穩定幣不是貨幣

No.1穩定幣的定義

穩定幣，是一種基于區塊鏈技術、由私人機構發行的加密貨幣，它通過與法定貨幣、商品或其他加密資產掛鉤，來維持其價值的穩定性。

最早在2014年，隨著區塊鏈的誕生，穩定幣就已現雛形，2020年進入快速發展期，并于2025年在美國以及香港等國家和地區的穩定幣法案政策催化下，掀起高潮。

貨幣的定義我們不贅述了，這里單討論狹義上的貨幣，也就是大家簡單理解的“那張紙”，而不去討論更廣泛的金銀這類金屬貨幣。

“這張紙”本身是沒有價值的，之所以能夠流通，是因為這張紙代表著“國家賦予的權力和信用”，一旦離開發行“這張紙”的國家，那這張紙就開始變得沒有意義，因為脫離了它背后的信用體系。

所以，法定貨幣的價值，在于統治階級背書的信用體系，這是我們可以換取資源的根基。從這個角度看，穩定幣和貨幣的差異就很大，除了在它自己那個小圈子里大家認可，出來就沒人認可了。

那么第一個結論就很清晰：

穩定幣是私人機構發行，針對特定領域行使貨幣價值；

傳統貨幣是統治階級發行，背后是國家信用背書，針對國家掌控的所有資源行使價值。

No.2、數字時代的秩序

理論上來說，任何一個國家都不會放棄貨幣的發行權，因為這是統治階級掌控資源的核心，一旦你把信用體系下放，誰都可以依據自己的信用去發行兌換幣，那就失去了對資源的掌控權，也就失去了統治地位。

但有意思的是，互聯網時代，或者說數字時代，線上的用戶們正在打破這種原本由人為或者不同統治階級創造的邊界，把在線上由私人機構發行的數字貨幣向所有用戶公認的“公共認可”方向轉變。

當全世界所有交易比特幣這類數字資產的人都認可并依托USDT這種穩定幣，那USDT就是在這個領域行使貨幣職權。

所以從這個角度來說，數字時代，穩定幣的邊界正在被不斷擴大。

原本只是玩虛擬幣的這一小撮人認可，但是當這一小撮人逐漸壯大，發展成全球眾多用戶參與的活動，那穩定幣甚至比某些小國甚至中等國家的貨幣，認可度和用戶量還要高得多。

這個時候，美國官方推出穩定幣法案，錨定穩定幣和美元的兌換權，既可以把美元和穩定幣直接掛鉤，相當于強行搶奪穩定幣已經打下來的天下，還可以大幅提高美元在數字時代的地位，甚至拿到數字時代秩序規則的制定和監管權，一舉多得。

No.3、監管介入的意義

前面我們說了，穩定幣是由私人機構發行的，所以其背后代表的，也是這個私人機構的信用，一旦私人機構的信用崩塌，說通俗點爆雷了或者跑路了，那整個交易規則，就將土崩瓦解。

所以對于已經有廣泛用戶的數字交易來說，獲得官方的認可，也是他們一直希望或者想得到的，而當下的穩定幣法案，恰恰就給了他們這種來自國家背書的認可，但前提當然是接受監管，也就是犧牲部分“自由的權力”。

所以監管介入之后，一定會劃定穩定幣發展的邊界，也就是會盡量把它限制在虛擬資產交易這個圈里，盡量減少對傳統金融體系的沖擊。

這是穩定幣接受監管，必須要付出的代價。

而長期來看，如果隨著國家背書的介入，再大幅提高區塊鏈的認可度，導致區塊鏈的用戶快速擴張，穩定幣的用戶大幅壯大，那還真的在某種程度上會撼動主權貨幣的地位。

比如，RWA（real world asset，真實世界資產）市場快速發展，，通過區塊鏈技術將現實中的實體資產（如房產、設備、新能源設施等）轉化為鏈上可交易的數字通行證，交易者直接在線上用穩定幣就可以獲得真實世界資產，部分取代貨幣在現實交易中的作用。

當你習慣且接受了這種交易規則，那就不太用得著實體貨幣去登記財富了，鏈上的資產就是你在真實世界的資產。

再比如，穩定幣探討最多的使用場景“跨境轉賬”，速度極快，因為不通過傳統銀行復雜的系統以及各種審查；成本極低，單筆最低可以不分金額做到0.0075美元；記賬方便，鏈上可以直接儲存且具有絕對唯一性。

2024年全球跨境轉賬金額為194.8萬億美元，這就能想象到穩定幣獲得官方認可后前景會有多大。

不排除穩定幣，真的會成為顛覆世界交易規則的存在。