營(yíng)收利潤(rùn)保持雙增！江南布衣25財(cái)年全年派息比率達(dá)75%

9月8日，江南布衣有限公司（股份代號(hào)：3306.HK），公布了截至2025年6月30日止年度（“2025財(cái)年”）的全年業(yè)績(jī)。9月10日，江南布衣舉行媒體線上溝通會(huì)，對(duì)2025財(cái)年全年業(yè)績(jī)報(bào)告作出了詳細(xì)解讀。

財(cái)報(bào)顯示，2025財(cái)年，江南布衣總收入同比增加約4.6%至人民幣55.48億元，主要由于線上渠道銷售的增長(zhǎng)及線下門店規(guī)模的擴(kuò)張。其中，線上渠道的收入增長(zhǎng)18.3%至人民幣12.01億元，由于存貨共享及分配系統(tǒng)的升級(jí)和有效運(yùn)用，所帶來的增量零售額上升3.1%至人民幣11.37億元。

報(bào)告期內(nèi)，公司多品牌可持續(xù)規(guī)?；\(yùn)營(yíng)成效顯著。旗下成熟品牌，逾30年歷史的JNBY品牌收入增加2.3%，占收入總額比重54.3%。盡管成長(zhǎng)品牌組合，包括在2005年至2011年期間相繼推出的速寫、jnby by JNBY和LESS品牌產(chǎn)生的收入合計(jì)微降0.5%，占收入總額比重39.2%，但新興品牌組合，包括POMMEl DE TERRE（蓬馬）、JNBYHOME、onmygame及B1OCK等多個(gè)新興品牌產(chǎn)生的收入為人民幣3.61億元，較去年同期增加107.4%，占總收入比重6.5%。

由這三個(gè)階段品牌共同構(gòu)成的品牌矩陣可持續(xù)規(guī)模化運(yùn)營(yíng)，促進(jìn)公司的長(zhǎng)期可持續(xù)健康發(fā)展。因此公司的綜合品牌力也持續(xù)提升，整體毛利率維持了65.6%的高水平。

值得注意的是，在本財(cái)年內(nèi)，公司持續(xù)加強(qiáng)會(huì)員權(quán)益和會(huì)員體驗(yàn)，推出的各項(xiàng)精細(xì)化會(huì)員運(yùn)營(yíng)的舉措取得了一定成效，不僅活躍會(huì)員數(shù)量持續(xù)增加，其消費(fèi)零售額也增長(zhǎng)顯著。

財(cái)報(bào)顯示，江南布衣會(huì)員在2025財(cái)年所貢獻(xiàn)的零售額占零售總額逾80%，活躍會(huì)員賬戶數(shù)亦提升至逾56萬個(gè)（2024財(cái)年：逾55萬個(gè)）。2025財(cái)年購買總額超過人民幣5000元的會(huì)員賬戶數(shù)逾33萬個(gè)（2024財(cái)年：逾31萬個(gè)）。其消費(fèi)零售額亦達(dá)到人民幣48.6億元（2024財(cái)年：人民幣44.9億元），貢獻(xiàn)了超過60%線下渠道零售總額。

展望未來，得益于多元化的設(shè)計(jì)師品牌組合和良好的運(yùn)營(yíng)管理，江南布衣表示仍然充滿信心。報(bào)告指出，公司將在保證充沛現(xiàn)金流的基礎(chǔ)上，繼續(xù)鞏固和擴(kuò)大其作為中國有影響力的設(shè)計(jì)師品牌時(shí)尚公司的地位，并致力于創(chuàng)建“江南布衣”生活方式生態(tài)圈。

業(yè)績(jī)釋放強(qiáng)勁韌性，聚焦粉絲為核心的全域零售升級(jí)

作為全球市場(chǎng)的核心組成部分，中國消費(fèi)市場(chǎng)正經(jīng)歷快速變革。如何精準(zhǔn)把握“人”的多元化需求，已成為企業(yè)持續(xù)贏得市場(chǎng)的關(guān)鍵所在。

財(cái)報(bào)指出，雖然中國居民消費(fèi)意愿逐步回暖，但不同層級(jí)城市的消費(fèi)市場(chǎng)呈現(xiàn)明顯分化，線下客流量依然波動(dòng)。因此，江南布衣不僅不斷升級(jí)新興消費(fèi)場(chǎng)景或產(chǎn)品，提供更多增值服務(wù)給消費(fèi)者，并且持續(xù)升級(jí)各個(gè)品牌的店鋪形象，以求帶給顧客更舒適的購物體驗(yàn)。同時(shí)，公司還繼續(xù)深化鞏固全渠道零售網(wǎng)絡(luò)的布局，進(jìn)一步融合線上線下渠道，以求為消費(fèi)者提供無縫和一致的購物體驗(yàn)，使線上銷售伴隨消費(fèi)者行為習(xí)慣的變化進(jìn)一步增長(zhǎng)。

江南布衣+集合店

在25財(cái)年全年業(yè)績(jī)溝通會(huì)上，江南布衣投資者關(guān)系總監(jiān)強(qiáng)一嵐表示，“通過自我孵化或并購的方式，我們將進(jìn)一步優(yōu)化設(shè)計(jì)師品牌及品類組合，繼續(xù)提升前瞻設(shè)計(jì)與研發(fā)能力，全面提升品牌力，繼續(xù)培養(yǎng)新的‘江南布衣’粉絲?！痹趶?qiáng)一嵐看來，堅(jiān)持設(shè)計(jì)驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)品牌力驅(qū)動(dòng)，是江南布衣給予消費(fèi)者長(zhǎng)期堅(jiān)定的承諾。未來，公司將深化重點(diǎn)城市布局，優(yōu)化直營(yíng)團(tuán)隊(duì)的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)策略，強(qiáng)化品牌與設(shè)計(jì)的雙輪驅(qū)動(dòng)，持續(xù)提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

強(qiáng)一嵐指出，目前公司正持續(xù)優(yōu)化以粉絲為核心的全域零售網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)，以提升用戶粘性。同時(shí)堅(jiān)持以數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)，技術(shù)為載體，粉絲經(jīng)濟(jì)為核心，鼓勵(lì)運(yùn)營(yíng)創(chuàng)新，持續(xù)不斷地為粉絲創(chuàng)造及提供增值服務(wù)的場(chǎng)景和觸點(diǎn)建設(shè)，以提升多元化全域零售網(wǎng)絡(luò)的粉絲體驗(yàn)。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月30日，江南布衣在全球經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立實(shí)體零售店總數(shù)由2024年6月30日的2025家增加至2117家，零售網(wǎng)絡(luò)覆蓋中國內(nèi)地所有省、自治區(qū)和直轄市及全球其他10個(gè)國家和地區(qū)。面對(duì)零售環(huán)境和消費(fèi)市場(chǎng)持續(xù)變化等諸多不確定性，公司加大對(duì)各品牌店鋪形象升級(jí)及視覺開發(fā)的戰(zhàn)略投入，提供更多增值服務(wù)給消費(fèi)者，并成功打造了共22家“江南布衣+”多品牌集合店，令粉絲全觸達(dá)及店鋪服務(wù)質(zhì)量進(jìn)一步提升。

強(qiáng)一嵐強(qiáng)調(diào)，由于存貨共享及分配系統(tǒng)的升級(jí)和有效運(yùn)用，線下店鋪帶來了明顯的零售額增量。同時(shí)她表示，江南布衣將繼續(xù)運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)+思維和技術(shù)賦能銷售，運(yùn)營(yíng)“不止盒子”、“微商城”等在內(nèi)的數(shù)智零售渠道，鞏固全渠道零售網(wǎng)絡(luò)的布局，以求帶給顧客更舒適的購物體驗(yàn)。

持續(xù)深化ESG實(shí)踐，創(chuàng)新探索特色發(fā)展路徑

“書寫可持續(xù)的江南答卷，是利潤(rùn)之上的追求?！闭缃喜家露聲?huì)主席吳健所說，在資源、氣候與消費(fèi)變革的時(shí)代浪潮中，江南布衣始終秉持“藝術(shù)探索 美好生活”的企業(yè)使命，將可持續(xù)發(fā)展深植企業(yè)基因，并通過產(chǎn)品革新、環(huán)境友好、人才培育與社區(qū)共建四大維度，編織屬于江南布衣的可持續(xù)圖景。

“我們相信，積極踐行ESG不僅是回應(yīng)監(jiān)管要求和滿足投資者期望，更是驅(qū)動(dòng)公司創(chuàng)新、提升韌性、創(chuàng)造長(zhǎng)期股東價(jià)值的必由之路?！苯喜家缕髽I(yè)公關(guān)總經(jīng)理鄭丹丹表示，在25財(cái)年，公司ESG管理體系進(jìn)一步加強(qiáng)，全球ESG評(píng)級(jí)保持行業(yè)前列，包括在晨星Sustainalytics評(píng)級(jí)繼續(xù)保持“低風(fēng)險(xiǎn)”，萬得Wind評(píng)級(jí)保持A。

在業(yè)績(jī)線上溝通會(huì)上，鄭丹丹透露，江南布衣25財(cái)年最重要的一個(gè)ESG量化目標(biāo)——可持續(xù)原材料總重量比率已如期超額達(dá)成?！岸医衲晡覀儗⑹状伟l(fā)布獨(dú)立的ESG報(bào)告。”鄭丹丹指出，未來的ESG工作重點(diǎn)將聚焦進(jìn)一步推動(dòng)碳管理戰(zhàn)略項(xiàng)目，從產(chǎn)品碳足跡到范圍一二三的減碳行動(dòng)。

在產(chǎn)品可持續(xù)方面，江南布衣認(rèn)為，在“以人為本，以自然為先”的可持續(xù)發(fā)展理念下，要從產(chǎn)品全生命周期的角度出發(fā)，通過優(yōu)選可持續(xù)原材料，優(yōu)化產(chǎn)品可持續(xù)設(shè)計(jì)，推動(dòng)資源循環(huán)利用，減輕對(duì)自然資源的依賴與壓力。

數(shù)據(jù)顯示，25財(cái)年，公司可持續(xù)原材料總重量比率達(dá)30.6%（目標(biāo)為30%），較上一財(cái)年增加8.2%，較2021財(cái)年基準(zhǔn)累計(jì)增長(zhǎng)25.1%，可持續(xù)原材料品類數(shù)量提升44%。通過獨(dú)創(chuàng)的可持續(xù)面料閉環(huán)研發(fā)體系，實(shí)現(xiàn)了原材料端零浪費(fèi)生產(chǎn)范式（零浪費(fèi)再生羊毛大衣/零浪費(fèi)再生牛仔褲）。同時(shí)，公司還深化中國精造面料戰(zhàn)略研發(fā)，協(xié)同行業(yè)伙伴共同研發(fā)可代表中國的精造面料，其中更成為首個(gè)使用Spiber 釀造蛋白纖維的中國品牌。

JNBY零浪費(fèi)再生牛仔褲

江南布衣始終堅(jiān)持以可持續(xù)理念驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品設(shè)計(jì)。鄭丹丹強(qiáng)調(diào)，所謂過時(shí)、無用的材料，只是暫時(shí)被放錯(cuò)了位置的資源，江南布衣通過再思考，致力于實(shí)現(xiàn)材料的再利用與再創(chuàng)造?！霸谶@一理念指導(dǎo)下，我們持續(xù)推進(jìn)芝麻實(shí)驗(yàn)室與 RE;RE;RE;LAB 的創(chuàng)作實(shí)踐，將‘被閑置的面料’轉(zhuǎn)化為獨(dú)具美感與意義的產(chǎn)品。”鄭丹丹分享道。

在環(huán)境可持續(xù)方面，江南布衣高度關(guān)注環(huán)境可持續(xù)性，將應(yīng)對(duì)氣候變化、高效資源利用和合規(guī)排放管理融入日常運(yùn)營(yíng)。

報(bào)告期內(nèi)，公司已全面啟動(dòng)碳管理戰(zhàn)略項(xiàng)目，完成覆蓋范圍一（直接溫室氣體排放）與范圍二（間接溫室氣體排放）的碳盤查工作，建立完整的基準(zhǔn)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)體系。此外，江南布衣還積極響應(yīng)國家的“碳達(dá)峰”和“碳中和”目標(biāo)。據(jù)披露，自2021年成為首批加入“30·60中國時(shí)尚品牌氣候創(chuàng)新碳中和加速計(jì)劃”的時(shí)尚品牌，江南布衣便致力于減少自身業(yè)務(wù)對(duì)氣候和環(huán)境的影響——參與起草了《產(chǎn)品碳足跡評(píng)價(jià)技術(shù)規(guī)范 童裝》《羽毛羽絨及制品碳足跡核算與報(bào)告要求》等產(chǎn)品碳足跡團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)，為相關(guān)產(chǎn)品的全生命周期碳足跡核算方法、不確定性分析評(píng)估、結(jié)果報(bào)告和信息披露提供了統(tǒng)一透明的流程，推動(dòng)行業(yè)低碳轉(zhuǎn)型。

在人才可持續(xù)方面，公司以“人人參與，人人創(chuàng)造”為核心理念，系統(tǒng)打造可持續(xù)人才發(fā)展生態(tài)。通過構(gòu)建學(xué)習(xí)型組織賦能員工成長(zhǎng)，同時(shí)以標(biāo)桿案例傳遞企業(yè)價(jià)值觀，形成“學(xué)習(xí)-實(shí)踐-示范”的良性循環(huán)。

在社區(qū)可持續(xù)方面，公司更聚焦在“公眾參與”，通過豐富多彩的社區(qū)實(shí)踐和活動(dòng)，持續(xù)傳播可持續(xù)理念。jnby by JNBY以“藝術(shù)課堂”播撒想象力的種子，將兒童畫作制作成藝術(shù)膠囊系列，銷售收入持續(xù)反哺兒童美育。RE;RE;RE;LAB認(rèn)為人人都是“可持續(xù)夢(mèng)想家”，尋找并點(diǎn)亮平凡人的綠色創(chuàng)意，化身“可持續(xù)星探”積極發(fā)掘身邊的可持續(xù)夢(mèng)想家。

jnby by JNBY藝術(shù)課堂活動(dòng)

江南布衣承諾，將繼續(xù)秉持“藝術(shù)探索，美好生活”的企業(yè)使命，樹立清晰的企業(yè)價(jià)值：“值得信賴、多遠(yuǎn)包容、探索創(chuàng)新、有效執(zhí)行、持續(xù)成長(zhǎng)”。并引領(lǐng)企業(yè)和員工朝著共同的百年品牌的目標(biāo)而努力，同時(shí)吸引志同道合的人才不斷加入本公司，共同為社會(huì)持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值，及打造融合環(huán)境、社會(huì)及管治（ESG）的企業(yè)管治架構(gòu)，推動(dòng)ESG實(shí)踐，并逐步實(shí)現(xiàn)ESG領(lǐng)域的2025承諾，確保本公司業(yè)務(wù)可持續(xù)長(zhǎng)期健康高素質(zhì)發(fā)展。

“公司2026財(cái)年百億零售的目標(biāo)不變。”公司首席財(cái)務(wù)官范永奎透露，盡管當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境仍存挑戰(zhàn)，江南布衣的核心戰(zhàn)略重心仍將聚焦于國內(nèi)市場(chǎng)，持續(xù)深化本土零售布局。海外市場(chǎng)拓展被視為長(zhǎng)期機(jī)遇，但其目標(biāo)不僅是產(chǎn)品輸出，更旨在通過品牌影響力與生活方式的全球化傳播，實(shí)現(xiàn)差異化的價(jià)值輸出。

針對(duì)新興品牌的規(guī)模化發(fā)展，范永奎表示，公司將采取雙軌并進(jìn)的策略。一方面，優(yōu)先夯實(shí)產(chǎn)品力與品牌基礎(chǔ)，通過精細(xì)化運(yùn)營(yíng)構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)力，確保市場(chǎng)擴(kuò)張的可持續(xù)性；另一方面，以現(xiàn)有成熟品牌為主導(dǎo)，同步孵化新品牌作為第二增長(zhǎng)曲線，為未來業(yè)務(wù)拓展創(chuàng)造更多可能性。