兩大焦點！

下周，有兩大焦點事件：一是中美談判；二是美聯儲降息。

關于中美談判，咱們官方給出的說法是：雙方將討論美單邊關稅措施、濫用出口管制及TikTok等經貿問題。

關稅的問題，最近幾個月，其實國內已經不怎么討論了，對于繼續下調關稅，大家也不抱啥期待了。

出口管制的問題，那就更是無解——科技領域，那是“兵家必爭之地”，不可能退讓的！

昨天，中美在芯片領域又有新的動作，先是美國將23個中國實體納入出口管制清單，然后中國對美國的模擬芯片進行了反傾銷調查。

科技領域，咱們只能靠自己，自主可控是唯一的選擇，這一點早就是共識。

至于TikTok，最近大家關注的也不多，這個事情一直都是拖著、懸而未決，繼續往后拖的可能性比較大。

另外，還有關于會晤的傳聞，這個事兒傳了幾個月了，一直也沒有進展，咱們也不抱啥期待。

總的來看，這一次的談判，市場其實沒有太大的期待，對于市場也沒有太大的影響。

再說降息的事情。

北京時間下周四（18號）凌晨，美聯儲將宣布議息會議結果。

降息是板上釘釘的，而且極大概率是降息25個基點，市場也已經提前反應了。

唯一的懸念是鮑威爾對于后續貨幣政策的表態。

如果鮑威爾不能釋放了超預期的鴿派信號，那海外市場，可能會面臨“利好兌現是利空”的壓力，像黃金、有色等可能面臨兌現的壓力，這是可以直接傳導到國內的方向。

對于咱們來說，主要還是看國內是否跟進降息，以及降息的幅度！

目前，咱們其實面臨“兩難”的選擇：

一方面，近期披露的各項經濟數據，是支持（需要）國內貨幣政策進一步寬松的，特別是在美聯儲降息之后，國內寬松的窗口期已經開啟了；同時，最近人民幣兌美元也在持續升值，也給了國內降息的空間。

另一方面，管理層又怕市場像去年9·24那樣，管理層想要“慢牛”，不要“快牛”、更不要“瘋牛”的意思非常明顯。

去年9月美聯儲啟動降息之后，國內在9·24降息20BP、同時降準0.5個百分點，成為了那一輪行情的直接導火索。

結合當下的情況來看，前幾天傳出的“1萬億化債”的作文，宏觀政策確實有發力的預期，哨兵認為，9月國內降息10個基點、暫時不降準，是一個相對可以接受的結果。

9月LPR利率的結果，要等到9月22號（星期一）才會披露，咱們拭目以待！

如果結果如哨兵猜測的降息10BP，那市場大概就還是延續“慢牛”的走勢，這是管理層想要的結果…