村里投資3個億，成立私募基金，深圳還是太超前了！

上周，深圳出了個村企VC創(chuàng)投基金，真是讓眾人開了眼。

所謂VC基金，就是專門投資初創(chuàng)企業(yè)，比如，IDG1999年投資騰訊，2014退出，實現(xiàn)千倍回報。

這兩個由村集體發(fā)起的創(chuàng)投基金，總金額3億元，已經(jīng)募資完畢。

過去幾十年，深圳村民通過出租村集體土地，賺的盆滿缽滿，如今房地產(chǎn)下行，收益下降，不得不開辟第二曲線。

而深圳有大量專精特新的小企業(yè)，正好缺乏資金，干柴烈火之下，深圳市瞅準(zhǔn)時機，為村集體負(fù)責(zé)人松綁，專門出臺政策。

只要沒有利益輸送，投資失敗也不追究負(fù)責(zé)人的責(zé)任，并且還一同出資，減輕村民的擔(dān)憂。

于是，深圳村民出資的VC基金越來越多了。

村企VC興起：3億元新基金如何構(gòu)成？

8月25日，深圳坂田人工智能基金和龍崗創(chuàng)投基金簽訂投資意向協(xié)議，總規(guī)模分別是1億元和2億元。

存續(xù)期是10年，目前兩只基金已經(jīng)完成資金募集，走完法定程序就可以開始投資了。

其中，龍崗龍興基金的2個億，由深圳國資下屬的龍崗金控公司出資30%，這也是為了降低村企VC的風(fēng)險、其余部分由南嶺村、樟樹布村和上李朗村，以及龍興創(chuàng)投提供。

而龍興創(chuàng)投則是村企VC的“老同志”了，由龍崗區(qū)的5家村集體：南聯(lián)村、南約村、龍崗村、同樂村和龍東村共同發(fā)起成立，是深圳一家私募基金的大股東。

而坂田人工智能基金的1億，同樣也來自幾個村共同出資，其中有坂田集團、崗頭村、禾坪崗村和風(fēng)門坳村，其中坂田集團出資50%。

雖然坂田集團聽起來是個公司，但其實也是由另外10個村子共同出資，成立的房地產(chǎn)和物業(yè)開發(fā)公司，也就是替村民在深圳這個寸土寸金的地方收租收物業(yè)費的。

這兩只基金都是聚焦以人工智能為主導(dǎo)的未來產(chǎn)業(yè)，而且已經(jīng)儲備了一批優(yōu)質(zhì)項目。

其實，村民只是出資，叫做有限合伙人LP，并不負(fù)責(zé)管理。

這兩只基金的共同管理者是南嶺創(chuàng)投，是深圳村企VC先行者南嶺村在2017年成立的專業(yè)創(chuàng)投機構(gòu)。

南嶺創(chuàng)投是廣東省首個村集體成立的私募股權(quán)，在過去數(shù)年里，已經(jīng)投資了十多個項目，包括生物醫(yī)藥，先進制造，人工智能和電子信息。

其中，腫瘤創(chuàng)新藥研發(fā)公司，海創(chuàng)藥業(yè)已經(jīng)成功IPO，其他投資的多家公司，也正在準(zhǔn)備上市。

人工智能初創(chuàng)企業(yè)深知未來和其他幾個早期項目，在南嶺創(chuàng)投投資后，也實現(xiàn)了10倍增長。

這些公司為南嶺創(chuàng)投帶來了豐厚回報，成立7年來，南嶺村的這家投資公司已經(jīng)實現(xiàn)了資產(chǎn)翻倍，由1億元增值到2億多了。

南嶺創(chuàng)投負(fù)責(zé)人曾說：希望能帶村民去敲鐘，這個夢想還在繼續(xù)。

實現(xiàn)這一巨大收益，并非僅僅因為夢想，更是深圳村企遭遇困境后的主動求變。

敢打敢拼，主動求變是深圳人不變的精神印記

90年代后，大量企業(yè)被引進過來，深圳村民就從種地，變成了“種房子”。

通過出租、出讓村里土地給企業(yè)建樓、建廠，村民們快速實現(xiàn)了財富增值。

對于集體的這些資金，也不能一分了之，還是要有長遠(yuǎn)打算，辦企業(yè)成了村民的一個最佳選擇。

于是早在1992年，深圳的村民就開了全國第一家股份合作公司。

后來經(jīng)歷了兩次農(nóng)轉(zhuǎn)非后，深圳所有的村集體，都變成了社區(qū)股份合作公司。

投資房地產(chǎn)又穩(wěn)當(dāng)又賺錢，這么多年來，深圳的社區(qū)股份公司，主營業(yè)務(wù)自然就是房地產(chǎn)開發(fā)和物業(yè)服務(wù)。

早期村企在房地產(chǎn)行業(yè)獲利獲利頗豐，最近幾年則通過物業(yè)服務(wù)維持收入。

他們也因此積累了大量資金。

不過近年來，房地產(chǎn)行業(yè)的不景氣，對村民收入影響很大，各個股份公司也都面臨轉(zhuǎn)型壓力。

村企即使有對外投資，也都偏保守，以固收、債券等低收益率的投資為主。

而且村民都是股東，有投票權(quán)，高風(fēng)險投資根本得不到支持，另外如果投資失敗，這個風(fēng)險可得負(fù)責(zé)人抗。

直到2023年，這些問題才進一步解決。

首先，市里出臺政策，為村企負(fù)責(zé)人松綁，只要不涉及利益輸送，流程正規(guī)，投資失敗負(fù)責(zé)人無需擔(dān)責(zé)。

另外，就是國資委共同出資，村企只負(fù)責(zé)10%～20%資金。

還有，像南嶺村一把手這樣敢打敢拼，又有遠(yuǎn)見的負(fù)責(zé)人，結(jié)合深圳天然創(chuàng)新之都的優(yōu)勢，大膽探索，帶領(lǐng)村民實現(xiàn)超額收益，越來越多的村企看到后，開始嘗試高風(fēng)險高回報的投資。

根據(jù)深圳國資委2021年統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，深圳全市有差不多1000家股份合作企業(yè)總資產(chǎn)接近2500億，凈資產(chǎn)超過1200億。

雖然目前還都是以房地產(chǎn)和物業(yè)為主，但隨著村企VC的出現(xiàn)，這一布局投資的嘗試，將為深圳村民創(chuàng)收，提供新的經(jīng)濟增長點。

2024年數(shù)據(jù)顯示，深圳一年就新增了私募基金159支，位居全國第一。

村集體投資預(yù)計將與深圳戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展同步，為本地科技企業(yè)提供更多資金支持。

作為股東的村民們，也將共享企業(yè)發(fā)展的紅利。

風(fēng)險投資，九死一生，村企VC如何長期高回報？

高回報必然伴隨著高風(fēng)險。

尤其是投資初創(chuàng)企業(yè)，多數(shù)項目可能最終都失敗了，VC基金的本質(zhì)是賭未來的獨角獸，只要有少數(shù)幾家成功，就足以覆蓋所有虧損。

投資早期初創(chuàng)企業(yè)，對投資者的眼光和專業(yè)能力要求極高。面對投資這一難題，村企VC風(fēng)險更高，要走的路還很遠(yuǎn)。

因此，只有與專業(yè)投資機構(gòu)合作，借助他們的投資經(jīng)驗和風(fēng)險控制能力，才能最大限度規(guī)避風(fēng)險，提高投資回報。

村企負(fù)責(zé)人作為專業(yè)投資人和村民的橋梁，要求也很高，畢竟村民才是股東，擁有決策權(quán)。

而這些高精特新的高科技企業(yè)理解起來有很難，村企VC順利投資，往往需要很多協(xié)商溝通。

另外，過去受益于房地產(chǎn)的紅利，高分紅策略已經(jīng)成為股份公司的習(xí)慣了，村民心理也有這個預(yù)期。

而投資初創(chuàng)企業(yè)，往往只能等到企業(yè)上市或者并購，資金才能退出，這一般都需要數(shù)年，甚至10年以上。

因此，分紅壓力，也是影響公司負(fù)責(zé)人決策的重要因素，如何處理好長期回報和短期分紅，是村企轉(zhuǎn)型投資的一大難題。

而且，深圳村企VC投資的這一模式能否成功，還只有等投資成功退出后，才能從根本上驗證這個模式是否可行。

畢竟，最早的南嶺創(chuàng)投，也才7年，對于風(fēng)險投資來說，往往需要更長時間來觀察成果。

巴菲特曾說過，只有退潮的時候，才知道裸泳的是誰。

就像散戶炒股，遇到牛市行情時，短期內(nèi)可能浮盈很多，但這無法證明投資模式是有效的。

不過，就目前的情況來看，既有國家政策支持，又是在深圳這個創(chuàng)業(yè)氛圍濃厚的城市，加上專業(yè)投資人的操盤，村企VC的未來，值得期待。

參考資料：

1證券時報《剛剛！深圳定下KPI：形成萬億級“20+8”產(chǎn)業(yè)基金群、VC/PE基金要突破1萬家》

2證券時報《深圳“村民”再掏3億設(shè)立VC基金，投向這些前沿賽道！》

3大灣區(qū)創(chuàng)投前線《中國首個村辦創(chuàng)投機構(gòu)五年成長記：從“種房子”到“種高科技企業(yè)”》

4觀深圳《房東變股東，12家深圳“村企”再掏3億搞創(chuàng)投》