利用美國，完成資產(chǎn)的抄底

26號， 出席參議院銀行委員會會議時回答一位參議員的提問時說， 美國的經(jīng)濟數(shù)據(jù)可用性下降的趨勢令人擔(dān)憂。

鮑威爾的這句話其實就是說美國政府的經(jīng)濟數(shù)據(jù)造假，早就和真實的數(shù)據(jù)不對，這其實不是現(xiàn)在開始的，2021年我就分析過美國的CPI數(shù)據(jù)是造假的，在去年總統(tǒng)競選年特朗普還抨擊過拜登政府CPI造假，結(jié)果特朗普上臺繼續(xù)造假。

不造假不行，因為真實數(shù)據(jù)非常難看，美國的數(shù)據(jù)造假，導(dǎo)致全世界很多國家的數(shù)據(jù)也只能跟著做修飾，這就好像GDP一樣，當(dāng)美國的GDP注水一樣，世界很多國家都開始注水，比如印度的GDP虛得不能再虛，所以印度的GDP增速遠遠大于制造業(yè)產(chǎn)值的增速，畢竟牛糞可以算入GDP，但是不能算進制造業(yè)增加值。

其實數(shù)據(jù)的失真不僅僅體現(xiàn)在一些經(jīng)濟統(tǒng)計中，還體現(xiàn)在市場中。

美國政府換屆之后，美股大跌，特朗普說他不關(guān)心股市，股市的波動是暫時的。最近美股又漲起來了，特朗普在社交媒體上說 標普500與納指“在特朗普的領(lǐng)導(dǎo)下”創(chuàng)新高。

特朗普說這個話沒有錯，指數(shù)上確實起來了，但是美股和世界大部分國家的股市一樣，也不是很真實。現(xiàn)在標普500的指數(shù)完全由7家公司決定，其他的493家公司全都是打醬油的。

這就好像古代社會，集合整個村的財力供養(yǎng)幾個人讀書，最后可能出了一兩個秀才，而村里大部分人都是目不識丁的文盲。

所以標普500指數(shù)其實可以直接改名叫科技七巨頭指數(shù)。這和中國股市完全不同，中國股市的權(quán)重太分散，只靠拉幾個公司的效果不明顯。這幾年股市不好，國家隊拉銀行和央企勉強維持指數(shù)的小跌，如果A股用美股的搞法，指數(shù)不會跌，反而會到五六千點。

美股為什么會這么畸形，除了資本拉抬大公司穩(wěn)定指數(shù)以外，還有三個原因：

? 第一，隨著科技的發(fā)展，需要的產(chǎn)業(yè)規(guī)模越來越大，資金要求越來越高，很多小公司掉隊，最后大公司越來越大，形成了大而不倒的壟斷形勢。

? 第二，全球化讓其他國家的企業(yè)進入美國的供應(yīng)鏈，美國科技產(chǎn)品也在全球銷售商品，相當(dāng)于美國企業(yè)吸全球的血。

? 第三，美國去工業(yè)化，導(dǎo)致很多企業(yè)不具有投資價值，比如說以前的明星企業(yè)GE，波音，思科，杜邦，3M，在互聯(lián)網(wǎng)科技時代都缺乏高增長，不具有收割世界的本質(zhì)，導(dǎo)致它們不再受到追捧。投資者寧愿去買30多倍蘋果，也不去買18倍的3M，因為3M這十幾年的利潤都不怎么增長，未來在更加堪憂。

除了股市，最近一個月的美債走勢也讓特朗普睡得安穩(wěn)。

特朗普想了兩個辦法來解決美債的 問題：

一是減少了部分美債的發(fā)行量。5月27日，美國財政部發(fā)行750億美元的四周期國債，比上次同期限國債的發(fā)行規(guī)模減少100億美元。此外，財政部還發(fā)行650億美元的八周期國債，比上次拍賣規(guī)模減少100億美元。

美債每個月的發(fā)行量超過2萬億美元，大部分是到期續(xù)作，新增的發(fā)行量是2000多億美元，只要每個月減少幾百億的發(fā)行規(guī)模，就能短期支撐美債價格。從3月份到6月發(fā)行的中長期國債已經(jīng)明顯低于去年的平均量，反過來發(fā)行的短期國債數(shù)量高于去年平均值，也就是說美國財政部通過增發(fā)短債減少長債的方式在穩(wěn)定十年期國債價格。

二是通過穩(wěn)定幣等各種方式增加美債的購買力度，這個作用更大，這相當(dāng)于解決了美債借新還舊的問題，這比每個月減少發(fā)行幾百億美債的效果要好很多，如果做的好，也會更加持久。

虛擬貨幣這玩意讓美聯(lián)儲沒有QE的情況下增加了貨幣總量，確實很厲害。可能是看到了在美債上的效果，美國政府開始嘗試往其他領(lǐng)域推廣，重點之一就是房地產(chǎn)。

周三，美國聯(lián)邦住房金融署（FHFA）署長Pulte在社交媒體上發(fā)文：“經(jīng)過深入研究，并遵循特朗普總統(tǒng)將美國打造成‘加密貨幣之都’的愿景，今天我下令房利美和房地美著手準備，將加密貨幣列為抵押貸款申請的認定資產(chǎn)。”這一指令標志著美國政府支持企業(yè)在評估抵押貸款資質(zhì)的資產(chǎn)審核標準上可能迎來重大轉(zhuǎn)變，同時也與特朗普政府推動加密貨幣在美國普及的既定目標一脈相承。

之所以要這么做，是因為5月份美國的新屋銷售創(chuàng)下2022年以來的最大跌幅。新建單戶型住宅銷量下降13.7%，至折合年率62.3萬套，為7個月來的最低水平，這低于所有接受調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)期。房地產(chǎn)買盤的消失可能會引發(fā)類似2008年那樣的暴雷，要創(chuàng)造需求，就必須要給一些貸款資質(zhì)不夠的人提供新的抵押物，類似當(dāng)年的次級貸款。

張三要去買100萬美元的房子，首付只要10萬，貸款90萬，可是它的信用不夠，抵押物不足，按道理銀行是不能放款的，結(jié)果現(xiàn)在說虛擬貨幣也能當(dāng)?shù)盅何铮蔷涂梢苑趴盍恕?/p>

而虛擬貨幣的價值又具有極高的杠桿，這就好像一個花瓶，我20塊從地攤上買的，賣給我弟20萬，這個東西就值20萬，地攤上所有同樣的花瓶都值20萬。

這種加杠桿騙局其實很簡單，但是架不住全世界的傻子多，用這種騙術(shù)可以吸引全世界傻子的資金過去，讓有些人套現(xiàn)走人，轉(zhuǎn)頭去買優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

所有的這些手段，不管是美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)的造假，拉抬權(quán)重穩(wěn)定指數(shù)，還是用虛擬貨幣穩(wěn)定美債和房地產(chǎn)，都是在變相放水達到穩(wěn)定資產(chǎn)價格的目的，只要放水就會讓美元下跌，只要美元下跌，大宗商品的價格就會上去。

前幾年美元上漲的情況下大宗商品價格都下不來，更何況現(xiàn)在美元貶值。現(xiàn)在的大宗商品價格上漲還沒有進入高潮，特朗普現(xiàn)在的這些措施還只是小打小鬧，不管他如何打煙霧彈，其實最終目的就是一個：想辦法用一次大通脹把債務(wù)稀釋了。只有稀釋了債務(wù)，才有可能輕裝上陣。

我感覺中國在默認這種放水，因為這樣對我們也有好處，現(xiàn)在國內(nèi)也需要穩(wěn)定資產(chǎn)價格，國家隊的抄底其實已經(jīng)完成了。2020年中央金融企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模是219萬億，到了2023年這個規(guī)模擴大到289.6萬億，2024年更是擴大到了496萬億。如果美國引導(dǎo)全球來一次大放水，那國有企業(yè)凈資產(chǎn)增長規(guī)模會超過百億以上，因為資產(chǎn)會增長，但是債務(wù)不會增長。

在如此巨大的資產(chǎn)規(guī)模增長面前，地方債就是小問題。這也是我一直說國家隊在抄底的原因，因為有抄底的行動，也有拉升的動機，所以默認或者說引誘美國放水，可能也可以。

從這個角度來說，我們可能短期不想刺破美債泡沫，甚至是在美元大貶值之前大量把美元資產(chǎn)更換成其他優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

甚至可以總結(jié)成一句話：我們在利用美國的泡沫完成資產(chǎn)價格的抄底。

要多關(guān)注優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，那些掌握核心技術(shù)的大公司，那些不可再生的資源是資金追逐的重點，多關(guān)注科技。

結(jié)束

請關(guān)注并點贊+在看。你的每一次點贊都是我創(chuàng)作路上的動力來源。

免責(zé)聲明：本文由荊棘阿甘原創(chuàng)創(chuàng)作，圖片來源網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)請聯(lián)系告知。