北京
網易財經4月27日訊 A股三大股指開盤走勢分化，上證綜指下跌5.09點，跌幅0.12%報4074.81點；深證成指上漲19.72點，漲幅0.13%報14960.02點；滬深300指數上漲6.97點，漲幅0.15%報4776.34點；創業板指數上漲10.11點，漲幅0.28%報3677.89點；科創50指數上漲24.62點，漲幅1.69%報1478.31點；能源金屬、AI芯片、存儲芯片、氦氣等概念走強；錳硅、化纖、影視院線等板塊指數跌幅居前。CPO概念盤初走強，銘普光磁漲超9%，天通股份、通富微電、景旺電子、沃格光電、中天科技等個股跟漲；氦氣概念連日走強，水發燃氣漲超7%，金宏氣體、華特氣體、蜀道裝備、中泰股份、冰輪環境等個股跟漲。
機構策略
華泰證券：聚焦低擁擠景氣線索
在前期地緣沖突趨緩與財報披露的雙重驅動下，市場情緒快速反彈至樂觀區間，但近期沃什在美聯儲聽證會表態偏鷹、市場賺錢效應并未大幅擴散下，A股情緒修復動能出現邊際放緩的跡象。此外，資金在通信行業出現一定分歧跡象：1）上漲個股占比明顯回落，資金在該行業配置出現“縮圈”；2）通信設備行業超（低）配比例二階導小幅轉負，基金對該行業的分歧有所加大，其中主題型基金對擁擠度擔憂度相對偏低，全行業配置型基金有所減倉。需要提示的是，分歧不一定表明市場上漲的趨勢結束，復盤來看具備產業趨勢的行業相對全A股價走勢大多呈現“π”型，兩次高點出現于共識加倉期與分歧中期。配置上，建議繼續在景氣線索內部做輪動，關注新能源鏈、出口鏈、AI鏈內部擁擠度不高的景氣方向。
國投證券：守著“大光”看“光圈”
站在2026Q1機構持倉泛科技水平在40%附近，AI科技光模塊龍頭中際旭創破萬億的時刻，本輪抱團眼下都不會輕易結束，核心在于AI資本開支放緩的跡象，其高位持續在未來半年難以驗偽。事實上，對于任何一輪產業趨勢，龍頭股破萬億都是非常重要的標志性事件，往往意味著產業正處于高潮期定價階段，處于行情中期，而非行情尾聲，最瘋狂的時候還未到。一般高位股價透支業績增長年數超過三年需警惕，最強產業趨勢最牛公司超過五年是極限。更重要的是當產業趨勢龍頭股破萬億后，二線品種與產業鏈供需缺口環節（漲價）超額跑贏核心龍頭。
本文來源：網易財經
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鐘齊鳴_NF5619
