A股：高盛等外資機構，認為近期中國股市，仍有上行空間

9月3日，A股市場呈現明顯分化格局，三大指數漲跌不一。截至收盤，上證指數下跌1.16%，深證成指下跌0.65%，創業板指逆勢上漲0.95%，北證50指數則下挫1.49%。滬深京三市全天成交額為2.39萬億元，較前一交易日大幅縮量逾5000億元，顯示出市場情緒趨于謹慎，資金觀望氛圍濃厚。全市場超4500只個股下跌，普跌格局下，板塊輪動成為主導市場的主要特征。

從板塊表現來看，今日市場呈現“避險+科技”雙主線并行的格局。貴金屬板塊延續強勢，早盤即快速走高，成為資金避險情緒升溫的集中體現。國際金價近期創下歷史新高，疊加全球貨幣政策轉向預期增強，黃金作為抗通脹與避險資產的吸引力顯著提升，推動相關板塊持續走強。

與此同時，光伏設備板塊逆勢領漲，表現尤為亮眼。在海外儲能需求爆發式增長的背景下，行業整體進入高景氣周期，部分核心環節甚至出現“一芯難求”的緊缺局面。產業鏈訂單飽滿、產能利用率提升，帶動市場對光伏及儲能相關領域的盈利預期持續上修，資金回流明顯。

在科技方向，游戲板塊迎來政策面利好驅動。8月游戲版號發放數量創年內新高，國產及進口游戲審批節奏加快，釋放出行業監管環境持續回暖的積極信號。疊加暑期消費旺季效應，市場對游戲公司三季度業績回暖預期增強，板塊迎來情緒與資金的雙重提振。

此外，半導體產業鏈，尤其是光刻機、光刻膠等關鍵材料與設備方向，也出現明顯反彈。消息面上，即將在無錫舉行的半導體設備與核心部件展，引發市場對國產替代進程加速的關注。在政策支持與產業資本持續投入的背景下，半導體設備國產化邏輯進一步強化，成為科技主線中具備長期潛力的方向。

然而，前期表現強勢的軍工裝備、證券、商業航天、乳業及稀土永磁等板塊則集體回調。其中，軍工與證券板塊作為前期“汪汪隊”護盤主力，今日遭遇資金集中兌現，券商股普遍下挫，反映出市場在經歷連續上漲后進入短期獲利了結階段。軍工板塊則受制于訂單落地節奏與業績兌現不確定性，出現技術性調整。

總體來看，今日市場雖呈現普跌格局。高盛等外資機構近期對中國股市表態樂觀，認為本輪行情仍有上升空間，尤其看好政策預期改善與散戶資金入市帶來的增量動能。我想說的是，尤其是這種大型機構的言論，更容易形成反向指標，因此，我們要做的就是控制好自己的倉位，畢竟，橫久必跌，才是最常見的。

溫馨提示：本觀點不作投資建議，投資有風險，請自主思考！