十年再回兩萬億，往昔崢嶸歲月稠

01

20002.59億元。

上一次兩融余額突破2萬億，

已是10年前的2015。

兩融，指的股市的融資和融券，

不僅是春江水暖鴨先知，

而且是不到黃河心不死，

因為在中國的兩融基本只能看多買多，

不但要擔負著6%左右的融資利率，還要冒著股價下跌36%就要爆倉甚至還債的風險，

是大王在《》一文的五路大軍中，

最潑辣、最激進、最敏銳、最怕波動的力量。

然而上一次，

兩融突破2萬億帶來的是5178點的災難，

那么這一回，

昨日再重現還是超越10年前？

02

2015年的那輪牛市，是貨真價實的杠桿牛，

兩融余額從2014年7月的4449億一路飆升至2015年6月的2.27萬億，11個月增長5倍。

然而，這個余額只有不到一半是券商的正規的融資，年利率在8%左右，杠桿倍數也就1倍，只能買900余家基本面經過篩選的股票，

但卻有超過一萬億的資金，來自于各種配資公司、民間資本、P2P平臺、傘形信托、甚至上市公司本身，

不但有高達20-35%左右的高利率，而且杠桿可達10倍，風險再大的票你都能加。

大量未經訓練的人群于是沖進市場，以“借高利貸賭博”的玩法，瞬間把指數拉上了5000點。

很快，狂熱的非法配資引發了有關方面的注意，

6月12日，村里嚴查場外配資 ，要求券商切斷配資系統接入，

6月15到7月8日，上證指數暴跌32%，千股跌停，再隨后的18天，上證再跌29%，

高峰時的8月24日，2179只個股跌停。

市場陷入了

“配資盤被強平 →拋售股票 → 股價下跌 → 更多賬戶觸及平倉線”的惡性循環。

雪上加霜的是，

此時的境外勢力外勾結內鬼高管大力做空股指期貨砸盤，氣焰之囂張無出其右，

當年大王參與了救市，看到的什么，

經常是5000股，2000股，甚至100股就封死跌停板，花20w就能撬板，

但是沒人敢上，沒人有勇氣，市場一片死寂，

多頭早就耗空了力量甚至負債累累，心已死。

假如某投資者10倍杠桿，500萬本金+4500萬配資，哪怕只買中證500指數，

在8個月32%的跌幅下，合計要虧損1600萬 ，

不但輸光500萬，還倒欠配資公司1100萬。

那時候爆倉出局、痛哭流涕、賣房還債、配資公司卷款跑路的并不罕見，

甚至數次聽到有人要輕生的消息。

最后，更上面接管了局面，

以雷霆手段大開大合，才險險止住了局面。

以上的內容，是大王在摘錄自星球財富進階課的一部分，算是一個公開課，進階課講的是經濟、金融、財經、股市等方面的基礎知識，

還有數十本語音讀書會，幫你彌補不是科班出身的短板，尤其適合小白和非專業人士，要進長按上圖掃二維碼即可。

03

東西大在阿拉斯加談判時，

楊主任曾經講過一句話，

“過去我們把你們想的太好了”，

這背后藏著多少故事和委屈，

從那以后，我們堅定了脫虛向實和自主可控，

經過了漫長的內部調整和刀光劍影，

全面實現了“D管金融”和經濟地產的軟著陸，

在2023年提出了“金融強國”，

在2024年的關鍵窗口期，啟動了閃電牛，

在2025年提出了《金融提振和擴大消費》，《金融支持新型工業化》兩大目標。

股市對內需和經濟的拉動作用，上峰豈能不知，

但必須要打掃好屋子再請客啊。

否則，我們是為誰辛苦為誰甜？

這一輪的牛市，因而也走的有章有法，對指數的維護達到了±0.1級的水平，

今天的兩融非但不是威脅，反而能灌溉市場，

2015年高峰時，兩融占流通市值之比，最高達到4.7%，而現在只有2.3%，

當年的融資占市場成交占比最高超過19%，但現在只有10%，

即使按滾動市盈率算，大A打到21年那波3731，還有21%的漲幅空間，要追上2015年的高點，還有60%的空間。

但當年和今天能一樣嗎？

那會和現在的公司是什么質量？

那會和現在的1塊錢是什么購買力？

兩融健康，心放回肚子。

04

讀到這里，很多人還是覺得，

為什么我總是踩不對節奏，

20CM漲停和滿屏紅色，怎么就跟我關系不大？

根本上就兩個簡單又深刻的問題。

市面上都有哪些資金？他們喜歡買什么？

《》中的五路資金，現在也就兩路，

一路是護盤的汪汪隊，負責防守、搭臺、看場子、要慢牛，

一路是兩融的游資、量化、機構、牛散等，負責進攻，實現逼空式上漲。

汪汪隊喜歡買什么？

大的、穩的、能一錘定音的，有預期回報的。

兩融喜歡買什么？

有故事的、有業績的，他們喜歡抱團。

你體驗感不強，是因為沒有抓住這兩條主線，

尤其是兩融資本，來去如風，一會一個主題，

你越跟越狼狽，一買它隔天就暴跌，一賣就它過幾天就暴漲，

空留你捶胸頓足，悔不當初。

正確的方法有二，

一是吃透國情和政策，干脆在汪汪隊里選出補漲和位置低的，跟著組織走，慢一點但是穩。

二是搞清產業和邏輯，弄明白兩融資本那套高低切的玩法，在必經之路上堵它即可。

我們的星球，把整個市場的結構，高低位的板塊和領域，輪動的次序和位置，具體的受益和邏輯，全都給大家掰開揉碎，相當于開了全圖，再配上導航。

比如這樣，

什么時候該走，什么時候該留，激進的、穩健的、保守的，各選什么策略，一一闡述。

同時還有精準和個性化的問答，讓你知其然，也知其所以然，虧了知道虧的問題，賺了知道賺的原因。

擁有性價比的大盤和星球很快都要成為過去，

7號后也就是明天正式提價，今天加入相當于領了千元級優惠券。

我們的兩個星球，財經院主要談股市、房產、投資、人生發展等，更加側重實操，

進階課主要談經濟、金融、管理等方面的全面知識，更加側重學習，

我們給同時加入兩個星球的同學們附贈了高手潛伏、紅包漫天的雙會員群。

05

2014年時，

周金濤還是中信建投的首席經濟學家，

在預測了2008年的全球經濟危機后，他又預言了來年二季度會“二次沖擊”，股市和匯率大跌。

后來果然如此。

這位被譽為“周期天王”的大神曾講說，

每個人的財富積累不是取決于你有多有本事，而是經濟周期運動給你的機會。 1985年之后出生的人，第一次人生機會只能在2019年出現， 那時，我們將看到中國和美國的資產價格全線回落，并出現最終低點，這為85后提供了人生第一次絕妙的抄底機會，抓住這次康波，人生就能發財。

沒想到的是，

2016年，他英年早逝，

2019年，疫情爆發，突然的外力扭曲了經濟的周期，一路推遲到今天。

2019年8月30日，大A是2886點，

2024年8月30日，大A是2842點，

同樣的市場和情緒冰點，兩者如出一轍。

隨后，924閃電牛啟動。

感慨萬千，十年一夢，

春風若有憐花意，可否許我再少年？