(fā)行美債，三季度總計(jì)是1萬億美元，短期內(nèi)美國(guó)市場(chǎng)的流動(dòng)性是出現(xiàn)問題，正是因?yàn)檫@個(gè)問題美聯(lián)儲(chǔ)才繼續(xù)降息釋放流動(dòng)性。

美債的走勢(shì)就簡(jiǎn)單多了，債券收益下降，價(jià)格就往上走。這是很多人理解不了的一個(gè)點(diǎn)，為何收益率下降了，價(jià)格還會(huì)往上走呢？大部分人的認(rèn)知是收益率高了，大家才搶著買，收益率低了，大家覺得收益率低了，應(yīng)該是紛紛拋售才對(duì)。

不過在債券市場(chǎng)，邏輯是這樣的，資金預(yù)見到未來會(huì)持續(xù)降息，因此就寧愿用更高的價(jià)錢去搶購(gòu)目前市場(chǎng)上已經(jīng)鎖定的高利率債券，因此就會(huì)推動(dòng)債券價(jià)格的上漲。所以美聯(lián)儲(chǔ)降息，美債價(jià)格肯定會(huì)繼續(xù)往上走。

黃金也是受到美元政策影響較大的一個(gè)政策，黃金跟美元是蹺蹺板效應(yīng)，美元強(qiáng)，黃金弱。美元弱，黃金強(qiáng)。美聯(lián)儲(chǔ)每一次預(yù)防式降息，黃金上漲動(dòng)力雖然沒有應(yīng)對(duì)式降息那么強(qiáng)，但是美聯(lián)儲(chǔ)降息，美元走弱，因此黃金也會(huì)走強(qiáng)。因?yàn)榻衲挈S金已經(jīng)漲了40%，而且近期已經(jīng)突破3700美元的歷史新高，接下來應(yīng)該是以震蕩走強(qiáng)為主。

那港股會(huì)怎么走呢？事實(shí)上每一次美國(guó)預(yù)防式降息中，港股走勢(shì)是沒有太大規(guī)律可言，上漲、下跌都有可能。大部分時(shí)候以前期跌，后期反彈為主。可是我們要知道，2024年到2025年這一輪行情以來，港股已經(jīng)上漲了20%多，這是打破了過去多年的規(guī)律，這說明什么？

這說明港股現(xiàn)在受美聯(lián)儲(chǔ)政策影響正在走弱，跟A股的聯(lián)動(dòng)越來越多，也就是說現(xiàn)在影響港股市場(chǎng)最大的是內(nèi)地的政策，已經(jīng)不是美聯(lián)儲(chǔ)的政策。我覺得只要目前A股的牛市還在，港股也會(huì)獲得支撐，特別是恒生科技板塊。不過因?yàn)槟壳癆股上漲較猛，如果內(nèi)地經(jīng)濟(jì)搶先復(fù)蘇，那港股接下來的走勢(shì)應(yīng)該是輸給A股的。

最后就是大家最期待，也是最關(guān)心的大A了。最近大A已經(jīng)在沖擊3900點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)降息之后，我們可以繼續(xù)打開降息通道，理論上是利好大A。可是對(duì)于大A的尿性而言，利好出盡就是利空。美聯(lián)儲(chǔ)降息這個(gè)利好，是不是已經(jīng)在之前就兌現(xiàn)在前期的漲幅中，這值得我們思考。

歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們，A股在美聯(lián)儲(chǔ)的預(yù)防式降息周期中，表現(xiàn)褒貶不一，更多是取決于國(guó)內(nèi)的政策。不過現(xiàn)在來看，過去的經(jīng)驗(yàn)，在這一輪牛市中參考價(jià)值已經(jīng)不大。

因?yàn)檫^去中國(guó)在國(guó)際上的影響力，跟這次的影響力已經(jīng)完全不一樣。中國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的獨(dú)立性已經(jīng)達(dá)到了一個(gè)前所未有的高度。所以接下來A股的走勢(shì)，國(guó)內(nèi)政策影響至少80%，外部流動(dòng)性的影響最多就是20%。

所以最影響A股，關(guān)鍵還是得看接下來我們降息降準(zhǔn)的力度，還有經(jīng)濟(jì)反彈的速度。必定目前的牛市還是比較畸形的，主要靠政策跟資金在支撐。可是要支持大長(zhǎng)牛，那還必須經(jīng)濟(jì)基本面的持續(xù)性反彈。短期來看，A股將圍繞3900點(diǎn)到4000點(diǎn)做文章，上下震蕩，長(zhǎng)期來看在國(guó)際環(huán)境變好，中美局勢(shì)緩和，內(nèi)部經(jīng)濟(jì)政策持續(xù)落地，化債進(jìn)度加速等有利條件的推動(dòng)下，科技創(chuàng)新、經(jīng)濟(jì)改革必定持續(xù)升溫，經(jīng)濟(jì)基本面反彈并且?guī)?dòng)A股走出歷史性罕見大長(zhǎng)牛應(yīng)該也是板上釘釘?shù)氖虑椤?/p>