IPO偷偷重啟

今天有幾件大事。

【美國越南貿易協定】

越南輸美商品將面臨20%關稅，而被認定“經越南轉運”的商品稅率則高達40%；

越南同意全面取消對美國進口商品的關稅；

越方要求美方承認越南“市場經濟地位”并解除部分高科技產品出口限制；

目前除了中國外，英國和越南是兩個簽了協議的國家，美國對英國是貿易順差（10%關稅），越南是美國第三大貿易逆差國（20%關稅）。

可能特朗普想的是，最差我也要收你10%，要是逆差國那就20%起步。

歐盟、日本和印度是現在還在談的主要經濟體，目前都有核心矛盾談不攏：

歐盟愿接受10%普遍關稅，但希望美國對汽車和鋼鋁產品提供配額和豁免，并承諾對藥品、酒精、半導體等關鍵行業實行較低的稅率。此外，歐盟堅持數字立法主權不在談判范圍內。

日本這邊，25%的汽車關稅仍是日美雙方達成協議的關鍵障礙。

【IPO悄悄恢復】

今年上半年，三大交易所受理了177家擬IPO企業，主要集中在6月份受理，北交所居多。作為對比，2024年全年是77家。

再融資方面主要是定增和可轉債：

截止到6月30日，定增扣除四家銀行5200億定增后，總規模為810億元，相較于2024年全年的1421億元占比約57%。

可轉債方面，2025年以來共發行21單，總規模331億元，相較于2024年全年的40單、364億元，單數和規模占比分別為52%、91%。

重組并購方面：

截至2025年6月30日，按首次披露日期，2025年新披露重大資產重組118單，占2024年全年142單約85%。

整體來看，今年A股的IPO和再融資正在有序恢復，國家隊費勁托底肯定是要為實體經濟服務的。

A股的熊市往往是宏觀環境決定的，即使每年少IPO幾個，宏觀向下了還是得跌，只不過跌了就要找背鍋俠。

對于IPO和再融資，我覺得不能當做洪水猛獸，這是任何股市的基本功能。今年宏觀環境比去年好一些了，多發幾個IPO，也沒人會在意。

【美國大美麗法案】

每界美國總統最大的事情之一就是財稅法案的調整，今天眾議院即將通過《大美麗法案》，市場關注度加高，簡單理解就是減稅+減支，結果就增加了赤字。

減稅主要是永久化企業研發費用等抵免，減支主要是降低新能源補貼力度和醫療補助力度。赤字增加的額度短期沒啥太大影響。同時減支主要是2027年之后，因為2026年會面臨中期選舉。

整體來看，這份法案對市場的影響力，并沒有拜登搞的基建、芯片補貼、新能源補貼那么大，反倒是本來控制赤字沒有搞成，特朗普會不會在關稅上變得鷹派。

市場今天沒有可以多說的，依舊還是反內卷的延續行情，新消息沒有，極特色的段子倒是不缺。

傳：8月份江西環保組進駐澳洲，開展環保月檢查，全體澳礦停產1個月。

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