A股最牛車企，在美國殺瘋了！

現(xiàn)在中國最牛的車企是誰？

有人會說是比亞迪，有人會說是小米，但從近期股價上看，它們都不是。

最近中國車企殺出一匹大黑馬，股價在三個月內(nèi)暴漲170%，在美國賣爆了，它就是名不見經(jīng)傳的濤濤車業(yè)。

但濤濤車業(yè)產(chǎn)的不是轎車，也不是SUV，而是高爾夫球車、全地形車、電動滑板車。

7月1日，濤濤車業(yè)盤中20cm大號漲停，收盤大漲近15%，引發(fā)投資者廣泛關(guān)注。

7月3日，濤濤車業(yè)盤中再度大漲9%，徹底嗨翻天的節(jié)奏。

股價暴漲原因，是公司發(fā)布的炸裂業(yè)績預(yù)告。

6月30日，濤濤車業(yè)發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2025年上半年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.1億元-3.6億元，同比增長70.34%-97.81%。

尤其是今年二季度，濤濤車業(yè)增長更為迅猛：當(dāng)季預(yù)計凈利潤2.24億元-2.74億元，同比增長70.67%-108.81%；預(yù)計扣非凈利潤2.21億元-2.71億元，同比增長72.54%-111.52%。

這里再說下2024年公司業(yè)績：當(dāng)年營收29.77億元，同比增長38.82%（其中電動高爾夫球車收入同比暴增934.8%，為8.12億元）；凈利潤4.31億元，同比增長53.76%。

濤濤車業(yè)為何業(yè)績猛增？這跟公司產(chǎn)品價格低廉似乎有重要關(guān)系。

濤濤車業(yè)的全地形車小排量ATV的Tao Motor品牌110cc型號，售價約550美元，Denago品牌300cc型號售價4199美元。

公司電動高爾夫球車品牌Denago，Nomad XL型號售價7995美元，Rover XL型號售價9995美元。

2025年新推出的正四座、六座及露營車型，零售價12000-15000美元。

公司產(chǎn)品價格較美國本土品牌Club Car低20%-30%，性價比優(yōu)勢顯著。

價格賣得低，不代表不賺錢。

濤濤車業(yè)通過自研核心零部件，如發(fā)動機(jī)、電池等，不斷降低生產(chǎn)成本，產(chǎn)品毛利率為34.1%，高于美國本土品牌Club Car21.9%的毛利率。

看來，無論是什么樣的電動車，中國產(chǎn)品競爭力都要強(qiáng)于美國。

業(yè)績暴增、股價暴漲，最近一段時間，濤濤車業(yè)被一大堆“金主”關(guān)注。

6月11日，中銀基金、易方達(dá)、天風(fēng)證券、民生證券、景順長城等9家機(jī)構(gòu)以電話會議方式對濤濤車業(yè)進(jìn)行調(diào)研。

6月20日，濤濤車業(yè)以電話會議方式，接受易方達(dá)、富國基金、匯添富為首的94家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。

7月1日，以博時基金、中歐基金、建信基金、華安基金、華夏基金為首的多達(dá)138家機(jī)構(gòu)通過電話會議的方式，參與對濤濤車業(yè)的調(diào)研。

可以看出，濤濤車業(yè)最近一個月在機(jī)構(gòu)中關(guān)注度暴漲。

在這三次調(diào)研中，濤濤車業(yè)釋放了一些重要消息，筆者盤點(diǎn)如下。

一、海外產(chǎn)能布局與供應(yīng)鏈優(yōu)勢

越南工廠進(jìn)展

2025年6月電動高爾夫球車產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，7月產(chǎn)能繼續(xù)提升，為美國市場下半年銷售提供保障。

完成車架成型、表面處理等核心工藝布局，產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)大以滿足需求。

北美本土化戰(zhàn)略

美國得克薩斯州工廠已投產(chǎn)，佛羅里達(dá)州、加利福尼亞州工廠推進(jìn)中，目標(biāo)實現(xiàn)“部件生產(chǎn)+整車制造”閉環(huán)。

通過“美國+越南+泰國”產(chǎn)能協(xié)同，規(guī)避貿(mào)易壁壘，2025年電動高爾夫球車美國市占率或提升。

供應(yīng)鏈成本控制

背靠浙江“永武縉”（浙江省永康市、武義縣、縉云縣，該地區(qū)為我國五金產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)），五金產(chǎn)業(yè)集群，原材料采購成本低，生產(chǎn)效率高。

二、機(jī)器人與智能化轉(zhuǎn)型

合作與技術(shù)進(jìn)展

美國子公司與K-Scale Labs合作，投資200萬美元，首臺人形機(jī)器人樣機(jī)（K-Bot）于2025年6月下線。

計劃在上海張江設(shè)立研究院，整合全球技術(shù)資源，推動機(jī)器人與智能化技術(shù)落地。

實施路徑

技術(shù)孵化：國內(nèi)研發(fā)基地+美國創(chuàng)新團(tuán)隊聯(lián)動，構(gòu)建全球化技術(shù)研發(fā)網(wǎng)絡(luò)。

本土化量產(chǎn)：依托美國制造能力降本，借助成熟銷售網(wǎng)絡(luò)推廣機(jī)器人產(chǎn)品。

技術(shù)反哺：將機(jī)器人技術(shù)融入電動低速車等產(chǎn)品，提升智能化水平。

無人車布局

從電動高爾夫球車切入無人駕駛技術(shù)，探索無人車市場，作為智能化延伸。

三、市場策略與下半年展望

北美市場穩(wěn)定性

銷售以自有品牌和渠道為主，庫存來自美國本土及越南產(chǎn)能，未受貿(mào)易摩擦影響。

2025年1-6月美國市場銷售穩(wěn)定增長，不存在“搶出口”現(xiàn)象。

下半年增長預(yù)期

按過往規(guī)律，下半年業(yè)績不低于上半年，歐美購物旺季（圣誕、感恩節(jié)）及新品迭代將推動增長。

電動高爾夫球車預(yù)計銷量增長50%以上，全地形車持續(xù)拓展非美市場。

四、風(fēng)險提示

市場風(fēng)險：客戶集中度高（北美占比77%），需警惕貿(mào)易政策波動。

技術(shù)風(fēng)險：機(jī)器人行業(yè)技術(shù)復(fù)雜，存在研發(fā)與商業(yè)化不確定性。

總結(jié)

濤濤車業(yè)通過海外產(chǎn)能擴(kuò)張，如越南生產(chǎn)+美國本土化制造的方式，鞏固了北美市場，順帶避免了國內(nèi)市場的內(nèi)卷。機(jī)器人與智能化轉(zhuǎn)型打開新增長空間，疊加品牌渠道優(yōu)勢，業(yè)績高增長邏輯明確。下半年需關(guān)注產(chǎn)能釋放節(jié)奏及機(jī)器人技術(shù)商業(yè)化進(jìn)展。

需要注意，隨著調(diào)研機(jī)構(gòu)的暴增和股價的暴漲，濤濤車業(yè)目前熱度有點(diǎn)過高的意思，風(fēng)險也正在累計，高位追漲容易成為站崗的韭菜。