巨虧7億！康師傅被“漲價策略”反噬了

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作者 | 王暉 來源 | 首席品牌觀察

有人說，人生是一只巨大的回旋鏢，當年引以為傲的子彈，多年后正中自己眉心。

而在風云變幻的商場，一個品牌商業(yè)決策的結果往往不需要很多年，很快就可以見分曉。

比如做出過漲價決定的康師傅飲品。

我想，2023年11月，康師傅的會議室里，決策者們看著飲料漲價方案，不會沒有提出過疑問，“漲5毛錢，消費者會不會敏感呢？”

最終，他們還是簽了字，茶飲和果汁中包裝從3元漲到3.5元，1升裝從4元直接漲到了5元。

?圖源：康師傅飲品

一年半后，市場給了他們一記響亮的耳光。

康師傅飲料賣不動了

8月11日，康師傅控股發(fā)布公告披露2025年中期業(yè)績（截至2025年6月30日）。期內(nèi)，該集團實現(xiàn)收入400.92億元，同比下降2.7%；錄得凈利潤26.88億元，同比增長20.3%；股東應占凈利潤22.71億元，同比增長20.5%。

這份年中財報被媒體總結為“增利不增收”。

其中方便面業(yè)務收入134.65億元，同比下滑2.5%；飲品業(yè)務收入263.59億元，同比下滑2.6%。

?圖源：康師傅財報

尤其值得關注的是康師傅的飲品業(yè)務。因為方便面賣不動已經(jīng)成為行業(yè)共識，但康師傅飲料在此之前一直很能打。

數(shù)據(jù)顯示，2021年-2024年，康師傅的飲品業(yè)務實現(xiàn)收入分別為448.02億元、483.36億元、509.39億元、516.21億元，呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長態(tài)勢。

?圖源：康師傅冰紅茶官微

而2025年上半年，是康師傅該業(yè)務近五年來首次在中期出現(xiàn)下滑，并且較2024年同期少賣了超7億元。

這就不能歸咎于行業(yè)的式微。

因為，根據(jù)老對手統(tǒng)一發(fā)布的2025年中期財報，其上半年飲品業(yè)務實現(xiàn)營收107.88億元，同比增長7.6%。其中，茶飲料同比增長9.1%至50.68億元。

那么，到底是什么導致康師傅連飲料都賣不動了呢？

或許，就是那看似不起眼的5毛錢漲價。

5毛錢引發(fā)的蝴蝶效應

在消費降級的大環(huán)境下，“誰先漲價誰先死”的說法不是沒有道理。

2023年11月，當康師傅漲價的消息傳出，“統(tǒng)一迎來了潑天富貴”等聲音或許已經(jīng)注定了今天的結果。

而康師傅將1L飲料由4元直接漲價25%到5元的決定，更是刺痛了不少消費者。

要知道，在此之前，1L裝一直被稱為“屌絲飲料”，深受工地工人、貨車司機、大學生等低收入人群的歡迎。

可以說，康師傅把大瓶裝飲料的市場打開了，又通過漲價，親手把價格敏感型顧客推給了對手。

畢竟，旁邊的統(tǒng)一還是4塊一瓶，康師傅標價5元，簡直是把消費者當傻子。

?圖源：小紅書@w流

但消費者不傻。

中泰證券的數(shù)據(jù)一針見血地指出，只要康師傅漲價，統(tǒng)一的市場份額就往上跳。在飲料這個紅海市場，1元差價足以改變消費決策。

? 圖源：小紅書@喜歡烘焙的菜鳥-

用腳投票的不僅是消費者，還有渠道商們。

漲價通知下發(fā)后，一份覆蓋18家便利店的調(diào)研結果令人咋舌。

據(jù)統(tǒng)計，只有2家店鋪老老實實按5元新價賣康師傅1升裝冰紅茶；10家自行降價到4-4.5元；更有6家表示不進貨了，進行了“下架處理”。

答案很簡單，漲價后的康師傅飲料，不好賣了。

更戲劇性的是，康師傅一邊漲價，一邊渠道網(wǎng)絡持續(xù)萎縮。

2025年上半年，經(jīng)銷商跑了3409個，直營零售商撤退1499家。從2021年至今，康師傅已經(jīng)失去了1.7萬個經(jīng)銷商和3.7萬個零售終端。

或許康師傅可以用“優(yōu)化低效終端”來解釋，但看著三四線城市貨架上自家產(chǎn)品越來越少，區(qū)域性品牌趁虛而入，我們不禁發(fā)問，這“優(yōu)化”的代價未免太大了。

當快消巨頭撞上時代變遷

康師傅的尷尬，遠不止一次失敗的漲價。營收下滑2.7%，凈利潤卻逆勢大漲20.5%，財報呈現(xiàn)出的“增利不增收”局面，同樣相當詭異。

拆開利潤蛋糕一看，里面藏著貓膩。

我們會發(fā)現(xiàn)，報告期內(nèi)，康師傅通過出售兩家附屬公司全部股權，獲得了2.11億元凈收益，并推動了其他凈收入同比大增144%至4.08億元，這一操作被部分媒體解讀為“賣資產(chǎn)補利潤”。

如果扣除這部分“外快”，康師傅凈利潤增幅立刻縮水到17%。

更關鍵的是，飲料毛利率飆升到37.7%，同比增長2.5%，但這背后是“砍渠道換利潤”的飲鴆止渴。

因為，渠道收縮確實降低了成本，但也動搖了市場根基。

專業(yè)分析師直言不諱：“一旦成本紅利消失，利潤增長將難以為繼。”

更深的危機在健康化轉(zhuǎn)型的全面落后。

當63%的Z世代因“高鹽高油”拒絕傳統(tǒng)方便面時，康師傅在無糖茶戰(zhàn)場節(jié)節(jié)敗退，市占率不足5%，被農(nóng)夫山泉（28%）和元氣森林（19%）遠遠甩開。

? 圖源：東方樹葉官微

統(tǒng)一卻趁機超車。統(tǒng)一上半年營收增長10.6%，凈利潤暴漲33.2%，高端方便面“茄皇”雙位數(shù)增長，5元以上產(chǎn)品占比高達44%。

而康師傅高價袋面暴跌7.2%，只剩中低價袋面和干脆面在苦撐局面。

“康師傅冰紅茶？現(xiàn)在都點喜茶了，價格差不多還更新鮮?！?/p>

95后上班族陳語（化名）的說法，道出了康師傅面臨的新茶飲圍剿，那就是外賣奶茶直接分流了即飲茶消費人群。

康師傅的突圍之路

值得一提的是，困局中的康師傅，并非故步自封，而是正試圖從兩個方向突圍。

一是在無糖茶戰(zhàn)場，康師傅開始改變策略，不再空喊“健康”，而是聚焦“好喝”。

比如在綜藝《向山海出發(fā)3》中，明星們手持康師傅鮮綠茶自然出鏡，喊出slogan“茶湯清澈，鮮爽好喝”。

? 圖源：康師傅綠茶官微

二是在方便面戰(zhàn)場掀起場景革命。

比如針對年輕人推出川渝藤椒、貴州酸湯等地域限定款；為白領設計0油炸面餅+低卡醬料包+防灑漏包裝；給“夜宵黨”準備的小分量裝，更是非常貼心。

但話說回來，康師傅的“5毛錢危機”，其實是傳統(tǒng)快消巨頭轉(zhuǎn)型困境的縮影。

當農(nóng)夫山泉靠差異化定位讓天然水成功漲價，元氣森林用“0糖0卡”健康牌支撐溢價時，如果康師傅的漲價缺乏產(chǎn)品力支撐，只會淪為單純的成本轉(zhuǎn)嫁。

靠砍渠道、賣資產(chǎn)撐起的利潤增長，終究是權宜之計。

當統(tǒng)一憑借產(chǎn)品創(chuàng)新實現(xiàn)雙增長，農(nóng)夫山泉、元氣森林在細分賽道加速超車時，曾經(jīng)的“國民品牌”正面臨淪為“追趕者”的危險。

一瓶飲料漲價5毛錢，看似小事，卻像一面鏡子，照見了傳統(tǒng)巨頭在消費新浪潮中的迷茫與陣痛。

當“性價比”護城河被自己填平，當健康化浪潮中姍姍來遲，康師傅的中年危機，遠比少賣7億元更值得警醒。

*編排 | 三木 審核 | 三木

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