關于比特幣，你可能不知道的（三）

本文來自微信公眾號：九索，作者：經濟小張，原文標題：《關于比特幣，你可能不知道的（3）：沒有復制門檻，卻為何無法撼動？》，題圖來自：AI生成

一、正因為復制輕而易舉，復制才難于登天

比特幣的成功看起來不可理解：盡管背后只是一個匿名的開發者，盡管未曾有過任何人為它做背書，比特幣還是成功了。

不可理解的原因在于，加密貨幣并不存在格雷厄姆意義上的“內在價值”。一部分人無法理解，而另一部分人則看到了套利的機會，這也是仿制比特幣風潮的由來。

對此，《比特幣標準》的作者阿穆斯早在2018年就指出：正是因為仿制比特幣輕而易舉，所以對任何仿制品來講，真實的需求都非常奢侈。因此這些加密貨幣必須建立起團隊，積極地建立和擴大市場對自己的“需求”。

現實經驗告訴我們，這種需求靠兩種方式獲得：鋪天蓋地的宣傳，或者，價格猛然上漲。

對于前者，X上的“憨厚的麥總”有著這樣的評論：

一般做市商悄咪咪拉第一波，然后開始高位橫盤密集打廣告找買盤，“mindshare”最大的時候，基本就是項目方開始準備出貨的時候。這個現象也可以理解，這么多廣告費都花了，得掏回來啊，要不這錢哪里出。

對于后者，我們已經見過最具新聞效應的TRUMP幣。當它從0漲到70美元的時候，《晚點》記錄到：

許多沒怎么打過交道的圈外散戶 —— 賣車的、賣房的、賣保險的、做美容的、做 KTV 訂房的，全都跑來問：能不能幫忙買 $TRUMP？

比特幣不是一個公司，它的意識形態靠去中心化的社區傳播。信任靠的是時間、抗壓和無領袖的自治。

大多數加密貨幣則正好相反，它們是公司化運作，不愿也無法復刻這條艱難路徑。創始團隊握權、套現才是主要動機；要快，要掌控，要收益。出得多，賺得才能多。

賺錢本身無可厚非，可在加密世界里，代碼公開、流動性高、退出容易，“賺錢”常被推到零和邊界：團隊賺得越多，后來接盤者風險越大。

當你無法弄清一個公司的賺錢方法時，你可能就是這個賺錢方法。

核心還是權力的不對等。加密項目從融資、運營到退出幾乎不受約束，沒有審計，也無須定期披露。項目方掌握所有信息，投資者卻很難驗證信息的真偽，也幾乎沒有任何手段反制——權力與信息的巨大落差滋生了道德風險。

但，為什么風險如此高，仍有人蜂擁而至？

因為比特幣的神話。用胡翌霖的話來說，很多人心里想的是——“我沒趕上比特幣剛發明的時候……那么現在也得讓我從‘原始股’開始抓起?！?/p>

一直以來，我們認為技術是比特幣上漲的驅動力。

不只是投資者這么認為，加密貨幣的創業者也（假裝）這么認為。因此，創業者才熱衷套用“技術奇跡”的劇本：復制比特幣的代碼，或宣稱要超越它，然后甩出一份白皮書，掛個網站就開始收割。投資者抱著“再現比特幣路徑”的幻想，卻忽略了：復制代碼容易，復制意識形態的護城河幾乎不可能。

就像《寒戰2》里張國柱對梁家輝說的：“文斌，科技只是硬件，最重要的是人?！?/p>

由于迫切需要信息不對稱來攫取利益，比特幣的復制者會選擇最不消耗時間的方法來復制比特幣的特性：包括使用區塊鏈技術、短期的價格暴漲、不生息。而最需要時間形成，但也最難以取代的社區和死硬擁護者，沒有復制者可以復制。

比特幣從機制上與它的復制者是反過來的，這個機制也使得它沒有中心化的機制所帶來的道德風險。它沒有一個中心化的組織操盤，它無需依靠拋售代幣來獲取維持這個中心化的組織的運轉。既然沒有一個中心化的組織，它的生存和發展，就需要依靠社區的強烈信仰和自發行動。比特幣社區相信，比特幣就是財富本身，他們僅僅需要長期持有比特幣就可以實現他們的目標。而比特幣的復制者并沒有這樣的社區，他們先囤籌碼，再把故事賣給消息閉塞的散戶，以拋售換現金，維系中心化的組織運轉。

這是二者的本質區別。

技術當然值得創新，理念也該百花齊放；前提是——技術必須對人有用，理念得能自我強化，才能具備反脆弱性。時間和低谷是對這些新的技術和理念最好的檢驗工具。比特幣已經交卷；但絕大多數復制者，都已經被殘酷的現實所淘汰。

這是2013年比特幣市值最高時排名前20的山寨幣，在2017年牛市中相對比特幣的表現。

這是2017年比特幣市值最高時排名前20的山寨幣，到2022年熊市時相對比特幣的表現。

這是2021年比特幣市值最高時排名前20的山寨幣，到2022年熊市時相對比特幣的表現。

二、比特幣逐步吞噬競爭者的生存空間

比特幣給所有山寨幣提出了致命問題：既然在機制的公平性上無法超過比特幣，而比特幣必然比任何山寨幣穩定運行的時間更長，社區更穩健，那么為什么選擇山寨幣呢？

因此，從2010年代初期到現在，山寨幣的發展經歷了徹底的變化：從極力與比特幣相似，到現在極力與比特幣不同。在比特幣幼年時期，尚還有山寨幣試圖與比特幣競爭意識形態之位，宣稱自己是“更快的比特幣”、“手續費更低的比特幣”。但隨著比特幣意識形態地位的越發穩固，簡單的復制品不斷喪失流動性，復制-粘貼的招式到此破產。

路線從此分叉。

在工作量證明（PoW）的賽道里，比特幣已吞噬了97% 的市值，幾乎擠干了生存空間。想活下來，山寨幣只能跳出舊框架，轉向權益證明（PoS）或其他新機制，強調智能合約、投票權、治理之類的玩法。

這是比特幣在誕生之初就選擇的路徑和自我強化機制的結果。因此，許多后來者（如萊特幣、瑞波幣、以太坊等）雖然在技術和應用上各具特色，卻未能形成類似比特幣那樣的宗教般追隨者群體。結果，它近乎壟斷了“信仰”這塊高地，而其他幣被迫涌向功能實驗場。這使得比特幣幾乎不可復制。

我們可以很清楚地看到它們二者的三個區別。

1、比特幣使命簡單而純粹：充當點對點電子現金/價值儲藏。工作量證明、2100萬固定上限、10分鐘出塊等技術參數，都不過是用來服務去中心化和抗通脹這一套核心理念的。比特幣協議一成不變，維持簡單穩健，以確保任何升級都不損及其最重要的特性。這使得比特幣在信仰者眼里更顯獨一無二——只有它保持了純正血統。而其他項目由于頻繁升級和變動，在支持者心目中更像是不斷演進的科技產品，其規則和屬性并非不可侵犯的圣規。

2、比特幣誕生于金融危機之中，天然承載了對舊秩序的反叛精神，其標志性的橙色“?”符號和相關術語深入人心。它所代表的是一種超越國界和種族的共同信念：人類可以通過算法和共識創造出獨立于國家機器的自由貨幣。比特幣社區也始終在強化這種象征意義。

3、比特幣社區的組織形式高度去中心化且草根化，并非任何公司或基金會所能主導，這形成了一種自治社區的氛圍。整個網絡的決策通過開放源代碼的貢獻者和世界各地節點的共識來推動，沒有官方領導人或發言人。比特幣社區更具草根運動的色彩：每個參與者都可以是理念的傳播者，社區文化更多靠自發的傳播和認同來維系。這種自下而上的動力有助于培養成員的歸屬感和使命感，使其更愿意成為信仰者而非客戶。

三、權力的幕后指揮

太陽底下并無新事，看似以技術為主導的加密貨幣領域，實則權力才是幕后指揮。它更像一塊社會學意義上的場域：權力關系、潛規則、制度慣性無處不在，左右著每一次價格波動、每一次社區分裂。

加密貨幣誕生于人類社會之中，是徹頭徹尾的人造產物，自然要服從人類社會組織發展和衰落的一般規律。許多項目在走下坡路時，我們常能追溯到它們一開始犯下的“原罪”：團隊結構、經濟激勵或關鍵決策埋下的隱患。風險投資機構 Placeholder 合伙人 Chris Burniske 在《原罪》一文中就指出：

真正可怕的是，項目內部人士能在暗處輕易操控局面，讓一切向著他們的利益傾斜。早期持幣者避開監管越徹底，就越敢冒險、掌握越大的話語權，最終傷害整個行業。 在這層不透明的面紗后，舊時代造成財富和權力失衡的那套玩法依舊運轉。如果我們不把加密貨幣創世時發生的一切擺到臺面上討論，歷史只會一再重演。

順著這個思路，我們審視加密貨幣，不能只看今天的市值或技術白皮書，而要把它從創世區塊到眼下的全部歷史拉到面前。那些歷史里最難復制、最有生命力的，不是代碼，而是去中心化孕育出的社區與人——他們的選擇、爭吵、合力與分裂，才決定了未來的發展前景。

正如有人指出的：“美元之所以堅挺，是因為無數人愿意持有；比特幣的革命，同樣取決于愿意囤幣的群體有多大?！北忍貛旁谝庾R形態運動中已經被賦予了特殊的代表意義。它不僅是一種技術或投資，更承載了一套價值觀和社會理想。

這種地位具有很強的歷史路徑依賴和思想累積效應，是其他后來者很難通過單純技術改進或營銷跟風所復制的。其他加密貨幣即使在技術上宣稱與比特幣類似的去中心化或供應模型，但它們缺乏比特幣那種由實際運動和思想潮流所賦予的精神感召力。比特幣從無到有地證明了去中心化貨幣的可行性，在全球范圍內贏得了信仰者。而后來者更多是在既有成功模板上的追隨，其誕生背景往往缺少比特幣那樣深刻的思想使命感。

這也就是為什么比特幣難以復制：因為比特幣的成功不只是源于代碼和算法，更源于人心與信仰。它是技術革新與意識形態交織的產物，在經濟和文化層面都塑造出了不可替代的地位。

本文僅是信息分享，不構成任何形式的投資建議。

部分引文來源：

Paul A. David，《Why Are Institutions the “Carriers of History”? Path Dependence and the Evolution of Conventions， Organizations and Institutions》（1994）

胡翌霖，《比特幣：挖礦與山寨幣雜談》（2013-7-29）

Archie Chaudhury，《Reflecting On Satoshi Nakamoto’s Manifesto， The Bitcoin White Paper》（2022-10-31）

Mario Laul，《Resource Distribution and Power Dynamics in Decentralized Networks》（2018-8-11）

Chris Burniske，《The Original Sin》（2021-4-1）

本文來自微信公眾號：九索，作者：經濟小張

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