不怕短期波動，每年都有分紅，如何捉住這個紅利基金家族？

“一騎紅塵妃子笑，無人知是荔枝來。”每年盛夏都是嶺南佳果荔枝大量上市的季節。傳統的荔枝“一日而色變，二日而香變，三日而色香味俱變”，而在投資圈，今年也刮起了“紅荔”旋風。

和荔枝的難以保鮮不同，紅利基金家族卻以低波動、高股息成為穩健風格投資者的首選。

中證指數有限公司數據顯示，截至7月4日，簡稱中包含“紅利”在內的指數已經達到了129條，僅今年以來就有18條“紅利指數”新成立。

其中，樣本數量較多、跟蹤產品數量較多的紅利指數當屬中證紅利指數、中證紅利低波動指數，還有聚焦港股高股息率公司的紅利指數，例如中證港股通高股息投資指數、恒生港股通高股息低波動指數等。

具體來看，中證紅利低波動指數結合了低波因子，納入高股息股票中波動率較低的個股，使指數表現更穩健；中證紅利價值指數則結合了估值因子，在股息率的基礎上增加了對市凈率、市盈率、市現率等估值指標的考量，聚焦具有更高估值性價比的紅利股。

何為紅利指數，紅利指數又為何能提供源源不斷的股息？這就要從紅利指數的選股方法談起。

圖：不同紅利指數的動態股息率展示 來源：Wind 截至2025/6/27

上市公司賺錢之后拿出一部分利潤分給股東，就是股息，是上市公司給投資者“真金白銀”的回報。股息率是公司分紅與股價之比，股價一定的情況下，分紅越多，股息率自然越高。而紅利指數聚焦高股息率公司投資，選取具備持續分紅能力的公司，通常需要連續三年分紅，以期獲取穩定的分紅收益。

例如，中證紅利指數是先從中證全指的4957只股票里，篩選分紅連續且穩定的公司，按照過去三年連續現金分紅、過去三年股利支付率的均值和過去一年股利支付率均大于0且小于1的要求，選出符合條件的1816只股票進入樣本池，然后從中選出過去三年平均現金股息率最高的100只股票作為指數成份股。而且，指數采用股息率加權，這意味著股息率越高的股票，在指數里占的權重越高。

目前，紅利家族正在大擴容，為投資者投資紅利類資產、獲得 “被動收入”提供了低成本、多樣化的選擇。

舉個例子，家住在廣州的張先生每個月需要固定還房貸，面對這筆支出，他可以考慮同時持有紅利價值ETF（563700）、恒生紅利低波ETF（159545）和紅利低波動ETF（563020）。

這三只ETF分紅節奏有所不同，從分紅評價安排來看，如果同時持有這三只產品，有機會每個月都獲得分紅，去覆蓋張先生每月部分固定支出。

從近兩個月的實際分紅情況來看，恒生紅利低波ETF和紅利低波動ETF已先后發放分紅，若投資者此前同時持有各10萬份這兩只產品，這兩個月將分別獲得1200元、1000元的現金分紅。

而家住在北京的王先生則沒有還房貸的壓力，他更看重資產的增值。他就比較關注每年進行分紅評價的紅利ETF易方達（515180），將所得年度分紅再投資于該產品，更好發揮復利效應。

復利的核心是將分紅收益以增加本金的形式再次投入到投資中，以產生更多收益，讓投資收益像“滾雪球”一樣不斷累積，從而提升長期回報。投資者將所得的基金分紅再買入該ETF，把基金分紅轉化為新的基金份額，可讓收到的分紅發揮復利效應，參與到未來的增值中。

而如果投資者想在紅利投資的基礎上爭取進一步增厚長期收益，投資者可以根據自身投資目標和風險偏好，將所得分紅投資于高成長、追蹤新興趨勢的“未來已來”指數產品，包括恒生創新藥ETF（159316）、人工智能ETF（159819）、機器人ETF易方達（159530）等，布局未來產業發展機遇。

這些產品風險和收益相對更高，在這種操作下，即使市場震蕩，這部分更高風險的投資遇到了回撤，也不會對原本投資紅利的本金產生影響。

不過，需要指出的是，紅利資產屬于權益類的產品，可能會跟隨個股的股價產生波動。那么，面對短期波動，持有紅利資產的投資者應該怎么辦？

有業內人士指出，紅利板塊短期仍有回調需求，此前在銀行帶動下，大盤整體震蕩的情況下仍然連續大漲，當前可以理解為補跌。這波回調，主要是出于短期技術面和資金面因素，長期基本面并沒有變化。整個A股的紅利板塊還有很大的盈利增長和估值上行的空間，不僅僅是定位防御，其本身也有一定的進攻潛力。

國信證券研報認為，前幾年股市震蕩調整階段，紅利資產因其高股息和防御屬性，被廣泛視為權益類股票的替代品，用于降低組合波動并提供收益安全墊。然而，隨著利率中樞下移，債券票息收益顯著壓縮，傳統純債資產的“安全墊”效應弱化，紅利資產的邏輯已從“替股”轉向“替債”。

因此，在低利率環境下，紅利資產可以對債券形成較好補充。建議有券商交易賬戶的投資者可以直接選擇場內相關ETF，如果沒有股票賬戶，也可在各大銀行、券商、互聯網平臺，選擇已有基金開戶的常用平臺申購相關ETF的聯接基金。