智譜上市時間，定了！預計市值超500億港元

12月30日，智譜開啟港股招股，招股期持續至2026年1月5日，并計劃于2026年1月8日以“2513”為股票代碼在港交所主板掛牌上市，屆時“全球大模型第一股”將正式誕生。

據媒體報道，智譜計劃在本次IPO中發行3741.95萬H股，其中香港公開發售187.1萬股H股，國際發售3554.85萬股H股。按每股116.20港元發行價計算，扣除相關費用后，智譜本次募資規模預計將達43億港元，本次IPO市值預計超511億港元。

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其中，基石投資者共擬認購29.8億港元，占比近七成（假設超額配股權未獲行使）。基石投資者包括JSC International Investment Fund SPC、JinYi Capital Multi-Strategy Fund SPC、PerseverancAsset Management、上海高毅、WT Asset Management、泰康人壽、廣發基金、3W Fund Management等11家投資機構。

據媒體報道，公開資料顯示，智譜成立于2019年，由清華大學技術成果轉化而來，定位為專注于基礎模型研發的獨立廠商。智譜CEO張鵬是清華大學2018創新領軍工程博士，其職業生涯始于清華大學知識工程實驗室，2006年起主導研發科技情報平臺AMiner，這一系統正是智譜的技術雛形。

根據招股書數據，在營收方面，2022年至2024年，智譜收入分別為5740萬元、1.245億元、3.124億元，連續三年實現快速增長，年復合增長率高達130%；2022年至2024年，智譜毛利率分別為54.6%、64.6%、56.3%，2025年上半年毛利率為50%。根據招股書數據，智譜營收最大的部分來自本地化部署，2025年上半年本地化部署占總營收比84.8%，云端部署占比15.2%。

在產品方面，智譜推出開源基座模型GLM-4.5和GLM-4.6系列，其較強AI代碼能力使得美國頂尖編程工具和科技廠商接入模型。智能體（Agent）模型是智譜2025年的核心戰略方向，12月9日，智譜宣布開源其核心AIAgent模型AutoGLM，是全球首個可自主操作手機的智能體，用戶通過語音指令即可完成點餐、訂票、文稿撰寫等跨應用任務。

智譜在研發層面投入大量資源，這也支撐其技術快速迭代。招股書顯示，2022年、2023年、2024年公司研發投入分別為8440萬元、5.289億元、21.954億元，2025年上半年研發投入為15.947億元，累計研發投入約44億。

據媒體報道，智譜CEO張鵬曾表示，公司面向開發者的軟件工具和模型業務（GLM coding plan）年度經常性收入（ARR）超1億元，預計2025年營收增長100%，并計劃將API業務收入占比提升至50%。

每日經濟新聞綜合上海證券報、證券時報