數據中心大投資人坦言深感擔憂：未來三年將出現融資危機！

財聯社12月30日訊（編輯 馬蘭）數據中心建設熱潮引發了市場的泡沫擔憂，更令人警惕的是，來自支持數據中心擴張陣營的投資者也開始發出警告。

最近領投了人工智能芯片制造商Groq的Disruptive就是最新提示風險的機構，該公司還投資了人工智能領域的Reflection AI、Shield AI和Gecko Robotics等獨角獸初創公司。

Disruptive創始人兼首席執行官Alex Davis在一封致投資者信中指出，太多數據中心在無法保證租用率的情況下被建造出來，“數據中心建成了就會有人來租用”的宣傳是陷阱。

他強調，Disruptive看到太多商業模式缺乏合理的擴張前景，有些公司則資本支出過高，或者缺乏企業客戶，甚至過度依賴于循環投資——某些情況下，所有這些問題可能集中在同一家公司。

Disruptive預計2027年至2028年，投機性的數據中心所有者將面臨融資危機，該公司非常擔心這些投機者給整個系統帶來的壓力。

脆弱的繁榮基礎

摩根士丹利分析師此前估計，到2035年，全球數據中心容量需要增長六倍才能滿足云計算和人工智能的需求，這意味著2025年至2028年間，基礎設施投資預計將達到3萬億美元。

然而，一切融資繁榮建立在運營數據中心的公司將保持信譽良好，但一些較為年輕和規模稍小的云計算企業已經出現了財務壓力。

CoreWeave和Nebius之類的新型云供應商正在不斷擴張其市場份額，但這些公司通常需要大量舉債以租用土地及部署GPU，這些債務又以客戶簽訂的長期算力租賃合同作為擔保。

新型云服務商與客戶簽訂的合同雖然能確保其收入，但這其中存在時間上的錯配。一般的租賃合同通常年限為四到五年，但新型云服務商往往會租賃數據中心十五年或更長時間，這意味著一旦客戶流失，新型云服務商必然面臨損失。

另一方面，規模較大的人工智能企業或者云服務需求方，會更加傾向于擁有自己的數據中心，這意味著數據中心的租賃未來還可能面臨來自客戶方面的競爭。

目前，數據中心建設熱潮絲毫沒有減弱的跡象。摩根大通和德意志銀行等銀行，以及黑石集團、阿波羅全球管理公司等私人信貸機構仍在繼續涌入新項目。

有報告指出，數據中心面臨的最大風險并不是人工智能需求的減弱，而是貸款機構在數據中心租戶壓力加大和信貸緊張的情景下提高利率的可能性，這將直接影響數據中心的盈利，并導致一系列負面結果。