巴菲特投資加密銀行，獲利超2億美元

提及業(yè)內(nèi)的加密反對(duì)者，聞名遐邇的沃倫·巴菲特是其中當(dāng)之無(wú)愧的佼佼者。

從始至終，堅(jiān)持價(jià)值投資方法論的沃倫·巴菲特都對(duì)虛無(wú)縹緲的數(shù)字貨幣表現(xiàn)明確的厭惡態(tài)度。知名的語(yǔ)錄也層出不窮，在伯克希爾哈撒韋公司 2018 年年度股東大會(huì)上，巴菲特就把比特幣以及數(shù)字貨幣稱為“老鼠藥的平方”。

在2018 年接受CNBC采訪時(shí)，其更是明確表示，“就加密貨幣而言，總體而言，我?guī)缀蹩梢钥隙ǖ卣f(shuō)，它們的結(jié)局會(huì)很糟糕。 我們不持有任何加密貨幣，也不做空任何加密貨幣，我們永遠(yuǎn)不會(huì)持有任何加密貨幣。”

即便到2022年的股東大會(huì)，巴菲特的態(tài)度也并無(wú)任何轉(zhuǎn)變，仍舊表示“如果你告訴我你擁有世界上所有的比特幣，并且你以 25 美元的價(jià)格賣給我，我不會(huì)接受它，因?yàn)槲視?huì)用它做什么？我得不管怎樣把它賣給你。它不會(huì)做任何事情。”

但也正是與此，他對(duì)于加密的各項(xiàng)舉措，也被市場(chǎng)拿著放大鏡在觀看。在去年年初，還有傳言稱其投資了加密銀行，稱股神巴菲特終于承認(rèn)比特幣的價(jià)值，向一家名為New Bank的銀行投資了共7億美元。

盡管后續(xù)被果斷辟謠，但實(shí)際上，伯克希爾·哈撒韋公司確實(shí)有加密相關(guān)的投資，并從中賺取了過(guò)億美元的收入，這一家公司正是巴西加密銀行Nubank的母公司——Nu Holdings。

僅從銀行股來(lái)看，Nu Holdings 成立于 2013 年，在銀行股中相對(duì)較新，但其瞄準(zhǔn)巴西、墨西哥和哥倫比亞等新興市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)了數(shù)字金融市場(chǎng)的快速擴(kuò)充。發(fā)展至今，Nu Holdings 已經(jīng)積累了巨大的市場(chǎng)份額，尤其是在其本土市場(chǎng)巴西。該公司還擴(kuò)展到了墨西哥和哥倫比亞這兩個(gè)其他潛力巨大的市場(chǎng)，截至 2024 年第三季度，該公司在墨西哥擁有約 900 萬(wàn)客戶。在哥倫比亞，本季度客戶總數(shù)超過(guò)200萬(wàn)。

在此之中，其旗艦產(chǎn)品Nubank功不可沒(méi)，該公司目前擁有1.097億全球客戶，高于23年同期的 8910 萬(wàn)，在2024年第三季度新增客戶 520 萬(wàn)，實(shí)現(xiàn)了每位活躍客戶的月平均收入增長(zhǎng) 25%，總收入同比增長(zhǎng) 56%，達(dá)到29億美元的驕人成績(jī)。

Nubank，與加密，則就息息相關(guān)了。該銀行于2022年推出了加密貨幣平臺(tái)Nubank Cripto，該平臺(tái)最初僅支持比特幣 BTC/USD、以太坊 ETH/USD 和聚合幣 MATIC/USD，后持續(xù)擴(kuò)展至Uniswap UNI/USD 和 Chainlink LINK/USD，允許用戶發(fā)送、接收和轉(zhuǎn)換包括USDC等穩(wěn)定幣。而在當(dāng)年9月，Nubank 還在在 Polygon 區(qū)塊鏈上創(chuàng)建過(guò) Nucoin 代幣。

自那之后，Nubank正在進(jìn)一步推動(dòng)數(shù)字資產(chǎn)的戰(zhàn)略路徑。在去年11月，Nubank還在應(yīng)用程序中推出了一款加密貨幣兌換工具。該功能允許以較低的費(fèi)用將比特幣（BTC）、以太坊（ETH）、Solana（SOL）或 Uniswap（UNI）兌換為 USDC。盡管Nucoin以失敗告終，但就在最近，Nubank還將數(shù)字美元USDC持有者的激勵(lì)功能擴(kuò)展到巴西的所有Nubank Cripto用戶。此擴(kuò)展允許以每年 4% 的固定利率每天從錢包中的最低余額 10 USDC 中獲取回報(bào)。

可以看出，Nubank還是有加密因子，而伯克希爾·哈撒韋公司投資了Nu Holdings，也因此出現(xiàn)了加密相關(guān)領(lǐng)域得涉足。從投資額來(lái)看，伯克希爾最初在2021年6月的G輪融資中向Nu Holdings投資5億美元，隨后在又在12月Nu Holdings IPO后追加投資2.5億美元，持有該公司股票總數(shù)約1.07億股。而到如今，根據(jù)美國(guó)證券交易委員會(huì)的文件，伯克希爾哈撒韋公司將其在 Nu 的持股比例從截至 2022 年 12 月 31 日的第四季度的 0.1% 增至 2024 財(cái)年第三季度的 0.4%，算是表現(xiàn)了對(duì)這家企業(yè)的前景看好態(tài)度。

但值得一提的是，從總股數(shù)來(lái)看，伯克希爾哈撒韋正在削減對(duì)該公司的頭寸，去年對(duì)拋售了部分股票，根據(jù)其 13F 文件，截至第三季度末，伯克希爾持有總股數(shù)由1.07億股降至 8640 萬(wàn)股，持股量減少了近 20%。

這筆投資也沒(méi)讓巴菲特失望。從股價(jià)來(lái)看，盡管股價(jià)IPO后有長(zhǎng)達(dá)半年的下滑期，但從22年7月開(kāi)始，Nu Holdings的股價(jià)正持續(xù)抬升，從最低點(diǎn)的3.26美元最高漲至16.145美元，此后逐漸回落，現(xiàn)報(bào)11.99美元，從今年來(lái)看，Nu Holdings的股價(jià)同比上漲近34%。以11.99美元的價(jià)格、按照8640萬(wàn)股計(jì)算，巴菲特持股的總價(jià)也達(dá)到10.35億美元，相比其原始7.5億美元的投資，獲利超過(guò)2.85億美元，也算是間接的從加密中分了一杯羹。

但從核心來(lái)看，顯然巴菲特并不是刻意要去投資加密領(lǐng)域。最為直接的一點(diǎn)是，伯克希爾哈撒韋是2021年投資的Nu，但Nu Bank宣布進(jìn)軍加密加密領(lǐng)域，推出Nubank Cripto是在2022年5月份，存在時(shí)間差。

當(dāng)然，即便Nu Bank提前進(jìn)入加密領(lǐng)域，也未必巴菲特就不會(huì)投資。從投資眼光看，Nu Bank仍是一個(gè)潛力投資產(chǎn)品，一是服務(wù)領(lǐng)域廣闊，Nu Bank選中的是市場(chǎng)龐大且金融服務(wù)正持續(xù)增長(zhǎng)的拉美新興市場(chǎng)，二是戰(zhàn)略定位明確，以數(shù)字銀行為基礎(chǔ)設(shè)施的切入戰(zhàn)略可完美契合拉美市場(chǎng)的特點(diǎn)，尤其是巴西金融服務(wù)是有名的收費(fèi)高、服務(wù)差且基建老舊；三是創(chuàng)始人能力出眾，Nu Bank公司由曾在紅杉資本任職的風(fēng)險(xiǎn)投資家David Velez創(chuàng)立，對(duì)于金融市場(chǎng)與創(chuàng)新產(chǎn)品有相對(duì)較強(qiáng)的洞察力。

由于以上原因，在巴菲特之前，已有多個(gè)知名資本投資了Nu Bank，包括Yuri Milner的DST Global、Peter Thiel的創(chuàng)始人基金、Chase Coleman的Tiger Global以及紅杉資本，2018年10月，騰訊也以40億美元的估值向Nubank注資1.8億美元，此后騰訊還多次跟投。

即便拋除戰(zhàn)略來(lái)看，分析Nu Bank的財(cái)報(bào)，也可看出其仍然是一家收入相對(duì)傳統(tǒng)的金融企業(yè)，大多數(shù)收入仍來(lái)自信用卡、保險(xiǎn)單和傳統(tǒng)投資賬戶等傳統(tǒng)金融產(chǎn)品，而非全然的加密銀行。截至 2024 年 9 月 30 日，Nu 的生息投資組合（IEP 為 112 億美元，F(xiàn)XN 同比增長(zhǎng) 81%。貸款組合的增長(zhǎng)達(dá)到 57億美元，以及信用卡應(yīng)收賬款同比增長(zhǎng) 33%，在外匯中性基礎(chǔ)上同比增長(zhǎng) 4%，達(dá)到152億美元，是增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力。

因此若認(rèn)為巴菲特投資了Nu Bank是有態(tài)度轉(zhuǎn)向之嫌，未免存在想象成分。就像巴菲特在2018年提到的，“我自認(rèn)為了解的事情已經(jīng)讓我陷入足夠多的麻煩 。為什么我要對(duì)我一無(wú)所知的事情做多或做空呢？”，事實(shí)也確實(shí)如此，截至 2024 年底，伯克希爾哈撒韋公司持有超過(guò) 3250 億美元的現(xiàn)金和等價(jià)物，但其中大部分是美國(guó)國(guó)庫(kù)券，現(xiàn)金為王，避免大量投資熱門股票，選中了解且具有生產(chǎn)性的潛力價(jià)值標(biāo)的，正是這一知行合一的穩(wěn)健策略使巴菲特與伯克希爾哈撒韋屹立不倒。

但不得不承認(rèn)，現(xiàn)在伯克希爾哈撒韋正在進(jìn)行與加密貨幣相關(guān)的投資，因此股神可能需要重新表述之前的說(shuō)法，即——加密貨幣不會(huì)帶來(lái)任何影響，畢竟，加密或多或少，也給巴菲特帶來(lái)了利益。

隨著比特幣超過(guò)10萬(wàn)美元，即便是最堅(jiān)定的反對(duì)者，似乎也有了態(tài)度的軟化。例如摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙 （Jamie Dimon），就是知名的加密反對(duì)者，甚至表示就是“欺詐”、“龐氏騙局”，還放出豪言如果他負(fù)責(zé)政府，他會(huì)完全關(guān)閉它，就在1月13日，其在接受CBS新聞采訪時(shí)再次批評(píng)比特幣，稱其沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值，常被不良行為者濫用。

但有趣的是，摩根大通去年購(gòu)買了大量的加密ETF，根據(jù)2024年5月10日向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交的文件，摩根大通持有價(jià)值約76萬(wàn)美元的ProShares BITO、貝萊德IBIT、富達(dá)FBTC、灰度GBTC和Bitwise BITB。此外，該銀行還持有25021股比特幣ATM供應(yīng)商Bitcoin Depot的股份，價(jià)值約47000美元。

微軟也有類似操作。創(chuàng)始人比爾蓋茨，就在18年稱密貨幣和NFT是百分百基于“博傻理論”（greater fool theory）的騙局，但其政治遺產(chǎn)微軟曾在前段時(shí)間試圖投票將比特幣加入投資組合中。

縱然反對(duì)溢于言表，但利益導(dǎo)向的商業(yè)世界很多時(shí)候并不以態(tài)度做決定，對(duì)于絕大多數(shù)企業(yè)而言，似乎正應(yīng)了那句老話，不管黑貓白貓，抓到老鼠就是好貓。

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小黃（微信號(hào) 18925291949）