研報看了沒啥用 我說的

互聯網黑話看起來很冠冕堂皇，其實還是有一點道理的。

價值轉化、結果導向、強化認知、去中心化、打造護城河、資源傾斜……

最終都指向了一句話——做有門檻的事情。

在你擅長的領域，自然你可以賺到錢，而把潛在的競爭者擋在門外。天天談巴菲特，那是因為人家說的“在自己能力范圍內投資”“做自己能力范圍內的事”，是至理名言。

從互聯網黑話角度來講，其實炒股是個沒門檻的事情，是個人，成年了，去開個戶，就可以買1手股票開始炒股了，便宜的，一手可能也就幾百塊錢。

所以，炒股很難賺到錢，就是因為沒門檻，紅海市場，競爭激烈。

想要讓炒股能賺錢，就得提高這件事的復雜程度，變得有門檻，把盡可能多的人擋在外面。

這不就有了量化，畢竟懂數學，還懂計算機，還有后面關系，還有資金實力，還能摸索出能賺錢的投資模型，就足夠勸退一幫人了，只不過量化“炸魚”炸的太爽，引了眾怒。

另一方面，提升自己炒股能力，讓炒股這件事變得有門檻的，就是學習，這是成本低，收益高的非常好的一條路子。

不過，開卷不一定有益，看了錯誤的東西，反而誤入歧途。

對，我說的就是研報。雖然研報并不是提升大家炒股能力的唯一途徑，還有專業教材、復盤投資大佬的投資策略等等方法，只不過，我個人覺得，在目前的語境和環境下，研報含金量太低太低。

讀研報的目的其一：看到一些別樣的、中肯的、客觀的、甚至是批評的觀點。

但是你讓現在的券商去批評，他們敢嗎？他們批評上市公司，那以后誰還跟他們做生意，還有很多都是有背景的券商，都說了唱多，他們非要唱空，扣個帽子，領導工作不保。

導致的結果就是，你看看，進入到研報列表，全是一片贊美，就沒有說不好的。研報一片大好，現實一堆套牢。

給人的感覺就是，我去菜市場買大白菜，券商拿著研報賣力吆喝，這家不錯，那家也很好，你錢夠么，要不都買了吧。

你看著那白菜，一個一個水靈靈的，確實不錯，等你真買了，把外面幾片葉子拔掉，一看，里面爛了。

包括我現在給某券商做外包服務，給我的要求也是這樣，內容要正能量，要正面導向，不能說有任何問題，要體現擔當。那是，券商的擔當，散戶的錢包。最后出來的稿件全都是，看好，利好，向上發展，未來可期這些的，其實哪有那么多利好，哪有那么多希望，要是希望天天有，那希望也不值錢了。

甲方拿著錢要寫這些稿子，為了賺錢，也跪下來干了，只不過自己的頻道，就跟大家說，遇到這種研報和內容，您繞道走就行。

當然，不是說所有的研報都不行，不能一棒子打死，也有好的研報呀，那洋大人不吃咱的糧，那就敢說了。

比如說，摩根士丹利看空寧德時代，目標股價下調至180元。這稿子是今年6月7號左右發的。

寧德時代的股價到今年10月底，也真的就180左右了，那這樣的研報，還是值得一看的。

還有做空的研報也值得一看，比如說渾水，灰熊這些的研報，不可否認，他們是為了做空，才發這些研報的，但是調查類的內容，要用數據和實地考察來支持，他們的一些研報，尤其是瑞幸咖啡的那個做空研報，據說，動員了92名全職和1418名兼職，在全國45個城市的2213家瑞幸咖啡門店，錄下了大量的監控視頻，從10119名顧客手中拿到了25843張收據。可以看得到，人家是下了苦功夫的。

對于散戶來說，并不需要太多的吹噓，你就憑著良心說，這家上市公司到底行不行，不行你就說不行嘛，只是在目前的環境中，要是敢說這些話，那就是不正確咯，所以研報看上去，就一片祥和，全部形勢大好，如果你信了，那不套你套誰。

只能說好，不能說差，就導致了大量的研報有“吹票”的嫌疑，給上市公司打廣告（確實，在實踐中，就是有上市公司花大價錢買研報給他們吹水），那么這種研報的含金量就壓根不高了。

讀研報的目的其二：專業，專業，還是專業。

但是在現實操作中，這幫人的專業性很高么，也不見得。

隨便搜一下，今年7月3號，北京商報發了一篇《罰不停！上半年68家券商領167張罰單，研報業務違規成重災區》。

據公開數據不完全統計，今年上半年，證監會、各地證監局及滬深兩所等監管部門累計對68家券商下發共計167張罰單，其中8家券商在上半年所收罰單多于5張。

數據顯示，截至上半年末，麥高證券（原網信證券）在年內收到的罰單合計達10張，居行業之首。同時，中信建投證券、方正證券、民生證券、中信證券、國泰君安證券、華金證券、西南證券共7家機構在上半年的罰單也多于5張。此外，國融證券、太平證券、首創證券等32家券商在年內收到的罰單也多于1張。

還有，奧聯電子“造假”風波，奧聯電子此前披露，公司擬開展鈣鈦礦太陽能電池業務，合作方正是胥明軍。華能清能院上述澄清公告發布后，隨即引發奧聯電子的“打假”風波。

此次風波發生前，中信建投分析師呂娟團隊曾在1月31日發布研報稱，奧聯電子進軍鈣鈦礦光電池領域，擬打造全新業績增長點，并特別提及了奧聯電子鈣鈦礦電池團隊負責人胥明軍的產業經驗豐富，包括其工作履歷、工作成就等等。

而問題是，呂娟團隊從未出現在奧聯電子披露的調研紀要名單中，研報的信息來源尚不明確。

說白了，壓根沒調研，嘴巴一張就開始吹。

而呂娟“章口就萊”也算是“慣犯”了，2021年8月24日晚間，有則消息在網絡上廣為傳播——中信建投分析師呂娟在朋友圈發布了一篇題為《自有品牌、動力工具和跨境電商，三個維度均表現出色》的巨星科技2021半年報點評微信推文。

結果，遭到巨星科技董秘吐槽，“業績預測太激進了，公司做不到啊”。

反正看到啥股票都是推薦，無所謂，反正不是我買，都是散戶的錢。

甚至還有假研報。

比如說，2019年兩張涉及左江科技和米奧蘭特的研報截圖廣泛流傳。

兩份研報顯示發布時間為11月21日和25日的研報，格式排版均與天風證券研報高度相似，抓眼球的是，上述研報給出的目標價均是股票當前價格的近3倍。此外，在兩份報告中“被”署名的潘暕，為天風證券電子行業首席分析師。

隨后天風證券發布澄清聲明，近期有不法人員通過偽造天風證券研報向投資者推薦股票，此類非法證券活動已經嚴重影響到公司的聲譽。截至目前，公司從未發布關于上市公司米奧蘭特與左江科技相關研報，針對上述公司的天風證券研報均為偽造。

通過上面這些分析，反正我覺得現在的研報，讀起來索然無味，甚至連雞肋都不如，起碼曹老板還說，雞肋雞肋“食之無味，棄之可惜”，就算是不看研報，全給丟了，也沒啥可惜的，如果想讀，建議跟看短視頻一樣，看個標題，大概看個內容，有用就繼續，沒用就趕緊退出。

真想學知識，我一直都推薦教材，雖然教材、做題，很枯燥，但是教材本質上是知識點的濃縮，搞清楚底層知識，才能幫助我們撥開迷霧看真相。至于教材那就多了，什么貨幣銀行學，財務分析，經濟學基礎，到網上買大學的推薦教材慢慢看，如果教材還看不懂怎么辦，有搜索引擎嘛，基本上網上都有詳細的分析，可作為教材知識點的補充。

最后，想炒股，得把炒股的門檻提高，那就是提高我們自己的知識水平，去看教材，至于大部分研報的含金量，太低了，我實在是不推薦。

參考資料：

做空報告參與者講述：我們是這樣調查瑞幸的——燃財經工作室

罰不停！上半年68家券商領167張罰單，研報業務違規成重災區——北京商報

卷入奧聯電子“造假”風波，中信建投呂娟沒調研就敢推票？——第一財經

奧聯電子閃崩！中信建投機械首席呂娟曾深夜12點電話會推薦，300人爆滿，次日8點緊急第二場！呂娟曾被上市公司董秘批太激進——每日經濟新聞

研報也有假的!給出近3倍目標價,首席分析師"被"署名!券商急澄清 ——證券時報