美股連漲結(jié)束，A股尾隨調(diào)整！靴子即將落地，還有哪些投資機會？

在基本面預期充分調(diào)整后，疊加“十五五”的政策催化，港股有望在4—5月迎來估值擴張行情。建議關(guān)注：1.科技板塊中業(yè)績預期已充分調(diào)整的互聯(lián)網(wǎng)和半導體；2.整體維持較高業(yè)績增速、海外BD變現(xiàn)或延續(xù)的醫(yī)藥板塊；3.基本面預期觸底、低估值+高股息的消費板塊；4.受益于油價回落、人民幣升值的航空板塊。

主力凈流入行業(yè)板塊前五：鋰電池，新能源汽車，PCB板，OLED，銅箔/覆銅板； 主力凈流入概念板塊前五：固態(tài)電池，鈉電池，動力電池回收，特斯拉，蘋果產(chǎn)業(yè)鏈； 主力凈流入個股前十：兆易創(chuàng)新、東山精密、天齊鋰業(yè)、中天科技、合力泰、寧德時代、天賜材料、生益科技、中際旭創(chuàng)、億緯鋰能

高頻數(shù)據(jù)是觀察經(jīng)濟運行的“風向標”，盡管國際環(huán)境跌宕起伏，但在宏觀政策靠前發(fā)力護航下，近期發(fā)布的多項高頻數(shù)據(jù)、先行指標顯示，我國一季度供需兩端開局良好，經(jīng)濟運行起步有力，從需求端看，近期發(fā)布的物流業(yè)景氣指數(shù)、制造業(yè)PMI新出口訂單指數(shù)、工程機械市場指數(shù)等高頻數(shù)據(jù)顯示，3月需求回升活力增強。

作為“十五五”規(guī)劃綱要前瞻布局的未來產(chǎn)業(yè)之一，腦機接口成為第93屆中國國際醫(yī)療器械博覽會（CMEF）的核心熱點領(lǐng)域，吸引了行業(yè)內(nèi)外的廣泛關(guān)注。展會期間，翔宇醫(yī)療、偉思醫(yī)療、博睿康等多家行業(yè)重點企業(yè)紛紛攜相關(guān)產(chǎn)品亮相，集中展示了各自在腦機接口領(lǐng)域的技術(shù)積淀與創(chuàng)新成果，為行業(yè)發(fā)展注入新動力。中國腦機接口產(chǎn)業(yè)正進入臨床轉(zhuǎn)化加速期，隨著更多產(chǎn)品逐步獲批，未來腦機接口技術(shù)在醫(yī)療領(lǐng)域落地的商業(yè)化前景值得期待。

2025年，券商投行業(yè)務(wù)迎來全面復蘇與深刻變革。Wind數(shù)據(jù)顯示，已披露2025年年報的25家上市券商投行業(yè)務(wù)手續(xù)費凈收入總額同比增長38%，A股股權(quán)融資規(guī)模突破萬億元，市場集中度持續(xù)向頭部券商聚集。在業(yè)內(nèi)人士看來，這不僅是周期的反彈，更是競爭邏輯的根本轉(zhuǎn)變——頭部券商憑借專業(yè)能力，將戰(zhàn)場從傳統(tǒng)的承銷規(guī)模競賽轉(zhuǎn)向提供綜合解決方案與離岸市場定價權(quán)的爭奪。未來，服務(wù)于國家戰(zhàn)略與新質(zhì)生產(chǎn)力，將成為定義“價值型投行”與決定行業(yè)格局的關(guān)鍵標尺。

全球存儲芯片等關(guān)鍵零部件價格持續(xù)走高，成本壓力正沿著消費電子產(chǎn)業(yè)鏈快速傳導，手機、PC等終端產(chǎn)品陸續(xù)宣布漲價，中低端機型尤為承壓。面對行業(yè)變局，終端企業(yè)在穩(wěn)固主業(yè)的基礎(chǔ)上主動調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、優(yōu)化供應(yīng)鏈布局。產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)亦紛紛采取差異化應(yīng)對舉措，在嚴控成本、穩(wěn)住盈利的同時，拓展新賽道，探尋穿越行業(yè)周期的可行路徑。

上證指數(shù)仍然是跟隨外盤的走勢，好消息是近一個月機構(gòu)資金不斷加大倉位了，壞消息是賺錢效應(yīng)并不明顯，這部分資金多數(shù)還是在潛伏為主，一旦市場回調(diào)，他們就變成了空頭主力軍。展望二季度，地緣政治帶來的外部不確定性仍然會對股票市場產(chǎn)生重要影響，價值型股票仍然是主流配置方向，對科技成長方向?qū)⒎e極關(guān)注，把握市場波動中的結(jié)構(gòu)性機會。

創(chuàng)業(yè)板指數(shù)繼續(xù)向上，只要是縮量上攻，哪怕突破了4037.96點的歷史最高點，對于絕大多數(shù)投資者而言也只是數(shù)字而言，2026年比2025年賺錢難度更大，這里還要開始注意通縮要變成通脹了，大家會慢慢發(fā)現(xiàn)生活消費悄悄變大了。美伊在巴基斯坦斡旋下達成雙向停火協(xié)議，盡管后續(xù)談判過程仍將不斷反復，但在現(xiàn)實約束下，伊朗局勢的戰(zhàn)略方向正在逐漸清晰，全球風險資產(chǎn)的預期錨也將隨之明確。