特朗普想用戰(zhàn)術(shù)手段解決戰(zhàn)略問題

失業(yè)不是什么大問題，學(xué)歷低也不是什么大問題，年齡大可以接受，負(fù)債高不至于出現(xiàn)崩盤，但是，當(dāng)這些條件全部集齊，那就是大問題了。

一個45歲的中年人，在夕陽行業(yè)工作，背負(fù)了非常高的債務(wù)，此時忽然被公司裁員，他的精神壓力就會非常巨大，他必須要調(diào)整好心態(tài)，向現(xiàn)實(shí)妥協(xié)，降低收入預(yù)期，重新學(xué)習(xí)，把大房子置換成小房子，降低負(fù)債壓力，省吃儉用，剝離所有非核心業(yè)務(wù)，重新開始，等待宏觀經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)。

作為個人如此，作為國家也是如此，很多人分析美國，喜歡套用歷史，歷史可以借鑒，但是不能簡單套用，因?yàn)楝F(xiàn)在的條件和歷史上任何時期都不一樣，現(xiàn)在的美國已經(jīng)是死局。

我昨天聽一個經(jīng)濟(jì)學(xué)家說美國國債收益率走高并不是問題，因?yàn)橐郧斑€有更高的時候，2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)時期國債收益率也走高，后面不也過來了嘛。

這種思想真的有問題，當(dāng)年的美國和現(xiàn)在的美國是一個國家嗎？當(dāng)年美國的國債占GDP比重只有62%，而現(xiàn)在是124%，當(dāng)年美國制造業(yè)占GDP的比重還有12%，現(xiàn)在只有10%，這個10%還是有水分的。更何況當(dāng)年美國天下無敵，而現(xiàn)在科技工業(yè)軍事已經(jīng)全面被我們超越，只是GDP這個數(shù)字游戲在支撐它的門面。

2008年的美國就和2008年我們很多人一樣，雖然失業(yè)了，可是年輕，負(fù)債低，很容易就找到工作轉(zhuǎn)型成功，但是現(xiàn)在的美國怎么轉(zhuǎn)型？

現(xiàn)在的美國是死局，比崇禎和光緒繼位時候的盤面還要差。

崇禎繼位的時候還能對抗?jié)M清，只是內(nèi)部出了問題，攻陷北京城的不是滿清，而是李自成。光緒繼位的時候英法和俄羅斯剛剛火拼完，非常虛弱，日本和德國還沒有崛起，美國還在北美貓著，光緒面對的所有問題其實(shí)都是內(nèi)部問題。

現(xiàn)在特朗普幾乎沒有任何挽救美國的可能，有錢人都在逃命，錢太多沒辦法逃命的就要準(zhǔn)備內(nèi)斗。21號以色列有兩名外交官在華盛頓被殺，這其實(shí)就是內(nèi)斗白熱化的征兆。

把矛頭對準(zhǔn)有錢的人，只有讓有錢人拿出錢，才能解決現(xiàn)在美國的問題。

猶太人有錢，必須要想辦法讓猶太人出血，猶太人掌握了美國很多權(quán)力，可是畢竟人數(shù)很少，一旦到了情況緊急不可接受的情況，搶奪猶太人的資產(chǎn)其實(shí)是更加可行的方案，應(yīng)該是唯一可行的方案。

美國要搶中國資產(chǎn)，難度很大，影響很廣，性價比越來越低，但是搶猶太人的資產(chǎn)，可能輕松獲取幾十萬億美元，相當(dāng)于直接把美債清零，再造一個美國，而代價僅僅只是失去幾百萬猶太人的支持?，F(xiàn)在以色列在中東搞的這種大屠殺，已經(jīng)讓包括歐洲和中國在內(nèi)的全世界唾棄它，如果真的美國學(xué)習(xí)二戰(zhàn)之前的德國，其實(shí)全世界都不會反對。

這是美國唯一可以走的路，其他的路都不好走，比如特朗普昨天又說要對歐盟加關(guān)稅。

特朗普看重的不是關(guān)稅那點(diǎn)錢，而是美元價值，如果對歐盟加征關(guān)稅，就可以打擊歐洲制造業(yè)，迫使資金從歐洲流到美國，支撐美元價值，同時，這些資金又會有不少買入美債，緩解美債壓力。

這就是一個大昏招，因?yàn)檫@是為了解決小問題而引發(fā)大問題。

美國制造業(yè)衰落的根本原因是成本太高，就算現(xiàn)在歐洲的制造業(yè)轉(zhuǎn)移去了美國，只要不大幅降低成本，制造業(yè)也無法長久生存。所以把歐盟徹底得罪，短期托舉一下美元，而長期來說更是重創(chuàng)美元。

德銀說美元需要貶值40%，也就是兌人民幣的比例到1:4.3左右，美國制造業(yè)有一些存在機(jī)會。其實(shí)德銀還是沒有看清楚差距，別看這個貶值幅度很大，但是依然不夠，現(xiàn)在美國對中國商品征收30%的關(guān)稅，難道中美制造同樣商品的價格差就只有10%了嗎？

不是，還是普遍在30%以上，類似汽車這種商品甚至100%，就算把服務(wù)業(yè)算上，也無法讓美元僅僅貶值40%就能消除貿(mào)易差額，因?yàn)槊涝H值之后美國的服務(wù)業(yè)順差也會減少。

這種情況是無解的，特朗普的思維模式還沒打開，格局不夠，思考問題的深度也不夠，他總是幻想用戰(zhàn)術(shù)方法解決戰(zhàn)略問題，這是不可能的。所以后面特朗普干出的各種匪夷所思的事情其實(shí)都是無能的表現(xiàn)，比如針對哈佛大學(xué)的制裁。

特朗普認(rèn)為美國的大學(xué)和新聞媒體是民主黨的根據(jù)地，總是和特朗普反著來，于是針鋒相對，要通過行政手段逼迫美國大學(xué)改變，首先就從哈佛開始，另外，也可以以哈佛縱容反猶太人示威游行的理由去討好猶太資本家，讓他們購買美債，哈佛的這個事和21號兩個以色列外交官被殺的事情其實(shí)可以聯(lián)系在一起看，也是特朗普對猶太人的妥協(xié)。

只要統(tǒng)一了美國輿論，特朗普就可以實(shí)施他的規(guī)劃，振興制造業(yè)，降低通脹，經(jīng)濟(jì)增長，美國再次偉大。

從這一點(diǎn)來看特朗普的水平真是極差的，要改變的必要條件是拿到絕對權(quán)力，而絕對權(quán)力需要的是暴力機(jī)關(guān)，不一定是拿到軍隊的權(quán)力，但是首先要有一支效忠自己的隊伍，所以應(yīng)該成立一個新的機(jī)構(gòu)，比如叫美國復(fù)興黨，用美國黑幫的管理方式，把黨員逐漸安插在政府的各個部門，成立上萬人的紀(jì)律部隊，隨后對軍隊開始清洗。只有把這些動作做了，才可以確保特朗普的行動能成功。如果僅僅只是在現(xiàn)有框架之下打擊民主黨，就和用割草機(jī)除草一樣，過一段時間又長出來了。

所以特朗普要超越胡佛，成為美國歷史上最差總統(tǒng)，可能是不可避免的，他后面做的很多行為只會加劇美元的衰落，不管它如何想要挽救，形勢都無可換回。

前些天特朗普說要訪問中國，隨后沒有更多的消息傳出來，這其實(shí)就反映了現(xiàn)在中美地位的變化。中國現(xiàn)在不需要美國，而美國需要中國，雙方相互需要就會一拍即合，現(xiàn)在只是一方需要，這個談判非常別扭，對方要的我們不是不能給，只是我們?yōu)楹我o，特朗普能拿出什么交換籌碼。他沒有籌碼，所以他來北京也挺麻煩的，不會只是客套拜訪一下吧，這不是正常總統(tǒng)干的事。

但是時間不等人了，現(xiàn)在離岸人民幣匯率已經(jīng)到了7.17，卡塔爾投資局周末也被爆出買入華夏基金10%的股份，先知先覺的資金已經(jīng)開始買入了，后面還有更多的資金進(jìn)來，規(guī)模越來越大，到時候我們發(fā)愁的問題就不是資金不足，而是資金過剩該怎么辦。所以我們必須要把核心資產(chǎn)拉上去。

有人擔(dān)心資產(chǎn)估值過高就會降低對全球資本的吸引力，其實(shí)這種擔(dān)心要看情況，在現(xiàn)在這種情況之下，大可不必?fù)?dān)心。

豐年的時候大米價格5塊一斤都覺得好貴，但是災(zāi)年50塊一斤都是便宜的，我們要把中國資產(chǎn)賣個好價錢，如果現(xiàn)在歐美日都要完蛋了，歐元美元和日元都面臨大幅貶值的情況下，中國資產(chǎn)依然在3000多點(diǎn)的位置被全世界買入，這其實(shí)就是我們奮斗了幾十年才建構(gòu)的工業(yè)體系被老外低價入股，這不合適。

不要害怕，從邏輯上來說，全世界資金除了買入中國資產(chǎn)，他們沒有第二個選擇。既需要安全，又要保值，全世界還有什么資產(chǎn)可以媲美？比特幣是騙人的玩意，不管特朗普怎么召開虛擬貨幣的大會都沒用的，大佬都不會相信，只有幾個小蝦米在那里逢場作戲。

隨著時間的推移，中國資產(chǎn)會越來越貴，就好像10年前茅臺的股價一樣，不停的漲，每次以為的到頂其實(shí)都只是短期回調(diào)而已。反過來對美債的買家而言就是買不完，根本買不完。

說到這里再說一個判斷：中國資產(chǎn)為什么需要擁有更高估值溢價。

高估值對應(yīng)的其實(shí)是高增長，而確保高增長需要的是很強(qiáng)大的護(hù)城河，這個護(hù)城河可以是技術(shù)，可以是行業(yè)壁壘，也可以是規(guī)模。

比如說中國的汽車龍頭企業(yè)理應(yīng)具備50倍以上的市盈率，因?yàn)橹袊嚠a(chǎn)業(yè)有成本優(yōu)勢，未來會把歐美日韓的汽車企業(yè)全部殺死，如果中國汽車銷量未來幾年增長100%以上，那現(xiàn)在50倍市盈率是不是可以接受呢？

國內(nèi)的投資者可能不這么想，但是國外的投資者會不會這么想呢？特別是國外汽車產(chǎn)業(yè)的投資者。

這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)已經(jīng)沒有辦法化解了，所有的手段都太晚了，只不過和以往的經(jīng)濟(jì)危機(jī)不同的是，這次經(jīng)濟(jì)危機(jī)可能是直接從大通脹開始，而不是類似2008年那樣的崩盤之后再放水起飛。

美聯(lián)儲前些天說要調(diào)整政策制定框架，意思是未來通脹會反彈，而且高低切換非常快，這會導(dǎo)致美聯(lián)儲制定貨幣政策的難度加大。這個話的意思可以理解成通脹3%以上是常態(tài)化，甚至非常高，鮑威爾以前說是關(guān)稅的影響，其實(shí)更大的影響是放水。

特朗普想用關(guān)稅掩蓋美股下跌的真相，鮑威爾也想用關(guān)稅掩蓋美聯(lián)儲貨幣政策失靈的真相。

美聯(lián)儲可以容忍股市下跌，可以容忍經(jīng)濟(jì)衰退，可以容忍企業(yè)破產(chǎn)潮，但是它絕對不能容忍美債違約，一旦美債償還不了，或者新發(fā)的美債需求很弱而被一級交易商大量兜底買入，那不管美聯(lián)儲是誰掌權(quán)，都需要下場救市。

5月21號美債價格之所以大跌，就是因?yàn)槭袌稣J(rèn)購熱情不高，導(dǎo)致一級交易商被迫提高接盤比例。這就好比國內(nèi)土地拍賣競拍不多，城投公司被迫下場拿地。

后面一級交易商會就會類似日本央行一樣，接盤更多的美債，接盤太多，他們自己也受不了，因?yàn)橐患壗灰咨桃灿凶约旱馁Y金限制，持有的國債資產(chǎn)在總資產(chǎn)中有比例要求。所以最后還是需要美聯(lián)儲下場，其實(shí)到那時候美債雖然沒有違約，也只是表面沒有違約而已。

所以美元的貶值會是一個長期，大幅度的過程。

不用怕美國的暴雷，要把美國當(dāng)成對手，而不能當(dāng)成老板和主人，對手暴雷，對我們而言就是天大的利好，這才是自然規(guī)律，我們應(yīng)該喝點(diǎn)小酒，唱支曲子慶祝，怎么能雙股戰(zhàn)栗，瑟瑟發(fā)抖呢。

結(jié)束

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