8月外儲升至3.3萬億美元創新高，黃金增持為何成長期方向

9月7日，國家外匯管理局公布8月末外匯儲備數據，余額較7月增加299億美元，達到33222億美元，這一數值再次刷新2016年1月以來的新高。

從月度變化看，8月外儲規模較上月的升幅為0.91%，較上年末更是大幅增加1198億美元，整體呈現穩步上升態勢。

這次外儲規模上升，主要受兩方面因素帶動。8月美元指數累計下跌2.2%，背后是美聯儲主席鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會上釋放清晰降息信號，導致非美元貨幣相對升值，我國外儲中的非美元資產價格隨之上漲，這是推動外儲規模上升的主要原因。

同時，美聯儲降息預期升溫讓全球主要股指普遍走高，美債收益率下行帶動美債價格上漲，外儲中的全球金融資產價格整體走高，也對當月外儲規模上升起到一定作用。

值得注意的是，當前外儲規模已處于偏高水平。有分析指出，考慮到8月央行增持黃金規模有限，不排除央行在當月實施一定規模外匯凈賣出，目的是將外儲規模控制在適度區間內。而外儲規模創新高，也體現出我國防范化解各類外部沖擊的能力在持續提升。

與外儲同步變化的還有人民幣匯率。

8月底，美元指數走弱、A股進一步上漲，疊加人民幣中間價走勢偏強，境內外人民幣交易價加速升值，均創下去年11月以來的新高。

從市場預期看，境內外人民幣匯率交易價月均偏離幅度明顯收斂，說明市場對人民幣匯率的預期基本穩定，沒有出現大幅波動的情況。

黃金儲備方面，8月央行繼續增持黃金6萬盎司，這是連續第十個月凈增持。截至8月末，黃金儲備達到7402萬盎司，余額增加99億美元至2538億美元，占外匯儲備余額的比重升至7.64%，刷新歷史新高。

不過從增持增量看，已連續第六個月處于低位，這與8月國際金價在歷史高位大幅上漲有關，央行在成本控制上保持了謹慎。

展望未來，外儲規模有望保持基本穩定。當前略高于3萬億美元的外儲規模處于適度充裕水平，能為人民幣匯率維持合理均衡水平提供支撐，也能成為抵御外部沖擊的“壓艙石”。

而黃金增持仍會是長期方向，目前我國黃金儲備占國際儲備資產的比重約7.64%，明顯低于15%左右的全球平均水平。從優化儲備結構、推進人民幣國際化的角度看，未來需要持續增持黃金，適度減持美債。

黃金作為全球認可的最終支付手段，還能增強主權貨幣信用，為人民幣國際化創造更有利的條件。在當前復雜的國際環境下，這樣的儲備調整方向，將更好地保障我國對外經濟的穩定發展。