利息持續(xù)走低，財產(chǎn)保本兒日益艱難

8月12日，福至心靈地看了一眼微信零錢通，登時心頭一緊——

零錢通7日年化收益率，已在不知不覺中跌到了前所未有的1.1780%！就這聊勝于無的數(shù)字，竟還是“招牌收益”，也就是零錢通諸多基金選項中，收益率數(shù)字比較好看的那一個。不由倒吸一口涼氣，如果運氣不夠好，選中了非“招牌收益”的產(chǎn)品，收益想必會更加難看，怕是都沒準有“破1”的可能了。

趕緊打開余額寶，雖已有些心理預(yù)期，可在石頭落地時依舊失落無比，赫然“最高7日年化收益率”1.0290%，在“破1”邊緣苦苦掙扎。再打開網(wǎng)商銀行，查看買了的2只基金，7日年化收益數(shù)字目前都算好看，暫且都還在2%上下浮動?？墒牵?只基金全是地方銀行的產(chǎn)品。講真，這年頭買非五大行的基金，總讓人隱隱擔心哪天可能血本無歸。而且，本周收益額居然還能是個負數(shù)？這還真是有夠出乎意料。

當下的情況是，經(jīng)濟不景氣，從個體的角度來說，對未來的預(yù)期不確定因素增加，收縮開支、加強存款是最優(yōu)解；從社會的整體層面來說，居民擴大消費拉動經(jīng)濟是最優(yōu)解。顯然，社會整體和個體存在著顯著的利益分歧。理論上，降低低利意味著存款收益降低，有利于促進居民消費。但現(xiàn)實里，只要居民對未來的不確定性預(yù)期足夠大，就可以抵消利息下降對消費的促進作用，這時候即便利息下降為0，人們也只會把錢攥在手里，不會去消費，這在經(jīng)濟學(xué)上叫作流動性陷阱。出現(xiàn)這種極端情況的時候，社會經(jīng)濟就已經(jīng)蕭條到無以復(fù)加了。

再打開炒股軟件，22年3月砸進去的本錢，現(xiàn)在才堪堪回本。要知道，當時買進去的時候，大盤指數(shù)尚僅3200點，反復(fù)折騰幾年后，如今大盤指數(shù)已上漲到3600點，竟還只是個堪堪回本？即便是按截至目前最低的1%年化收益率來算收益，心力交瘁地炒股三年半，到頭來，也比不上把錢放余額寶里躺平吃收益。只漲指數(shù)不漲收益，難怪近來“股票是稅”的說法甚囂塵上。

對于普通人來說，看著手里財產(chǎn)，主要被兩個難題困擾：第一，資產(chǎn)增值的渠道急遽減少，無論放哪兒，能得到的最多只是年化1%上下的利息；第二，理財?shù)娘L(fēng)險的在顯著擴大，不止股票、基金的減值風(fēng)險在加大，甚至于連存款都未必能保證本金的百分百安全。當然，這兩個問題的存在，也加劇了人們對于未來預(yù)期不確定性預(yù)期，堅定了減少開支的計劃。如此一來，為促進消費，利率還可能繼續(xù)降，反復(fù)循環(huán)，沒準流動性陷阱還真會出現(xiàn)。