小米高位配售425億，散戶罵娘有理?|?韓韓觀察

文丨韓韓（作者系藍(lán)媒匯創(chuàng)始人）

相信今天，大家都注意到小米剛發(fā)布的配售公告了。

8億股約425億港元，超大規(guī)模，高位配售，發(fā)起方又是正如日中天的小米，投資者也是吵成一片。

爭議確實(shí)很大。

尤其是對于追求短期回報(bào)的小散而言，小米這波圈錢操作，相當(dāng)于直接稀釋了手中權(quán)益，并對股價(jià)造成利空，不太厚道。

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小米在公告中明確表示，此次配售425億港元主要用于加速業(yè)務(wù)擴(kuò)張；研發(fā)投資，以進(jìn)一步提升科技實(shí)力等。

直譯過來，就是服務(wù)于造車業(yè)務(wù)的。

目前市場都看見了，小米造車，正在蒸蒸日上。此時(shí)小米以造車擴(kuò)張作為理由，發(fā)起超大規(guī)模配售，這種故事是市場容易理解的，也容易通過的。

但問題就來了。

為什么一開始宣布造車時(shí)不配售，不融資，不給上車機(jī)會，反而現(xiàn)在在高位時(shí)，就盯上了股民的錢袋子。

雷軍之前曾說過，當(dāng)初小米造車立項(xiàng)時(shí)，就有VC給出了100億美金的估值，要給錢投資，但被他拒絕了，決定不融資自己干，花自己的錢。

但現(xiàn)在卻怎么想起來，要圈股民的錢了。

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圈的，還是如此一大筆錢。價(jià)格，還是在如此之高位。

小米這次配售，共計(jì)8億股，配售價(jià)為每股53.25港元，預(yù)計(jì)籌資凈額約425億港元。

從規(guī)模上看，是天量資金。

要知道，小米IPO時(shí)也就融了240億港元，前段時(shí)間蜜雪冰城港股上市，也就募資了34.55億港元。小米這次直接以配售的方式，從港股市場中抽走425億港元，等同于12個(gè)蜜雪冰城IPO募資。

更關(guān)鍵的是，此次配售，還是高位配售。

53.25港元的股價(jià)，一點(diǎn)不低，距離3月24日的收市價(jià)折讓約6.6%，一個(gè)暴跌就能跌破配售價(jià)格。

你看，就在今天，小米直接下跌了6.32%，股價(jià)回落至53.4港元。

距離這53.25港元的配售價(jià)格，也就僅一步之遙。那么對于股民而言，直接從二級市場買入即可，誰還去買配股兒啊，不就相當(dāng)于脫褲子放屁，多此一舉嘛。

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其實(shí)現(xiàn)在的小米，并不缺錢。

回看上一次小米在2020年年底配售籌資237億港元時(shí)，彼時(shí)小米的現(xiàn)金儲備在300億元左右。

而這一次小米配售，小米的現(xiàn)金儲備高達(dá)1751億元。

無論怎么看，壓根就不需要錢。

此種背景下，小米一下子配了8億股。籌資425億港元，本質(zhì)上可能就是在價(jià)格高位時(shí)，從資本市場猛圈一大筆錢。

畢竟就在前幾天，小米的股價(jià)達(dá)到了歷史高位。

從公司的邏輯出發(fā)，當(dāng)下股價(jià)如此之高，甚至可能存在一定的炒作泡沫，于此時(shí)間點(diǎn)，選擇高位配售融資，在資本運(yùn)作中很合理。圈來的錢，既能服務(wù)于長遠(yuǎn)發(fā)展，也能夠在股價(jià)低迷時(shí)回購，都是穩(wěn)賺不賠的買賣。

但對于散戶而言，則就不厚道了。

要知道，大部分散戶并不看重長期持有，而是追求短期回報(bào)。小米此次配售融資，很明顯對公司有利，越到長期，價(jià)值越明顯。

但可惜，對于散戶而言，擺在當(dāng)下的現(xiàn)實(shí)是，一方面，自身的權(quán)益被稀釋了。

此次配售完成后雷軍持股比例將由24.10%微降至23.4%，新增投資者持有3.1%股權(quán)，其他原有股東合計(jì)持股從75.9%稀釋至73.6%。

雷軍當(dāng)然不在乎，但對于散戶而言，總盤子不變，但分蛋糕的人多了，自然手中的權(quán)益就少了。

另一方面，就是短期內(nèi)對小米股價(jià)直接造成利空。

原本當(dāng)下的小米，正在走出一波強(qiáng)行情，向上的勢頭正火熱呢，但迎頭一盆涼水砸來，直接造成了股價(jià)震蕩。

今天小米暴跌6.32%，不就是活生生的例證，并且在今天，小米的交易量創(chuàng)造了歷史天量，成交額超700億港元，足見市場分歧之大。

雷軍倒是能在武大悠閑地賞花，但對于散戶而言，可能就是平白無故遭此一劫了。

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