又借利好減持？金華富豪套現60億，24萬股民夢碎“千億市值”

來源丨深藍財經

撰文丨楊波

左手發布利好，右手公告減持，大北農董事長邵根伙又被股民罵了。

昨日晚間，大北農發布關于控股子公司大豆產品獲批阿根廷種植許可的公告。由于這個公告先顯示出來，有熟悉公司的股民第一反應竟然是“是不是邵根伙又想減持了”？

結果，稍晚時候大北農另一個公告出來了。果不其然，公司控股股東、實際控制人邵根伙擬在3個月內減持股份不超過8560.74萬股，占總股本的1.99%，減持原因是降低融資杠桿。

于是，神奇的一幕發生了——上面那位股民隨后調侃“xxx，被我說中了”……

2021年，邵根伙曾高喊“三年實現千億市值”的目標。結果公司股價在2020年8月見頂后一路震蕩下跌，市值從約540億元高位一路縮水至如今181億元左右，市值蒸發約359億元，跌幅達66%。

一邊畫餅的背后是源源不斷的減持。據“新浪財經-鷹眼工作室”統計，自2019年5月起，邵根伙迄今為止已累計減持公司股票7.73億股，累計套現約59.78億元。若疊加本次減持套現金額約3.6億元，他將累計套現約63億元。

從股票走勢來看，邵根伙套現背后，是股民的深度被套；而大北農自身也正陷入多重壓力之中。

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農村博士的逆襲

據公開資料顯示，邵根伙，1965年出生于浙江金華的農村家庭，早年父親早逝，家境貧寒，但他卻在母親支持下堅持求學。1982年，他順利考上了浙江農業大學畜牧專業。本科畢業后繼續深造，最終成為了中國第一個豬營養學博士。

畢業后他入職北京農學院任教，還承包牧場賺得首桶金，由于專業技能過硬，他在第一年就賺了一萬多元。后來，他放棄了晉升副教授的機會，毅然辭職投身實業。

1993年，邵根伙與兩位伙伴籌措2萬元，在北京西郊租下平房創立大北農飼料科技有限公司。彼時國內飼料熱漸退，他卻精準瞄準乳豬料市場空白，集結十余名專家攻關，成功研發“大北農牌”乳豬料551，憑借高性價比大獲成功。

此后邵根伙未止步于飼料業務，逐步拓展至種子、疫苗、動保、種豬等領域，將小公司打造成綜合性農業科技集團。2010年，大北農在深交所上市，當日便創下三項紀錄：中國農業企業市值第一、農業企業員工個人財富數額第一、農業企業融資額第一。

上市后，2010年邵根伙持股數量為17831.71萬股，占比44.49%。此后，經過增發和轉增股，到2019年3月，邵根伙持股數達到175,038.23萬股，持股比例為41.25%。

從2010年至2018年，大北農營業收入從52億元提升到193億元，凈利潤從3億多提升到5億多，公司業績蒸蒸日上。在此期間，邵根伙更是“一股未賣”。不過，此時的邵根伙已經將持有的98.69%股份質押了！

據媒體公開報道，2016年邵根伙動用33.55億港元收購中國圣牧24%股權，資金來源包括質押大北農股權和外部融資。然而，中國圣牧2018年股價暴跌近90%，導致邵根伙資金鏈驟然緊張。

于是，一場減持大戲拉開序幕。

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高位減持與業績旋渦

自2019年6月開始，邵根伙開始減持大北農股票；這就像打開了“潘多拉的盒子”，減持自此連綿不絕。他減持的原因是解決債務問題、化解質押風險、降低融資杠桿。

其實從2019年到2020年，是大北農業績爆發的一年。2019年至2020年，大北農營收從165.78億元提升至228.41億元，凈利潤從5.13億元暴增281%至19.56億元，主要原因是飼料和養豬業務爆發。

但2021年業績承壓，受豬價暴跌與成本壓力雙重打擊，當年凈利潤虧損4.4億元，成為上市以來首次年度虧損。不過受益于規模持續擴張，大北農當年營業收入大增到313.28億元。300億左右的規模，也成了大北農此后幾年難以逾越的坎。

在質押壓力與業績壓力等多重壓力之下，邵根伙當時還干了一件現在看來頗為不靠譜的事。

在2021年10月30日至11月1日舉辦的第十八屆AWA大贏家論壇上，邵根伙在《擁抱大時代三年實現千億市值》演講中，喊出千億市值的口號；還為旗下大北農數字集團邀請100位見證官，提出“投100萬，三年成1000萬，達不到退300萬”的承諾。這些承諾的“餅”，確實夠大。

（圖源網絡）

不知道當時有沒有人去參加這個項目。

不過，在行業不確定性與大震蕩的背景下，邵根伙畫的餅沒能引起資本市場的興趣，2021年至今股價一瀉千里。

而邵根伙的減持也在繼續，截至2025年6月30日，邵根伙持股量已跌至97,720萬股，持股比例降至22.73%。也難怪有股民不禁發出靈魂吶喊：“是在賣公司”！

2022年-2025年，年線連續4年下跌。在牛市當下，大北農的股價表現讓股民心酸不已。

7月份，有投資者在互動易平臺詢問公司千億市值的話題，公司竟8月份的提問都回答了，但這條7月份的提問至今未做回復。看來，24.15萬股東的千億市值夢，還遙遙無期。

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結語

最近幾年，為追求規模效應，大北農在飼料、養殖、種業多線擴張，導致債務壓力持續高企。截至 2025 年 6 月末，公司總負債達192.77億，其中短期借款高達83.36億元。資產負債率63.98%，遠超農林牧漁行業約 45% 的平均水平。巨額擔保更是埋下風險隱患，公司累計實際擔保金額126億元，占凈資產的144%。這種“以債養夢”的擴張模式，讓曾經的千億市值夢想淪為空中樓閣。

農業企業的價值增長終究要回歸產業本質，脫離主業支撐的資本運作，再高明的杠桿游戲也終將付出代價。邵根伙的質押故事，為所有試圖通過資本捷徑實現規模擴張的企業家敲響了警鐘。

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