Boss直聘“致富經(jīng)”：只找老板談

自2023年Q4正式扭虧為盈后，Boss直聘2024年苦盡甘來，繼續(xù)大幅盈利。

3月11日，Boss直聘發(fā)布2024年第四季度及全年財報顯示，其營收、利潤、月活躍用戶數(shù)、付費企業(yè)客戶數(shù)等指標(biāo)都取得了增長。當(dāng)下，坐擁超5000萬月活躍用戶的Boss直聘，也幾乎成為了中國招聘市場的溫度計。

多年來，從綜合信息展示到差異化招聘，各大招聘平臺相繼借助搜索、算法、點評、視頻直播等方法，招聘行業(yè)看似是為C端和B端尋找崗位供需的平衡，消除信息差，互利互惠。

可從成立十年、逐漸生長為招聘“一哥”的Boss直聘上，人們也能清晰看出，招聘的另一種盈利路徑：即，幫助C端求職者消除信息差、“找工作和老板談”僅是第一步，更重要的一步，則是借助自身在C端極高的用戶集聚度，實現(xiàn)對“老板”們的持續(xù)盈利。

財報中，Boss直聘創(chuàng)始人、董事長兼CEO趙鵬曾表示：“2024年是疫情結(jié)束之后的第二年，也是新AI基礎(chǔ)出現(xiàn)之后的第二年，公司面對諸多不確定性，核心策略是堅持把對的事情做到位，保增長并堅決保利潤。”

誰是Boss直聘的用戶和客戶？

當(dāng)下，不管前程無憂、智聯(lián)招聘以搜索為主的綜合招聘平臺，還是趕集網(wǎng)、58同城分類信息服務(wù)平臺，或者面向大廠精英群體提供社交招聘的脈脈，從營收、盈利、用戶數(shù)上，都已經(jīng)很難與Boss直聘實現(xiàn)對等競爭。

重要原因之一，則是Boss直聘早些年憑借“直聊+智能匹配”模式，以“找工作找老板談”的差異化標(biāo)簽，輔以密集的“病毒式”傳播，抓住了用戶痛點后步步深入人心，極大拓寬并沉淀了用戶。

直到2021年，Boss直聘一舉成為月活用戶數(shù)最高的在線招聘平臺，隨后，其MAU（月活躍用戶）在行業(yè)內(nèi)開始斷檔領(lǐng)先。

財報顯示，2024年Boss直聘全年MAU達(dá)到5300 萬，同比增長 25.3%。2024年第四季度，盡管受招聘淡季影響，Boss直聘MAU從三季度的5800萬下滑到了5270萬，可在行業(yè)內(nèi)仍具極大優(yōu)勢。

作為橫向?qū)Ρ龋ㄆ渌鞔笳衅钙脚_2024年全年MAU暫未出爐），Questmobile數(shù)據(jù)顯示，2024年第三季度智聯(lián)招聘、前程無憂、獵聘平均MAU分別為2385萬、1650萬、889萬。

該季度，Boss直聘MAU基本為其他三家總和，在C端用戶沉淀上遙遙領(lǐng)先。

并且，不同于傳統(tǒng)服務(wù)于C端用戶、會員收費模式，Boss直聘在尋找自身“用戶”和“客戶”過程中，賺錢的思路已經(jīng)被驗證，并且較為清晰。

一個直觀的例子，就是Boss直聘鮮明的收入結(jié)構(gòu)。

2024年全年，Boss直聘營收73.55億，同比增長23.6%。其中，Boss直聘企業(yè)端線上招聘服務(wù)收入同比增長23.4%，達(dá)到72.7億，總營收占比近99%。而主要包括向C端用戶提供付費增值服務(wù)的其他收入為0.85億，總營收占比僅為1%，對總營收影響不大。

從這點上說，C端用戶對Boss直聘的價值，不是本身創(chuàng)收的多寡，而是類似于活水養(yǎng)魚，只有水塘活水源源不斷，有了充沛的C端求職者的供給，Boss直聘在向B端“老板們”收費時，才會有更強(qiáng)的底氣，B端企業(yè)招聘收入也才能持續(xù)提高。

此外，在招聘行業(yè)摸爬滾打、激烈競爭十年、并且經(jīng)歷了2021年后兩年極大的成本壓力考驗后，當(dāng)下的Boss直聘在成本控制上，也有了更多心得：例如，財報顯示，2024年Boss直聘的營業(yè)成本同比增長17%，達(dá)到12.39億，其增速低于營收增速。

“三費”方面，2024年Boss直聘的營銷費用、研發(fā)費用、一般及行政費用，分別為20.19億、18.15億、10.93億，同比增速分別為4.1%、17.6%、34.7%。可以說，除一般及行政費用費用外，Boss直聘的其余開支增速均低于營收增速，降本增效的成果較為可觀。

值得一提的是，在營銷開支上，2024年Boss直聘在大型賽事（例如巴黎奧運(yùn)會和歐洲杯），也展開大筆“撒幣”營銷，這也佐證了Boss直聘歷年來營銷上的核心邏輯之一，即不斷尋找C端更多破圈，不斷拉大自身招聘池塘的水源供給，最終才能提升在B端付費上的話語權(quán)。

在“三費”和營收成本總體走低，外加B端企業(yè)招聘業(yè)務(wù)營收提升的綜合影響下，Boss直聘2024年也實現(xiàn)了11.72億的經(jīng)營利潤，同比翻倍；并且，凈利潤也同比增長42.6%，達(dá)到15.67億。

可以說，繼2023年Q4扭虧為盈后，Boss直聘的賺錢能力，在2024年得到了充分釋放。報告期內(nèi)，Boss直聘的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物等，也達(dá)到147億。

Boss直聘如何扭虧為盈？

整個2024年都在持續(xù)賺錢的Boss直聘，其實，也在變相印證其用戶增長驅(qū)動收入增長的模式，仍然有效。

近些年Boss直聘的營業(yè)收入的99%，均來自企業(yè)在線招聘的服務(wù)費，僅1%來自個人的付費增值服務(wù)。

從這點上說，不同于以往招聘行業(yè)僅聚焦C端用戶收費卻忽略用戶本身的流量，當(dāng)下Boss直聘的商業(yè)模式之所以足夠成功，或許在于——

一頭輔以基本免費的用戶服務(wù)，不斷聚攏C端求職者，另一頭又以C端用戶為基本盤，培植足夠的流量后，再借助用戶勢能，“挾天子以令諸侯”，去鏈接并收取企業(yè)招聘服務(wù)費用，從而不斷從B端“老板們”口袋中掏出更多的錢。

具體來看，2024年Boss直聘面向B端企業(yè)的收費群體，大致分為KA客戶、中型客戶、小型客戶，其定義范圍，則是以收費多少為界：即，每年貢獻(xiàn)50000元以上為KA客戶，5000到50000元的企業(yè)為中型客戶，每年貢獻(xiàn)5000元以下的企業(yè)為小型客戶。

財報顯示，2024年Boss直聘的KA用戶、中型客戶、小型客戶營收貢獻(xiàn)分別為17.71億、25.43億、29.55億，分別同比增長40%、19%、18%。這包含著兩層信息：

一是，2024年Boss直聘的中小客戶收入在B端的營收占比下滑，且增速低于大盤。2023年Boss直聘中小客戶收入占比為78%，2024年則為75.6%，下降近3個百分點。并且，其中小客戶收入的整體增速均不到20%，也低于B端整體收入增速的23.4%。

二是，2024年Boss直聘的KA用戶收入占據(jù)B端營收比重在提高，已從2023年的22.5%提高到了2024年的24.4%，并且，其40%的增速，也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過B端整體收入23.4%的增速。

以上信息，或許也共同印證著，2024年Boss直聘對企業(yè)的收費，再次提高了。

事實上，2019到2021年Boss直聘連年虧損，直到2021年達(dá)到10.7億虧損新高，隨后卻用不到兩年，該公司就在2023年Q4扭虧為盈，直到現(xiàn)在凈利潤還能持續(xù)大幅提高，其核心，則離不開Boss直聘在企業(yè)端收費的提升。

一個直觀的例子是，2021年到2024年，Boss直聘付費企業(yè)數(shù)量，從400萬左右增長到了610萬，增幅達(dá)到52.5%，同一時期，Boss直聘B端收入則從42.2億增至72.70億，增幅達(dá)72.2%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過企業(yè)數(shù)量的增幅。

從這點上說，近些年Boss直聘對企業(yè)平均付費金額的提升，或許正是其扭虧為盈的關(guān)鍵之一。

一般來說，不少企業(yè)招聘時，往往會既要細(xì)致、又要迅速，因此，老板們招人往往會更傾向于頭部招聘平臺，以求量大管飽，扎實靠譜：此時，憑借行業(yè)內(nèi)無可比擬的用戶蓄水池，“找員工上Boss直聘”也就不再是一道選擇題。

而對Boss直聘來說，這些年自身在B端企業(yè)上更加精細(xì)化的運(yùn)營，從企業(yè)不同檔位會員購買、企業(yè)平臺自身曝光、招工時效性、招工溝通次數(shù)、以及各類增值服務(wù)等，Boss直聘幾乎在企業(yè)招工全鏈條上，均達(dá)成了付費覆蓋，也給自身盈利留足了空間。

從這點上說，如果接下來Boss直聘仍能在C端維持住一家獨大的市場地位，用戶水源源源不絕，那么，Boss直聘的這場盈利游戲，或許才剛剛開始。

Boss直聘的底牌是什么？

不過，Boss直聘并非沒有挑戰(zhàn)。其中之一，就是藍(lán)領(lǐng)用戶的爭奪戰(zhàn)。

第七次人口普查數(shù)據(jù)顯示，我國就業(yè)人口為6.56億，其中，白領(lǐng)與金領(lǐng)為1.28億，而藍(lán)領(lǐng)求職人數(shù)接近4億。而隨著線上招聘的深入，該群體無疑將給各家公司提供極大業(yè)務(wù)的增量。

針對該市場，Boss直聘早些年，就推出了面向制造業(yè)藍(lán)領(lǐng)的“海螺優(yōu)選”，并且，還于2024年2月收購了W.D Technology Investment Group Limited，繼續(xù)自己在藍(lán)領(lǐng)市場布局。

好消息是，財報顯示，2024年Boss直聘藍(lán)領(lǐng)收入占比，也進(jìn)一步提升至38%，尤其是藍(lán)領(lǐng)制造業(yè)，在自身所有行業(yè)招聘中增速最快。

不過，在藍(lán)領(lǐng)用戶爭奪戰(zhàn)中，Boss直聘也需要面臨以往更多、更廣的競爭。事實上，除了Boss直聘外，近些年，包含快手、58同城、前程無憂、智聯(lián)招聘等平臺，都相繼推出了針對藍(lán)領(lǐng)的垂直招聘產(chǎn)品。

其中，借助快手短視頻實現(xiàn)了極快增長的快聘，自2022年初推出至今，增長較為迅速，其在2024年3月月活躍用戶規(guī)模已達(dá)2.5億。而在短視頻加持下，快聘其天然的場景、更加契合下沉用戶的使用習(xí)慣、外加更大的流量規(guī)模，或許將對Boss直聘的藍(lán)領(lǐng)招聘，形成一定沖擊。

此外，如何實現(xiàn)與AI熱潮的結(jié)合，也是Boss直聘對未來提出的重點猜想之一。

本次財報，Boss直聘創(chuàng)始人趙鵬就談到：“技術(shù)能力和創(chuàng)新是公司的靈魂，結(jié)合自主研發(fā)的首個招聘行業(yè)垂類大語言模型‘南北閣’以及DeepSeek的部署，公司推出了包括AI駐守在內(nèi)的一系列針對求職和招聘者的AI產(chǎn)品和服務(wù)，并將持續(xù)引領(lǐng)在線招聘行業(yè)在前沿AI應(yīng)用領(lǐng)域的探索和發(fā)展。”

值得注意的是，目前Boss直聘APP已經(jīng)接入DeepSeek-R1，并在APP中的一些場景中開展了灰度測試。同時，產(chǎn)品上也采取自研模型“南北閣”提供服務(wù)。從這點一上說，擁抱AI的Boss直聘或許可以憑借平臺多年積累的數(shù)據(jù)，或?qū)楣咎峁└喙乐怠?/p>

不過，若僅用股價、市值表現(xiàn)、想象空間去評價Boss直聘的價值，或許并不全面。

事實上，隨著Boss直聘體量步步變大，其亟待解決的一個潛在命題，則在于公司逐漸變?yōu)橐环N關(guān)系到社會民生的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)后，往往也將遭遇更多非議，以及更高標(biāo)準(zhǔn)的要求。

一個直觀的例子是，近年來，Boss直聘隨著體量擴(kuò)大，當(dāng)其服務(wù)越來越多求職者時，時常傳出“貨不對板”、“不實宣傳”甚至更多嚴(yán)肅問題，甚至引發(fā)不少輿論風(fēng)波。

從這點上，AI是未來，可用戶是永遠(yuǎn)：此時，在更高標(biāo)準(zhǔn)下，Boss直聘如何持續(xù)優(yōu)化用戶體驗，真正鞏固自身優(yōu)勢，真正為社會建好一座可靠的人才蓄水池，或許更加迫切——

畢竟，如果真有一天生活和大A都欺騙了你，不要悲傷，Boss直聘還會是底牌。

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