聯(lián)想被嚴(yán)重低估，業(yè)績增長超預(yù)期，楊元慶信心滿滿

在行業(yè)較為低迷的大環(huán)境下，聯(lián)想集團取得了超預(yù)期的成績，這讓分析機構(gòu)也大感意外。8月14日，聯(lián)想集團發(fā)布最新一個財季的數(shù)據(jù)，無論是營收還是凈利潤，都讓人眼前一亮。

截至6月30日的2025財年第一財季，聯(lián)想集團營收達1362億元，同比增長22%。這一季度的營收，也刷新了聯(lián)想集團的歷史紀(jì)錄；凈利潤方面，聯(lián)想同比增長108%，達36.6億元，遠超分析師預(yù)期。背后，是聯(lián)想集團多面開花。

聯(lián)想的PC出貨量強勁增長，智能手機也有不錯的表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，這一財季，聯(lián)想集團的IDG智能設(shè)備業(yè)務(wù)收入達973億元，同比增了17.8%。其中，聯(lián)想集團的PC出貨量同比增長15%，繼續(xù)領(lǐng)跑全球。

市場研究機構(gòu)IDC的數(shù)據(jù)顯示，2025年第二季度，全球PC出貨量同比增長6.5%，達到6,840萬臺。其中，聯(lián)想季度出貨量為1700萬臺，同比增長15.2%，市場份額達24.8%，領(lǐng)先惠普（20.7%）、戴爾（14.3%）。

智能手機方面，聯(lián)想在全球市場有不錯的表現(xiàn)，尤其在小折疊市場，擁有領(lǐng)先的市場份額。2025年第二季度，moto在美國市場份額達12%，位列第三。而根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，在印度市場，moto第二季度市場份額升至8%，同比增長39.4%。

除了智能設(shè)備，聯(lián)想集團的第二大業(yè)務(wù)——ISG基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團季度收入同比增35.8%，其中AI服務(wù)器業(yè)務(wù)收入同比增長翻倍。去年，該項業(yè)務(wù)首次扭虧為盈。

聯(lián)想基礎(chǔ)設(shè)施業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)的快速增長，主要受AI業(yè)務(wù)的快速發(fā)展推動，全球企業(yè)對服務(wù)器、存儲等基礎(chǔ)設(shè)施需求激增，為聯(lián)想該項業(yè)務(wù)的增長，注入了動力。

另外，聯(lián)想SSG方案服務(wù)業(yè)務(wù)集團收入同比增長19.8%，運營利潤率達22.2%。

聯(lián)想不再僅僅是一家PC公司，經(jīng)過多年的布局與發(fā)展，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)更均衡（非PC業(yè)務(wù)營收占比已達47%），IDG、ISG、SSG三大業(yè)務(wù)集團全面發(fā)力，業(yè)績增長也更有彈性。而全球AI業(yè)務(wù)、AI應(yīng)用的蓬勃發(fā)展，也為聯(lián)想集團未來業(yè)績增長預(yù)留了空間。

至于外界擔(dān)心關(guān)稅對聯(lián)想集團今后的業(yè)績會產(chǎn)生影響，楊元慶表示，關(guān)稅對聯(lián)想集團業(yè)務(wù)的當(dāng)前影響有限。他在電話會議上說，聯(lián)想實現(xiàn)了全球性的制造布局，這種“全球資源、本地交付”的模式，可以規(guī)避關(guān)稅影響，讓聯(lián)想更有競爭力。