私募基金瑞豐達跑路 鐮刀永遠都在千萬別當“刀下鬼”

“盡管瑞豐達的調查結果未出，但是從多個跡象推測不難看出，瑞豐達旗下產品表面上并沒有違反契約，卻利用新三板企業缺乏流動性、托管估值表無法真實反映虛高估值等漏洞，進行的一場有預謀的高明詐騙?！庇袡C構人士表示。

要我說，戰敗的人總要把對手捧到一個很高的位置，以顯示出自己的戰敗沒有那么的尷尬。這次一堆人都被瑞豐達給耍了，人家跑路到英國，投資人血本無歸，為了掩飾尷尬，就說對方的招數很高明。

太陽底下沒有新鮮事，萬事萬物只是一遍又一遍的重新來過。瑞豐達這個套路，我之前應該就寫過稿子揭露過了，只不過之前的那些私募基金是炒美股。

美股也有很多小盤股呀，私募基金募集資金了以后，就說“我們著眼全球，幫助客戶打理全球資產”，要是你信了他們的鬼話，把錢交給他們，完蛋，他們就要把你的錢洗成他們的錢了。

投資美股有幾個好處，第一，資產在海外，不太好查；第二，搞點全英文的文件過來，投資人也不一定能看得懂；第三，一步到位，省去國內向國外進行資產轉移這一步了。

方法如下：

1、找個流動性差的小盤股，市值不高，自己能當莊的那種；

2、注入資金，把價格拉起來；

3、跟投資人吹牛，我們投資美股獲得了多少多少倍的回報；

4、莊家要出貨，就拿這個私募基金里面投資人的錢去接盤，最后就是莊家大賺特賺，落袋為安，然后股價下跌，投資人的錢鎖死在里面，拿不出來；

5、因為炒美股，資金就在境外，再找幾個境外途徑周轉一下，這些洗出來的錢，就到莊家的海外賬戶上了；

6、誠懇的向投資人道歉，所有投資都有風險的，您的錢因為股價下跌，遭受了損失，您可以繼續等待股價回暖，屆時我們將及時為您解套；

7、遙遙無期的等待，畢竟小盤股，一旦被套住了，沒有后續資金來“擊鼓傳花”，就一直套到地老天荒，投資人如果愿意，那就割肉止損。

你看，這個方法還更好一些，不是我的鍋，都是市場的鍋，都是股價下跌的鍋，但是市場有風險，您買了股票，就有賠的可能，這樣，不僅把自己摘的干干凈凈，還能開始下一輪圈錢。

而這個瑞豐達的李敏與孫偉干的不是一回事么！

1、新三板股票沒有多少流動性，股價低，方便操控，自己當莊；

2、注入資金，拉升價格；

3、跟投資人吹牛，我們的產品收益率有辣么辣么高，投資人很高興；

4、莊家準備出貨，用私募基金募集到的投資人的錢接盤；

5、洗出來的錢通過渠道轉移出境，從境內銀行賬戶轉移到境外銀行賬戶；

6、準備移民，跑路英國。

我看討論熱度很高的，托管資金被轉走的問題，其實媒體也回答了操作手法。21世紀經濟報道就撰文表示，瑞豐達可能存在“高位接盤”股票來轉移資金的行為，并且托管結構和制度存在漏洞。

由于新三板的流動性欠佳，很多股票常年無人問津，如果對手方低買高賣，通過私募基金去接盤，等于是兩家私募通過產品交易進行資產轉移。

在瑞豐達重倉的公司中，一家叫江蘇瑞竹私募基金管理有限公司的產品持倉與其高度重合。例如，瑞豐達某私募產品投資了“瑞竹嘉安二號”和“澤恒中茵1號”，另一份澤恒基金的產品估值表顯示，“澤恒中茵1號”又返投回了瑞竹和瑞豐達。

說人話就是，我是做私募的，你也是做私募的，我倆做對手方，你搞個產品出來，投資人就是我，你要募集500萬，我給你，資金也進托管賬戶，你把股價拉高，然后我這邊投資人的錢就去高位接盤，你那邊獲利退出，產品到期了連本帶息就返還給我，你的分成部分，我通過其他渠道返還給你。當然如果想把這部分分潤也給省下的話，那就自己做自己的交易對手方就可以了。

不過這都是事后諸葛亮了，現在出事了，開始監管了，媒體報道，業內人士指出，瑞豐達事件一經曝出，監管迅速出手，短短不到幾天時間內，經偵介入、證監會立案、十余家涉事新三板企業停牌核查，再到協會加強產品備案管理，體現了當下從嚴從重的監管主基調。

損害已經發生了，開始事后監管，但是投資人已經虧掉的錢，那是拿不回來了，除非投資人有辦法去英國，把這兩個貨抓住，然后想辦法遣送回來，那還有可能。

也有人要說了，那還不是因為私募基金注冊門檻低，所以導致太混亂了，亂象頻發。是，公募基金注冊門檻高，亂象也頻發呀。沒有說注冊門檻低或者高影響了基金經理“偷吃”呀。就說公募基金老鼠倉還見得少么？

最近的知名人物，4月15日因淪為行賄受賄案被告引發討論后，諾安基金前明星基金經理蔡嵩松因涉行賄、受賄案被公訴。

還有葉飛的“自爆式舉報”，2021年，私募大V葉飛公開舉報中源家居“坐莊賴賬”，并陸續爆料多家上市公司與資金盤合謀進行“偽市值管理”。兩年間，此事引發證券市場軒然大波，涉及“偽市值管理”的多家上市公司高管因涉嫌證券市場操縱被證監會立案調查。此外多位基金經理、“中間人”也被調查和處罰。

都說了，這是融資市場，是找你們要錢的，不是投資市場，更不是讓你們賺錢的，非不信，還往里面投錢，非要用一己之力幫助少數人先富，那您真是“大義”。

還有業內人士對媒體表示，盡管瑞豐達資產“爆雷”是個別事件，但私募基金若想重獲投資人信任，需要每一個私募管理人付出努力。未來，在監管層加速推動行業優勝劣汰的背景下，私募管理人應將規范落實到募資、投資、售后服務等各個環節，真正實現向陽而生。

這句話也就是個外交辭令，畢竟公開發言說話不能太沖，明面上說的過去就行了，但是拿著真金白銀的投資人要是相信了上面這段話，那我真的是要捶胸頓足的說，您活該被騙！

私募基金若想重獲投資人信任，是每一個私募管理人付出努力就行了么？核心問題都沒點出來，更不可能有效處理私募基金跑路亂象！

這就是一個委托代理問題。

先上定義，上世紀30年代，美國經濟學家伯利和米恩斯提出“委托代理理論”，倡導所有權和經營權分離，企業所有者保留剩余索取權，而將經營權利讓渡?！拔写砝碚摗痹缫殉蔀楝F代公司治理的邏輯起點。

這就是兩權分離，所有權和經營權分離，股份公司就是典型案例，買了股票的散戶成為股東擁有公司的所有權，但是并不負責具體的日常生產經營，公司有利潤了以后，分紅給所有股東，股東擁有投票權等各種權利。

私募基金也是一樣，投資人擁有投資款項的所有權，但是具體怎么投怎么管理這部分錢的經營權，是私募基金的職業經理人來處理的。

但是兩權分離有個問題，很多理論也在研究這一點，就是代理問題，代理人也就是經理人也要謀求自身利益最大化，由于代理人接觸到的信息最多，就會想辦法謀求私利，畢竟企業不是我的，股東虧的，就是我賺的，所以在國企當中，代理人不斷要求漲工資、給自己發福利、變相減少勞動時間等等。在私募基金當中，就是代理人想著如何把投資人的錢變成自己的，畢竟投資款不是我的，投資人虧的，就是我賺的。

想要解決兩權分離導致的代理人問題，也不是沒辦法，要求信息的高度透明，充分溝通，從瑞豐達的事情可以看出，在投資人持有產品過程中，瑞豐達及其他“通道私募”均拒絕提供四級估值表，甚至未給投資人開立查詢賬戶。其實這就給廣大投資人提了個醒，凡是不能向你披露底層數據、披露操作邏輯，信息不透明不公開的這些理財產品，一律可以拉黑了，如果你不幸投了這些產品，當發現信息不透明，無法充分溝通的時候，能跑路趕緊跑路，那點三瓜兩棗的收益就不要了，保住本金最重要，如果對方說你的錢拿不出來，趁他們還沒跑的時候，趕緊把他們控住，如果等到對方出國了，失聯了，再想去挽回，那就太難了。

最后是在當下的環境中，想要做到信息的自由流動、信息的高度透明，也是一件很困難的事情，我個人認為，所有權和經營權兩權分離的前提條件無法滿足，最好的辦法是兩權融合，也就是既擁有所有權又擁有經營權，說人話就是——錢拿在自己手上，自己經營，別把錢傻乎乎的交給別人。

參考資料：

獨家｜“第三方”兜底并承諾8%年收益，瑞豐達“跑路”幕后操盤手隱現——第一財經

人去樓空！托管資金被轉走——21世紀經濟報道

瑞豐達資產“跑路”引發私募行業集體反思——澎湃新聞

跑路再發酵，投向新三板私募備案被退回，13股停牌核查，還要警惕多只“疑似瑞豐達”——財聯社

公募請回答：多位基金經理陷“市值管理”爭議漩渦，“老鼠倉”為什么這么難管？——界面新聞

15歲考進中科大少年班！昔日“頂流”蔡某某行賄、受賄案最新進展——每日經濟新聞

蔡嵩松行賄、受賄案已當庭宣判，公募違法違規還有哪些隱蔽角落——第一財經